За девять месяцев 2021 года объем вложений россиян в иностранные ценные бумаги достиг 616 млрд рублей.
Банк России опубликовал «Обзор финансовой стабильности» за второй-третий кварталы 2021 года. Кроме прочего, в документе отмечается активный интерес россиян к инвестициям в иностранные ценные бумаги. Так, за отчетный период они вложили в иностранные акции и облигации 616 млрд рублей — больше, чем за весь 2020 год.
Выход российских розничных инвесторов на фондовый рынок в 2021 году продолжился, отметили в ЦБ. Рост иностранных вложений граждан привел к небольшому повышению валютизации сбережений — с 21,0% в начале года до 21,6% на 1 октября.
Это теоретически может увеличивать волатильность рынка, поскольку сейчас на рогах наблюдается активное участие частных инвесторов с однотипными стратегиями, полагают в ЦБ. Впрочем, пока вложения граждан характеризуются умеренной концентрацией, отмечает регулятор.
Россияне, что называется, «распробовали» иностранные ценные бумаги, особенно — акции, говорит главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. За три квартала нынешнего года вложения в них, по данным ЦБ РФ, превысили на четверть результат всего 2020 года, а именно — 432 млрд руб. В акции российских эмитентов было инвестировано в 2,6 раза меньше — 164 млрд руб. И лишь облигации резидентов показали более высокий приток по сравнению с облигациями нерезидентов — 305 млрд руб. и 184 млрд руб. соответственно.
Динамика и структура вполне объяснимы и свидетельствуют о разумности выбора, указывает эксперт. Для россиян была в новинку появившаяся возможность напрямую вкладываться в легендарные активы-лидеры мирового фондового рынка. Торги иностранными акциями на Мосбирже начались лишь год назад — 24 августа 2020 года. Это было качественным изменением в развитии не только биржи, но и всего фондового рынка России.
Инвесторы считают иностранные акции более стабильными, менее волатильными и подверженными политическим и экономическим рискам по
сравнению с российскими. Иное дело — облигации. Они достаточно надёжны, особенно госбумаги, и дают купонный доход в несколько раз выше, чем иностранные. Поэтому, объясняет Гойхман, россияне-инвесторы, выбирая надёжность, действуют именно так.
Любопытно взглянуть на структуру этих инвестиций, отмечает управляющий партнер «Кучерена консалтинг». Анастасия Кучерена. Хотя регулятор в своем заявлении и даёт понять, что речь идёт о частных инвесторах, но частный инвестор частному инвестору рознь. По мнению эксперта, рекордные цифры продемонстрированы самыми что ни на есть миноритарными инвесторами — пользователями мобильных приложений банков, активно продвигающих свои сервисы, связанные с активностями на фондовом рынке.
Абсолютное большинство таких интераций малоосознанные, и осуществляются сотрудниками самих банков, которые управляют финансами клиентов. Поэтому оказать какое-либо серьёзное влияние на мировые рынки эти действия вряд ли смогут. Да и сумма инвестиций по мировым масштабам не самая значительная, подчеркивает эксперт.
Кучерена, однако, полагает, что внимания заслуживает сам факт интереса граждан к такому финансовому инструменту. Он свидетельствует как о совершенствование банковской системы с одной стороны, так и о росте благосостояния населения — на последние деньги на фондовом рынке не играют. Хотя не стоит забывать, заключает эксперт, что доля неоправданного риска у некоторых категорий граждан присутствует всегда.
Управляющий площадки синдицированных инвестиций SMPL Олег Лозовой отмечает: несмотря на турбулентность российской экономики последних 5-6 лет, у части граждан России образовался достаточный объем накопленных финансовых средств (иными словами денег, которые они отложили, решив свои насущные сегодняшние потребности). Эта часть населения уже сегодня (и совершенно точно завтра) будет довольно активно искать возможности для капитализации этих средств.
Если правительство сможет предложить им более выгодные инструменты капитализации, чем те, которые предлагают сегодня зарубежные рынки, мы получим огромный приток средств в экономику России, уверен Лозовой. Самое удивительное, что в нашей стране есть все возможности — прежде всего, на законодательном уровне — для решения этой задачи. Однако почти по каждому уже существующему в России финансовому инструменту есть серьезные, зачастую на 100% искусственно созданные ограничения.
Самый наглядный пример — федеральный закон ФЗ № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе». В числе ограничений, отмечает Лозовой, закон содержит положение о том, что участником может быть только юрлицо, а их количество не может превышать 50. Никакой объективной логики в таких ограничениях нет, уверен аналитик. Если только не стоит задача любой ценой удержать накопления граждан России в российских банках. Но эта задача так не решается. И подобных примеров по каждому направлению очень много, заключает эксперт.