Высокие цены на энергоносители позволят российской газовой компании направить часть прибыли на выкуп акций с рынка.
«Газпром» рассматривает возможность выплаты промежуточных дивидендов, а также выкупа собственных акций. Такое заявление сделал «ВТБ Капитал» по итогам встреч инвесторов с представителями компании на форуме «Россия зовет!». Сейчас, пишет «Интерфакс», на фоне высоких цен на углеводороды многие компании сектора как в России, так и в мире объявили миллиардные программы выкупа акций с рынка.
«В части корпоративных новостей руководство рассматривает возможность промежуточных выплат дивидендов, а также выкуп акций. Однако, как заявил в декабре финансовый директор Фамил Садыгов, конкретных сроков нет, — сообщил “ВТБ Капитал”. — Долгожданная программа долгосрочного стимулирования для руководства имеет достаточно высокие шансы быть утвержденной в этом году и, по данным компании, должна включать долгосрочные KPI».
Обратный выкуп акций и дивидендные выплаты являются самыми распространёнными способами вознаграждения акционеров, отмечает ведущий аналитик управления анализа рынков компании «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков. Прошедший год у «Газпрома» был более чем удачным, и речь идёт о потенциальной двухзначной дивидендной доходности акций. Планы по программе обратного выкупа в таких условиях вполне осуществимы, но дальше начинаются вопросы.
Если это будет выкуп бумаг с дальнейшим их использованием в рамках программы стимулирования менеджмента, то для рынка подобные операции пройдут незамеченными, поясняет эксперт. Если же компания готова сокращать объём бумаг с последующим их погашением, то такой вариант будет иметь долгосрочные позитивные последствия — прибыль станет распределяться среди меньшего количества акций. Впрочем, добавляет аналитик, даже при варианте стимулирующей программы для менеджмента выкуп бумаг с рынка может оказывать поддержку в периоды негативных настроений. То есть, такой вариант программы обеспечит более высокую устойчивость котировок.
«Мы всё же рассматриваем акции “Газпрома” в качестве одной из самых привлекательных дивидендных историй. Вряд ли цены на газ резко упадут в ближайшие 1-2 года, а это означает, что компания продолжит получать крайне высокую финансовую отдачу от своей деятельности. При таком сценарии нет особой разницы в том, будут ли дивиденды выплачиваться раз в год, или по более частому графику», — отметил Кочетков.
Пока неизвестно, каков может быть объем обратного выкупа, поэтому говорить о заметном сокращении доли акций «Газпрома» в обращении не приходится, отмечает старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова. Скорее всего, предполагает она, решение о buyback если и будет принято, окажется направленным на защиту интересов компании. Значит, это положительный для нее и акций момент.
Можно предположить, указывает, в свою очередь, первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал, что компания рассматривает варианты с обратным выкупом для консолидации пакета цены акций по вполне выгодным ценам. Текущая рыночная конъюнктура вполне благоприятна для buyback.
Причин для обратного выкупа можно быть множество: от желания сократить долю публично торгуемых бумаг с целью уменьшения внешнего влияния на их стоимость до желания менеджмента компании «подвинуть» стоимость бумаг к реальным значениям, если она кажется заниженной. Пока же, констатирует эксперт, речь идет только о рассмотрении подобной возможности, поэтому влияние возможного выкупа на котировки «Газпрома» будет ограниченным. Сам же его факт может позитивно повлиять на стоимость акций, считает Сигал.