Нефть торгуется около семилетних максимумов, цены демонстрируют сильную волатильность. По мнению экспертов, не за горами отметка 90 долларов по Brent.
Рынок нефти кидается из крайности в крайность: в понедельник цены упали более чем на 2%, а во вторник отыграли те же более чем 2%. При этом они остаются около 7-летних максимумов, пишет Finmarket. Утром в среду сырье подешевело, но очень незначительно, при этом большинство экспертов и участников рынка склоняются к мнению, что в ближайшие месяцы волатильность в сырьевом сегменте сохранится, но постепенный рост продолжится, а стоимость Brent уйдет в район 90 долларов за баррель.
Во вторник, 25 января, нефтяные котировки росли на фоне опасений относительно возможных перебоев поставок с Ближнего Востока и из Восточной Европы, а также благодаря сигналам сохранения высокого спроса на топливо. Кроме того, участники рынка ожидали публикации статистики от Американского института нефти (API). Оптимизм инвесторов поддерживали и данные о сильном спросе на нефть в Индии, третьем по величине потребителе этого топлива в мире. Индийский импорт достиг по итогам декабря годового максимума: поставки выросли на 7,1% к ноябрю (до 19,65 млн тонн), к допандемийному декабрю 2019 года рост составил 5%.
Геополитика при этом остается главным риском для всех без исключения рынков. Ранее стало известно, что НАТО приводит свои вооруженные силы в состояние боевой готовности и отправляет дополнительные корабли и истребители в Восточную Европу в связи с сохраняющимися контингентами российских сил вблизи Украины. Кремль осудил такие действия.
Тем временем йеменские повстанцы-хуситы запустили в сторону Абу-Даби две баллистические ракеты, которые были перехвачены силами ПВО Объединенных Арабских Эмиратов. В ответ войска ОАЭ разрушили пусковую площадку, откуда был произведен удар.
Утром в среду — по-видимому, в рамках коррекции после уверенного роста на почти 2% — мартовские фьючерсы на Brent дешевели на 0,23%, до 88 долларов за баррель. Во вторник Brent подорожала на 2,2%, до 88,2 доллара за баррель.
Мартовские фьючерсы на WTI подешевели на 0,4%, до 85,26 доллара за баррель, после роста на 2,8% накануне.
Впрочем, в продолжение дня рынок нефти продолжает показывать позитивную динамику в растущем тренде. Цены на сорт Brent протестировали уровень 89,5 доллара за баррель, на WTI — до 85,6 доллара за баррель.
В последние две недели основная поддержка приходила от опасений увеличения дефицита предложения на фоне нагнетания обстановки вокруг украинского вопроса, говорит аналитик по товарным рынкам компании «Открытие Research» Оксана Лукичева. Обсуждение санкционной политики западных стран относительно России эскалировало и доходило до возможных ограничений на экспорт. К счастью, «горячие головы» пока не получили реальную пищу для действий, что периодически охлаждало рынок.
Запасы нефти в США, по данным API, на прошлой неделе показали небольшое снижение (-0,872 млн баррелей), сегодня ожидаются данные по запасам от EIA, предварительно со снижением на 0,7 млн баррелей. Администрация Белого дома намерена выпустить в рынок 13,4 млн баррелей запасов в ближайшее время. Китайские власти также сообщали о выпуске запасов из резервов в период празднования нового года по Лунному календарю (с 1 февраля). Таким образом, полагает эксперт, в ближайшей перспективе рынок нефти может оказаться под давлением, но динамика в растущем тренде, скорее всего, не изменится.
Дополнительную поддержку росту цен оказывает высокая инфляция, указывает Лукичева. Сегодня станут известны итоги январского заседания ФРС США. Более быстрое ужесточение может сдерживать рост инфляции и тормозить рост цен на энергоносители. Однако дефицит предложения и низкие запасы предполагают продолжение роста цен до 90 долларов за баррель в среднесрочной перспективе. Риском для подобного развития рыночной ситуации остаётся вероятное сезонное снижение спроса, обычно наблюдаемое в первом квартале. Этот фактор может ограничить потенциал роста цен.
Можно сказать, что рынок нефти нашел на отметке 87 долларов за баррель Brent временную точку равновесия, полагает эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton Антон Гринштейн. С начала этой недели инвесторы никак не могли определиться с направлением дальнейшей динамики. В понедельник, 24 января, на фоне 4-процентного провала американского фондового рынка, на 3% дешевела и нефть. Падение американских фондовых индексов под закрытие понедельника выкупили, в итоге они даже закрылись в маленьком плюсе на 0,3-0,5%, а цены на нефть остались в минусе на 0,5%.
Собственно эти 0,5% и были отыграны во вторник, а сегодня утром нефтяной рынок вышел в символический плюс по неделе на 0,5%. Вероятно, с этим небогатым багажом будет встречать сначала внутриотраслевую статистику по запасам сырой нефти в США, а затем и главное событие недели — итоги заседания ФРС, полагает эксперт.
Сегодня ночью свои расчеты уже представил Американский институт нефти (API). По их оценкам запасы сырой нефти в США за прошлую неделю сократились на 870 тыс. баррелей, очень близкие прогнозы ожидаются и в данных от Информационного Агентства Энергетики (EIA) в 18:30 мск — сокращение на 728 тыс. баррелей.
Между тем, уверен Гринштейн, рассчитывать на существенную волатильность нефтяных цен при подтверждении прогнозов или близких к ним значениях не стоит. Эти данные уже сыграли свою роль, стабилизировав цены на нефть в районе 87 долларов по Brent. Поэтому сегодня стоит смотреть сквозь внутриотраслевую статистику сразу на итоги заседания ФРС, где как ожидается может определиться среднесрочное направление динамики всей группы рисковых активов, сырья в том числе.
Ожидания инвесторов относительно действий американского финансового регулятора крайне запутаны, констатирует эксперт. С одной стороны, участники торгов ждут от ФРС продолжения антиинфляционной риторики, а с другой — поддержки для рынков, потому что с начала 2022 года они находятся под сильным давлением — индекс широкого рынка S&P 500, например, за январь уже потерял 11%.
Как регулятор сможет выполнить два противоположных действия на одном заседании — непонятно, отмечает Гринштейн. Ситуация, полагает он, все больше напоминает момент слома парадигмы, когда объективные обстоятельства вступают в противоречие с еще действующим общим убеждением.
Объективными обстоятельствами в данном случае являются высокая инфляция и объявленная ФРС, а также Белым домом, срочная необходимость кардинально снизить темпы роста цен в США, причем сделать это в первой половине 2022 года. А общим устаревшим убеждением, которое вот-вот может быть сломано, — мнение о «золотом опционе» ФРС, который подразумевает, что регулятор не позволит рынку сильно упасть.
В итоге, констатирует аналитик, инвесторы убеждены, что с учетом существенного снижения американского фондового рынка с начала 2022 года, сегодня вечером, 26 января, в 22:00 мск ФРС обязательно использует свой «золотой опцион» и поддержит рынок. Если они окажутся правы, то рисковые активы получат поддержку до конца недели, и цены на нефть к пятнице, 28 января, поднимутся в диапазон $88,00-89,00 за баррель Brent, где будут ожидать развития ситуации на российско-украинской границе и встречи ОПЕК+ на следующей неделе.
Если же «золотой опцион» ФРС не будет использован, и американские фондовые индексы, которые уже сейчас находятся ниже своих 200-дневных скользящих средних (EMA), продолжат падение, то цены на нефть в лучшем случае вернутся к минимумам этой недели 84,20 доллара за баррель Brent, ожидает Антон Гринштейн. А в худшем снизятся к 82,50-83 долларов