Российская валюта демонстрирует непривычную для себя уверенность и показывает едва ли не лучшую динамику среди всех мировых валют. Однако зависимость от внешних условий ставит под вопрос долгосрочность тренда на укрепление.
Российская валюта продолжает свое победоносное шествие, и укрепляется практически беспрерывно с апреля, сделав небольшую паузу на лето.
Сегодня пара доллар/рубль опустилась ниже отметки в 71 рубль и протестировала минимумы не только этого года, но и с июля 2020-го.
Для такой уверенной динамики национальной валюты есть все основания, практически все сырьевые активы, которые экспортирует Россия, находятся на экстремумах: цена на нефть торгуются на максимумах с 2018 года, стоимость металлов бьет рекорды, цены на газ взлетали до исторических максимумов.
Иными словами, показатели платежного баланса нашей страны - одного из ключевых показателей для оценки валюты - выглядят просто великолепно, можно даже сказать, что рубль сейчас является тихой гаванью и игнорирует любой внешний негатив, впрочем, как и российские акции, которые бьют рекорд за рекордом.
Кроме того, нельзя не отметить, что для текущих цен на нефть рубль все еще очень слаб, и такой важный для бюджета показатель, как стоимость барреля нефти в рублях также находится на историческом максимуме - более 6000 рублей. Для сравнения, в 2016-2017 годах бочка нефти стоила 3200 рублей.
Но в такой ситуации всегда возникает вопрос, как долго продлится столь благоприятная конъюнктура, и до каких уровней рубль будет продолжать укрепляться.
Вопрос действительно сложный, ведь любой тренд имеет под собой не только фундаментальные основные, но и огромную спекулятивную составляющую. И чем сильнее и масштабнее тренд, тем внезапнее его окончание.
Ранее “Эксперт” уже писал про газовый рынок в Европе, где в начале недели цены поднимались до 2000 долларов за тысячу кубометров, а в конце стоили уже менее тысячи.
Конечно, на рынке нефти сейчас такие колебанияя вряд ли возможны, но цены могут среагировать на любую новость и как взлететь до 90 или даже 100 долларов, так и начать быстрый откат. Но с технической точки зрения нефтяные котировки на данный момент сильно перекуплены и следует ждать хотя бы небольшого отката.
Что любопытно, пара доллар/рубль также находится на важном рубеже - отметка в 71 рубль за доллар является ключевой, и если удастся закрепиться ниже, то вероятность ухода к 69 рублям за доллар резко возрастет. Однако если в ближайшие пару дней пара поднимется выше, то вырастет уже вероятность существенного отката от текущих уровней.
Более того, нельзя исключать, что именно здесь мы можем увидеть разворот, как по нефти, так и по рублю.
Контракты с поставкой в зимний период уже заложили высокий спрос, а весной потребность в энергоносителях будет ниже, то есть уже зимой на рынке не будет такого спроса со стороны покупателей.
Кстати, об этом совсем недавно в ходе форума "Российская энергетическая неделя" говорил и вице-премьер РФ Александр Новак. Он отметил, что нефтяной рынок сбалансирован, нет проблем с волатильностью как на газовом рынке, но зимой, возможно, будет снижение спроса на нефть.
Кстати, если обратиться к истории, то предыдущий мощный всплеск на нефтяном рынке также пришелся на осень, это было в 2018 году, и тогда пик был зафиксирован в октябре, после чего началось долгосрочное снижение.
Что любопытно, сейчас цена практически повторила значения тех максимумов, не дотянув буквально полдоллара.