Зимние холода приближаются, и уже в ближайшее время будет ясно, насколько хорошо регион обеспечил себя «голубым топливом».
По итогам торгов в пятницу, 1, декабря 2023 года, биржевые цены на газ в Европе увеличились почти на 4%, до 494 долларов за тысячу кубометров. Как сообщает «Прайм» со ссылкой на данные Лондонской биржи ICE, январские (ближайшие) фьючерсы по индексу TTF (крупнейшего Европе хаба, расположенного в Нидерландах) в течение дня достигали уровня 496,4 доллара (+4,4%).
При этом нынешние котировки находятся у самого низкого уровня за семь недель, поскольку достаточные запасы более чем компенсировали прогнозы холодной погоды на большей части Европы в начале декабря. В настоящее время хранилища природного газа в Германии и Франции почти заполнены, в то время как запасы Италии превысили 96%.
Тем не менее, низкие температуры и снегопады распространяются по всему континенту, что приводит к ожидаемому увеличению спроса на энергоносители. В Берлине и Хельсинки прогнозируются минимальные температуры -4,5° C и -8° C соответственно, а в некоторых частях Шотландии, северо-восточной Англии и Лондоне ожидается снег и минусовая температура.
Кроме того, застрявший танкер с сжиженным природным газом на австралийском экспортном терминале тормозит поставки из этой части света, поскольку одновременно к экспортному терминалу может причалить только одно судно.
Между тем, несколько подорожал газ и в США, хотя фьючерсы на природный газ находятся ниже 2,8 доллара за баррель впервые с начала сентября из-за избыточных запасов, рекордной добычи и снижения спроса. Последний отчет EIA США указал на неожиданное увеличение запасов газа в хранилищах на 10 млрд кубических футов за неделю, закончившуюся 24 ноября, что противоречит ожиданиям рынка об изъятии из запасов 12 млрд кубических футов.
Это резко контрастирует с изъятием 80 млрд куб. ф. за ту же неделю в прошлом году и средним снижением за пять лет на 44 млрд куб. ф. Но прогнозы погоды показывают, что температура, вероятно, останется выше обычной, по крайней мере, до 14 декабря. В течение ноября цены на природный газ снизились примерно на 26%, что является самым большим месячным падением с января, когда они упали на 40%, после роста почти на 22% в октябре.
На прошлой неделе газ в Европе был под небольшим давлением, но к концу недели оправился и восполнил часть потерь, отмечает финансовый аналитик маркетплейса «Финмир» Павел Сокол. При этом газ в США в самом деле был под давлением и показал двухмесячный минимум на фоне более тёплой погоды, чем ожидалось.
По словам эксперта, волатильность в опционах на европейский газ снижается уже продолжительное время. И, с одной стороны, это указывает на уверенность в том, что регион сможет хорошо пройти зимний сезон. Но с другой стороны, статистически после продолжительного падения волатильности часто следует сильный всплеск.
По информации Bloomberg, с января по конец ноября 2023 года Европа уже импортировала из США больше СПГ, чем за весь прошлый год.
Из интересных новостей недели по газу стоит отметить, что делегация турецкой государственной нефтегазовой компании BOTAS прибудет в Санкт-Петербург для обсуждения газового хаба. В планах турецкой стороны провести переговоры с руководством и специалистами «Газпрома».
Пока газ на хабах США и ЕС остается под давлением обстоятельств, указывает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Котировки голубого топлива по регионам значительно отличаются на фоне особенностей транспортировки (трубопроводный или сжиженный), логистического плеча, климатических факторов, но общее направление цен совпадает. На европейских хабах TTF газ все еще ниже 500 долл. за тыс. кубов, в то время как несколько недель назад на пике был дороже 600 долл., а фьючерс на американский природный газ NG осенью достигал 3,7 долл./Mmbtu, но сейчас уже 2,7 долл., то есть почти -20% и -30% соответственно.
«Фактически в начале зимы цены вернулись на уровни начала осени. Дело в затухании активной фазы ближневосточного конфликта, геополитическая риск-премия в цене газа, по сути, обнулена, поскольку вероятность перебоев поставки топлива через регион снизилась, и котировки на хабах упали. Есть и факторы нетипично теплой погоды в США этой осенью и высокой активности американских производителей газа, что увеличивает общее предложение энергоносителей на рынке, а также больших запасов сырья в Европе при одновременном падении спроса на топливо со стороны европейской промышленности», – говорит эксперт.
Тем не менее, отмечает Михаил Зельцер, зима уже началась, а с ней понадобится больше топлива для обогрева, что приведет к повышенному отбору из хранилищ. Да и риски очередной эскалации полностью не ушли. При этом стоит учитывать очень высокую историческую волатильность газовых контрактов. В считанные недели фьючерсы могут совершать движения на десятки процентов. Ориентир БКС на начало 2024 года — возврат цен на TTF поближе к 600 долл. за тыс. кубов, а газ NG вскоре может быть вновь дороже 3 долл./Mmbtu.
Цены на газ в Европе держатся ниже 500 долл./1 тыс.куб.м, спрос достаточно вялый, несмотря на холодную погоду, подтверждает и управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. Отбор газа из хранилищ ускорился, но так как в зиму Европа входила с максимально заполненными хранилищами, эффекта на цены пока нет. Плюс начало зимы было нехарактерно мягким.
«Тем не менее, конкуренция с Азией за СПГ и длительный период холодов могут изменить ситуацию. Но в любом случае при наличии высоких запасов говорить о ценах выше 600-700 долл./1 тыс.куб.м пока не приходится», – заключает аналитик.