Долгожданные заявления главы ФРС оказались не настолько резкими, чтобы усилить распродажи рисковых активов.
В пятницу, 27 августа, на симпозиуме в Джексон-Хоуле выступил глава ФРС США Джером Пауэлл. Последние несколько недель инвесторы ожидали этого заявления, пытаясь понять, насколько регулятор готов к сокращению вливания ликвидности в рынки. Статистика в целом свидетельствовала в пользу такого развития событий — как и выступления других представителей ФРС. Поэтому участники торгов начали в преддверии выступления Пауэлл избавляться от рисковых активов.
Однако председатель разочаровал «ястребов». Да, он действительно признал, что ФРС может начать отказ от стимулов уже в этом году, так как темпы восстановления экономики США превышают ожидания. Однако в целом Пауэлл сделал достаточно сдержанные заявления, отметив, что штамм «дельта» создает риски для экономики Штатов. При этом он подчеркнул, что ужесточение денежно-кредитной политики сейчас может стать «особенно вредной» ошибкой.
Позитива рынкам добавила нефть, которая к вечеру пятницы выросла в цене на 2,2%, до 72,62 доллара за баррель. На этом фоне по итогам торгов индекс МосБиржи вырос на 0,9%, до 3887,38 пункта, индекс РТС — на 1,8%, до 1664,25 пункта. Цены большинства «голубых фишек» на Московской бирже выросли в пределах 2,5%. В целом же за неделю индексы МосБиржи и РТС выросли на 1,4-2,5%, а доллар подешевел на 68 копеек, подсчитал «Интерфакс».
Новая неделя начинается для российского рынка позитивно, отмечает ведущий аналитик управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Нефть существенно подорожала за прошлую неделю на фоне урагана Ида в Мексиканском заливе. Однако динамика нефтяных фьючерсов далеко не главный фактор. В рамках симпозиума в Джексон-Хоуле председатель ФРС озвучил позицию американского регулятора, состоящую в том, что он не будет спешить со сворачиванием количественной программы и тем более не строит планы повышения ставки в обозримом будущем.
Центральные банки продолжат осуществлять достаточно мягкую политику в условиях постоянных рисков коронавирусной инфекции, уверен эксперт. То есть, никто в ближайшее время не откажется от мер поддержки экономического роста. Для российского рынка эти меры выражаются в высоких ценах на основные товары экспорта. Поэтому финансовые показатели корпораций останутся достаточно сильными, что обещает существенный возврат инвестиций в виде дивидендов и обратных выкупов. Коэффициент ожидаемой прибыли на предстоящий год к текущей стоимости рынка составляет менее 7, что существенно ниже аналогичных мировых рынков и тем более развитых рынков.
Текущая неделя, скорее всего, пройдёт в попытках закрепиться выше 3900 пунктов по индексу МосБиржи, ожидает Кочетков. Ближе к пятнице нервозность будет возрастать: вероятная сильная статистика по рынку труда в США вновь способна спровоцировать укрепление доллара и уход капитала от риска. Впрочем, рынок может получить, как позитивный, так и негативный импульс, когда во вторник и среду выйдут индексы деловой активности Китая. В июле экономика КНР показала заметное замедление и сохранение этой тенденции в августе стало негативом для сырьевых активов, а через них и для российских акций.
Для финансовых рынков в целом и для российского в частности прошлая неделя стала знаменательной буквально в последний день, говорит эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton Антон Гринштейн. Долгожданная речь главы ФРС поддержала рисковые активы, к которым относятся и российские акции. Но значение посыла ФРС выходит за рамки недели и даже августа в целом, уверен эксперт. Это среднесрочный фактор. Поэтому и понедельник открылся ростом, когда индекс повышался над 3914 п., прибавляя 0,7%. Схожая динамика и у индекса РТС — плюс 0,6%, до 1676 п. при открытии торгов.
Сегодня в течение дня важных событий не ожидается, полагает эксперт. Значимые данные по ВВП России за второй квартал выйдут вечером и могут воздействовать на торги вторника. В понедельник же эмоциональное открытие способно смениться более сдержанной динамикой. Инвесторы способны посчитать текущие факторы локально уже учтёнными в ценах и фиксировать прибыль после роста. Да и нефтяные цены не способствуют нарастанию безграничного оптимизма на российских площадках — баррель Brent в понедельник теряет в цене, снижаясь с 72,5 к 72,3 долл. Соответственно, предположительный диапазон для индексов на сегодня — 3900—3916 п. для МосБиржи и 1664—1677 п. для РТС.
В целом неделя может быть более волатильной начиная со среды, добавляет Гринштейн. В этот день не только начинается новый месяц и осенний сезон на рынках, но и выходит целый ряд важных данных: данные по занятости в США, значимые для ФРС; информация о запасах нефти в США, интересная для ценообразования на «чёрное золото»; показатели по экономике России — объём розничных продаж, уровень безработицы и ВВП. А в пятницу рынок ждёт обширного отчёта по рынку труда в США.
В целом же российский рынок — на подъёме вслед за мировыми. И есть смысл при некоторой коррекции рассматривать покупки перспективных бумаг — в частности, энергетического и потребительского секторов.