На утренних торгах российский рынок акций вдвое отстает от темпов роста фьючерсов на индексы США. Рубль, наоборот, продолжает рост в отсутствии на торгах такого мощного покупателя, как Банк России.
Слабость российского рынка акций, начавшая проявляться вчера, сохраняется и сегодня. Хотя фьючерс на Индекс S&P500 в утренние часы растет на 0,7%, а промышленные металлы и нефть торгуются в уверенном плюсе, российские акции с большой неохотой следуют за западными индикаторами — прирост Индекса IMOEX2 вдвое ниже темпов роста фьючерса S&P500. В условиях возросшей политической напряженности ряды покупателей редеют, и при ухудшении ситуации на западных биржах российские акции быстро отправятся в коррекцию.
На утренних торгах бал традиционно правят спекулянты: текущая динамика рынка явно говорит об их нежелании покупать и разгонять котировки дальше. Причиной же слабости российского рынка является очередное обострение риторики российских и западных дипломатов. Складывается впечатление, что им так и не удастся договориться по вопросам безопасности России, и трейдеры опасаются перерастания жесткости переговорного процесса в санкционные действия — причем, не обязательно последовательного, а возможно и превентивного характера.
На этих опасениях хуже рынка торгуются акции госкомпаний, что вполне логично, ведь именно они первыми попадут под санкции. Особо настораживает лидер рынка — Сбербанк. С середины прошлой недели бумага показала разворот от поддержки 230 руб. и в понедельник уверено пробила сопротивление 262 руб. Однако пока нет уверенности в том, что пробой не окажется ложным и котировки не уйдут под отметку 260 руб., что может спровоцировать их дальнейшее падение на техническом факторе.
Вообще, складывается впечатление, что трейдеры просто ждут повода для возобновления масштабных распродаж российских акций. Спусковым крючком для новой волны падения может стать что угодно: резкие политические заявления, снижение западных рынков или нефти.
Что касается последней, то не исключено, что котировки «черного золота» в первой половине дня вновь будут пытаться уйти выше $90 за баррель. Сегодня состоится заседание мониторингового комитета ОПЕК+. Скорее всего, он примет решение увеличить добычу в марте на плановые 400 тыс. баррелей в сутки. Но более важными могут стать данные по уровню текущей и прогнозируемой добычи. Пока есть информация, что дополнительные квоты используются картелем только на 60% — из-за отсутствия у многих стран возможности нарастить добычу вследствие низкого объема инвестиций в отрасль в предыдущие пару лет. Именно этот факт является основным драйвером роста цен на нефть в последние недели.
Однако часто в подобных ситуациях трейдеры начинают фиксировать прибыль, и рынок уходит в коррекцию. Не исключено, что сегодня-завтра рынок нефти ожидает такой сценарий. И в этом случае положение российских акций сильно ухудшится.
Негативно на бумаги экспортеров действует и продолжение укрепления рубля. С начала текущей неделе российская валюта подорожала к доллару более чем на 2% — несмотря на окончание налогового периода и традиционное снижение объемов предложения валюты в первых числах нового месяца. Основной причиной силы рубля является временная отмена Банком России покупок валюты в рамках бюджетного правила.
«В условиях некоторой стабилизации внешней обстановки значительное влияние на силу рубля оказывает недавний отказ Банка России от проведения операций по покупке валюты в рамках бюджетного правила. Если бы этой паузы не было, то запланированный объем покупок, например, вчера составил бы 10,4% от общего оборота торгов по доллару и евро. Такие суммы однозначно предполагали бы более высокий валютный курс, чем мы имеем сейчас», — убежден Василий Карпунин из «БКС Экспресс».
Если следовать логике эксперта, можно предположить, что основным фактором инфляционных процессов и девальвации рубля является не столько рост мировых цен на сырье и политический негатив, сколько экономически убыточное бюджетное правило.
Пока же пара доллар-рубль уверено противостоит очередной волне нарастания антироссийской истерии и готовится обосноваться в коридоре 75-78. Сегодня можно ждать продолжения движения пары к нижней границе этого диапазона. В первой половине дня, кстати, спросу на рубль будет способствовать возобновление после двухнедельного перерыва традиционных аукционов по размещению ОФЗ, которые проводятся по средам.
Ослабить же позиции рубля может выход на торги Банка России для покупки валюты.