Рост курса доллара на мировом валютном рынке и слабая экономическая статистика в КНР отбросили юань к уровням декабря прошлого года. Теперь многое будет зависеть от ситуации с госдолгом США.
На мировом рынке китайская валюта ослабла, поднявшись выше ключевой отметки 7 юаней за доллар и достигнув самого низкого уровня с начала декабря 2022 года. Это связано с разочаровывающими инвесторов данными, вызывающими опасения по поводу темпов восстановления экономики Китая после пандемии.
Промышленное производство, розничные продажи и инвестиции в основной капитал в стране в апреле оказались ниже прогнозов. Наряду со слабыми данными по инфляции, торговле и производству, последние цифры оказывают дополнительное давление на власти, которым, по идее, придется уже в ближайшее время предложить новые фискальные и монетарные меры для стимулирования экономики страны.
Между тем, Народный банк Китая сохранил ключевую ставку без изменений уже девятый месяц подряд. И это в то время, когда на внешних рынках «ястребиные» комментарии чиновников ФРС США также оказали понижательное давление на юань. Федрезерв, по всей видимости, отказался от снижения процентных ставок в этом году, что увеличит разрыв между американскими и китайскими ставками.
Что касается России, то здесь по итогам торгов вторника курс юаня опустился на 4 копейки, до 11,34 рубля. Но это незначительное снижение, и спрос на китайскую валюту, по всей видимости, продолжит расти. Юань в ближайшие десятилетия может заменить американский доллар в качестве основной мировой резервной и расчетной валюты, полагает глава ВТБ Андрей Костин.
«Китай сегодня является второй экономикой мира, а в ближайшее время станет первой. Есть все основания ожидать, что именно китайский юань уже в ближайшие десятилетия сможет заменить американский доллар в качестве основной мировой резервной и расчетной валюты», — передает РИА «Новости» слова Костина, сказанные на сессии российско-китайского форума в Шанхае.
Финансовый аналитик маркетплейса «Финмир» Сергей Чеврычкин отмечает: по состоянию на 9:15 мск за один американский доллар предлагают 7,07 юаня. Юань слабеет по отношению к американской валюте уже почти шесть месяцев и находится вблизи локальных минимумов осени 2022 года. Китайская национальная валюта девальвировалась к доллару с начала апреля на 3% и на 2,4% с начала года.
Как полагает эксперт, ослабление юаня по отношению к доллару стало следствием роста напряженности в американо-китайских отношениях. Ожидания восстановления экономических показателей Китая на фоне открытия границ пока не оправдываются. Сказывается и отсутствие стимулирующих мер со стороны китайского регулятора, который пока остается в стороне.
Но надо понимать, продолжает аналитик, что низкий курс юаня по отношению к доллару в краткосрочной перспективе будет помогать стимулировать китайскую экономику, ориентированную на экспорт. И сигналами к смене тенденции будут значения 7,2–7,3 юаня за американский доллар. На графике валютной пары CNY/USD этот диапазон является сильной зоной поддержки.
По валютной паре CNY/RUB противоположная ситуация: юань находится вблизи максимальных значений 2020, 2021 и января 2022 годов. Восходящий тренд, наблюдавшийся с ноября прошлого года, остановился в начале минувшего апреля, и сейчас происходит коррекция, достигающая 7% от пиковых значений нынешнего года. Вполне вероятно, считает Чеврычкин, увидеть смену тенденции в среднесрочной перспективе. Вторую неделю подряд, начиная с 15 мая, курс рубля к юаню стабилен. Валютная пара CNY/RUB консолидируется в торговом диапазоне 11,27–11,55 руб., что составляет 2,4%.
По состоянию на 9:15 мск курс юаня по отношению к российской валюте составлял 11,31 руб. В краткосрочной перспективе Сергей Чеврычкин ожидает снижения юаня к диапазону 10,8–10,9 руб.
Китайский юань сейчас действительно находится под давлением, подтверждает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Его курс упал до минимумов конца ноября прошлого года, а валютная пара USD/CNY взлетела выше 7,08.
Локальная девальвация юаня относительно доллара вызвана сразу несколькими факторами.
В их числе аналитик называет бурный отскок глобального доллара на фоне ожиданий прогресса в переговорах по потолку американского госдолга во избежание дефолта, а также слабое восстановление китайской экономики, несмотря на снятие антиковидных барьеров. Кроме того, роль играют высокие ставки ФРС и низкие — Нацбанка КНР, поскольку монетарный цикл действует от обратного: чем жестче курс ДКП, тем сильнее нацвалюта. В Китае же сохраняется мягкая денежно-кредитная политика, а значит и юань подвержен ослаблению.
В ближайшую неделю давление на юань может сохраняться, предполагает Зельцер. Но если власти Штатов договорятся, то доллар начнет учитывать драйвер вероятной паузы в действиях Федрезерва и слабеть — тогда юань сможет частично отбить потери, скажем до 7 за доллар.
Если же говорить про курс юаня на Мосбирже, то текущий CNY/RUB равен 11,3, и котировки на этом уровне держатся уже неделю. Рубль снижается с учетом факторов напряженности, включая выборы в Турции. А вот переизбрание Эрдогана и снижение риска дефолта в Штатах способны привести к восстановлению рубля против всех валют. Тогда в июне юань вновь уйдет к 10,8. Пока же локальная техническая поддержка на ближайшие недели — 11 руб. за юань.