Рост на Британских островах всего, включая инфляцию, но, правда, кроме промышленности, располагает Банк Англии к тому, чтобы не спешить со снижением процентной ставки.
Утром в четверг, 25 января 2024 году, курс фунта стерлингов к доллару незначительно снизился – на 0,11%, до 1,2709 доллара за фунт. Но это лишь небольшая коррекция после подъема к максимуму за четыре месяца днем ранее, когда за фунт давали 1,2755 доллара, и к почти пятимесячному максимуму по отношению к евро — 1,1715 евро за британский фунт. Рост курса валюты королевства объясняется повышением деловой активности в Великобритании в январе.
Индекс деловой активности в производственном секторе составил 47,3 пункта, что по-прежнему соответствует сокращению активности бизнеса в стране, но оказался выше декабрьских 46,2 пункта и консенсус-прогноза на уровне 46,7 пункта. Сводный индекс деловой активности, который уравновешивает результаты, чтобы дать более репрезентативное представление об экономике в целом, составил 52,5 пункта, что выше декабрьских 52,1 пункта и выше консенсуса на уровне 52,2 пункта.
В S&P Global также отметили, что рост активности в секторе услуг был самым быстрым с мая прошлого года, хотя промышленное производство сократилось в наибольшей степени за три месяца. «Ряд фирм отметили, что повышение оптимизма в отношении экономических перспектив Великобритании помогло поддержать деловые и потребительские расходы, несмотря на ограничения для бюджетов из-за повышенного инфляционного давления», — сообщает аналитическая компания.
Другие статистические отчеты показали самое резкое снижение розничных продаж в Великобритании с января 2021 года и неожиданный рост уровня инфляции. Поэтому Банк Англии, вероятно, на своем заседании 1 февраля сохранит процентные ставки на 15-летнем максимуме — 5,25%. И хотя снижение им ставки и ожидается, но многие аналитики ждут, что это произойдет позже, чем в еврозоне и США.
Укреплению курса фунта способствуют признаки того, что британская экономика пока неплохо держится на плаву, и Банк Англии, вероятно, снизит ставки позже, чем его конкуренты, подтвердил «Моноклю» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Данные во вторник показали, что Британия зафиксировала меньший, чем ожидалось, дефицит бюджета в декабре, что потенциально открывает возможности для снижения налогов в бюджете, запланированном на март.
«Опубликованный в среду предварительный индекс S&P Global/CIPS UK Composite PMI усиливает позиции фунта, поскольку Банк Англии может держать свою ставку на повышенном уровне в течение более длительного времени, по сравнению с еврозоной и США. Рыночные ожидания в настоящее время отражают примерно 50% вероятность того, что Банк Англии снизит ставку на 25 б.п. в мае, а основная фаза снижения ставок видимо начнется со второй половины лета, в то время как ФРС и ЕЦБ могут смягчить свои ДКП уже в начале лета. На этом фоне пара GBP/USD имеет возможность подняться в район 1,284», — полагает аналитик.
Более скептичен по отношению к британскому фунту эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Да, с декабря фунт консолидировался около максимального с августа 2023 года значения, установленного в паре с долларом (GBP/USD) в конце прошлого месяца вблизи 1,283, говорит он. Восходящей динамике, стартовавшей в октябре, способствовало как ослабление доллара к ключевым валютам, так и более сильные показатели экономики Великобритании. Однако паре GBP/USD не удалось преодолеть месячный максимум 1,279, после чего произошел ощутимый коррекционный откат от достигнутых вершин.
Эксперт полагает, что рост фунта к доллару вряд ли будет устойчивым. «На краткосрочном горизонте мы можем увидеть еще одну попытку выхода вверх пары GBP/USD из диапазона консолидации 1,260–1,283. В более долгосрочной перспективе, скорее всего, котировки проверят на прочность уровень 1,250 на фоне вероятного ухудшения ситуации в британской экономике, в результате чего Банк Англии будет вынужден снижать процентные ставки быстрее, чем ФРС», — указывает Дмитрий Бабин.