«Постарались» иностранные инвесторы, продавшие в первый осенний месяц значительно больше облигаций правительства США, чем купили.
В сентябре иностранные инвесторы, по данным Министерства финансов США, продали гособлигаций на 1,7 млрд долларов больше, чем купили. Это был первый суммарный отток с 26-триллионного долгового рынка США с мая 2021 года. Кроме этого, напоминает Bloomberg, тогда же были зафиксированы самые слабые три месяца по спросу иностранных инвесторов на американские гособлигации с марта по май 2020 года.
В ноябре появились обнадеживающие данные по снижению инфляции в США и предположений, что ФРС наконец перестанет поднимать учетную ставку. Спрос на американские гособлигации улучшился после того, как их доходность достигла максимумов более чем за десятилетие, что было вызвано распродажами в сентябре и октябре.
«Низкая инфляция, высокая доходность и все более крепнущее убеждение, что центральные банки закончили политику подъема учетной ставки заставляют инвесторов возвращаться на долговой рынок уже при фиксированной процентной ставке,- объясняет нынешнюю ситуацию на рынке облигаций стратег по ставке в сингапурской компании TD Securities Inc. Прашан Ненаха.- В сентябре трежерис не пользовались у большинства инвесторов особой популярностью…»
Волатильность на долговом рынке сохранилась, потому что никуда не ушли и тревоги относительно того, что предложение может превысить спрос. Результаты аукциона по продаже 30-летних американских гособлигаций на прошлой неделе оказались одними из самых худших за последнее десятилетие. Слабые результаты бондового аукциона показали, почему инвесторы продолжают сохранять осторожность по отношению к долгосрочным ценным бумагам.
Стоимость активов в американском госдолге у двух крупнейших иностранных покупателей трежерис в сентябре снизилась. Причем, у китайских инвесторов снижение оказалось максимальным за весь год. В Японии ситуация оказалась несколько лучше: там в сентябре было зафиксировано самое большое снижение стоимости американских гособлигаций с марта, т.е. за полгода. Японские инвесторы, кстати, вместо гособлигаций сделали в начале осени акцент на американские агентские облигации, доходность по которым обычно выше, чем по правительственным облигациям.
За две недели в ноябре индекс трежерис, рассчитываемый экономистами Bloomberg, вырос на 2,6% и ликвидировал потери предыдущих шести месяцев снижения. Если рост индекса продолжится такими же темпами, то совсем скоро он ликвидирует все потери за 2023 год.