Вслед за бурным ростом фондовых рынков США и подорожавшей нефтью котировки российских акций с утра также повышаются. Но риски падения как американского, так и российского рынков акций велики.
Федеральная резервная система США, выполняющая функции центрального банка страны, вчера ожидаемо объявила об ускорении сворачивания программы выкупа облигаций с рынка с нынешних $15 млрд до $30 млрд в месяц. Таким образом, программа должна завершиться в конце марта следующего года, после чего наступит время повышения ставки. Консенсус-прогноз членов ФРС предполагает три повышения ставки в 2022 г. и еще 3-4 – в 2023 г.
Более того, Федрезерв уменьшил прогноз темпов роста ВВП и при этом увеличил прогноз инфляции.
Итоги заседания, таким образом, можно назвать негативными – никакого позитива рынки США не увидели. Тем удивительнее выглядит вчерашний бурный рост американских фондовых индексов, которые завершили день более чем процентным повышением. Объяснить это можно только покупками «по факту» состоявшегося события.
«Все решения FOMC уже известны: сворачивание программы QE к апрелю и повышение ставки в 2022 году минимум дважды. Это все понимают, знают и учитывают. Но никто не понимает: хорошо это или плохо? Бояться этого, или не стоит?», — говорит Павел Пахомов, руководитель аналитического центра «СПБ Биржи», на которой в российском правовом поле торгуются акции зарубежных эмитентов.
Российский рынок акций, кстати, на вчерашний взлет американских коллег отреагировал довольно вяло. Но сегодня с утра фьючерсы на индексы США продолжают восхождение к историческим максимумам, которые по S&P500 располагаются лишь в проценте выше текущих уровней. На процент подорожала и нефть, уйдя в район $74,5 за баррель.
При таком внешнем фоне российский рынок акций не мог не возобновить попытки отскока. Вслед за американскими индикаторами и подорожавшей нефтью с утра повышаются котировки российских акций. На утренних торгах рынок растет примерно на 0,8%, а «большой» Индекс Мосбиржи в первый час торгов прибавит не менее 1,5%.
Более чем на процент дорожает Сбербанк, на котором нужно остановиться подробнее. Вчера менеджмент банка провел «день инвестора», в рамках которого были подтверждены прогнозы по прибыли, сулящие рекордные дивиденды. Было, кроме того, объявлено о намерении продать часть проектов своей экосистемы, что также можно назвать позитивным фактором.
Обычно любое событие в Сбере приводит к росту его котировок. Но на прошлой неделе инвесторы проигнорировали отличный отчет за 11 месяцев. Нее было особой реакции и на вчерашний «день инвестора». Можно констатировать текущую слабость бумаги, хотя фундаментально акции Сбера являются одними из самых привлекательных. Сейчас котировки акций банка тестируют на прочность сопротивление 290 руб. В случае ее пробоя зона торможения будет располагаться в районе 305-310 руб. Поддержка же расположена в районе 260 руб. – при снижении к ней и стоит начинать формировать среднесрочные позиции по Сберу.
Следует остановиться и на обыкновенных акциях «Сургутнефтегаза», которые вчера взлетели на 10%. Министр энергетики РФ Николай Шульгинов сообщил, что еще одна компания подала заявку на экспорт газа по трубопроводу. Трейдеры вполне логично предположили, что этой компанией и является «Сургут». Дальнейшая динамика акций неопределенная. Рост «обычки» «Сургута» на десятки процентов за несколько дней – явление не редкое. Но бумага может также быстро и упасть. Сегодня она пока прибавляет около процента.
В целом же риски снижения как американского, так и российского рынков акций велики.
«Рынок в целом глобально падать не хочет. Да и прямых поводов для этого нет, – говорит Павел Пахомов. – Но, с другой стороны, многие хотели бы зайти в рынок по более низким ценам, а для этого нужно организовать падение. Может быть, даже искусственное. Поэтому логично предположить, что ситуация на рынке сейчас находится под контролем “умных денег” — так называемых “smart money”. И если они захотят закупиться подешевле процентов эдак на 10%, то легко это сделают. Единственное, что их может сейчас остановить – конец года, когда фиксируются бонусные выплаты».
Поэтому, полагает Пахомов, не исключен вариант быстрого падения рынка вплоть до григорианского Рождества и последующее восстановление к Новому году. Однако, это именно спекулятивный вариант развития событий. В противном случае рынок до Нового года останется на месте, и только в январе начнутся активные поиски повода для его падения. Но то, что коррекция в ближайшее время произойдет – это почти точно, считает эксперт.
Техническая картина по Индексу Мосбиржи остается «медвежьей». Нисходящий тренд не сломлен, и пока весь рост акций вписывается в стандарты технического отскока. О принципиальном изменении ситуации можно будет рассуждать только тогда, когда индекс закрепится выше 3800 пунктов.
Резкое улучшение внешнего фона вчера вечером прервало падение рубля и даже позволило ему укрепиться к доллару по итогам дня на 0,3%. Попытки продолжить рост сегодня на открытии торгов не увенчались успехом, и рубль уже потерял к доллару те же 0,3%. Пара доллар-рубль 5 сессий торгуется с низкой амплитудой вокруг поддержки 73,5. Обычно после столь длительной консолидации следует сильное движение. Возможно, сработает старая аксиома трейдеров, гласящая, что «если рынок не хочет расти, то он будет падать».
Учитывая традиционное под новый год повышение спроса на валюту, стоит ждать ослабления рубля. Однако перед этим пара доллар-рубль может сходить в район 73 – если завтра глава ЦБ Эльвира Набиуллина скажет о продолжении проведения жесткой денежно-кредитной политики.