Bank of Japan планирует также в течение следующего года вдвое снизить закупки гособлигаций.
Bank of Japan (BoJ), главный банк Страны восходящего солнца, твердо стал на путь ужесточения монетарной политики. Японский центробанк довел ключевую кредитную ставку с 0,1% до 0,25%, максимального значения за 16 лет, и пообещал к 2026 году резко сократить закупки облигаций правительства Японии: с нынешних 6 трлн иен в месяц до приблизительно 3 трлн иен. Таким образом, он сокращает разрыв в ставках с Федрезервом, который, похоже, наконец готов начать двигаться в противоположном направлении и снизить в сентябре ставку.
Решение BoJ, принятое на заседании правления с большим перевесом сторонников ужесточения политики (7:2), существенно повлияет на глобальный валютный рынок, потому что большой разрыв в ставках очень сильно ослаблял иену.
2024 год стал в некотором роде эпохальным для японского центробанка, потому что он принял решение отказаться от многолетней политики отрицательных ставок в марте.
Июльское решение о подъеме ставки последовало за непривычно откровенными для Японии высказываниями ряда министров, которые требовали в последние недели от BoJ отказаться от ультрамягкой монетарной политики и остановить падение иены.
Ряд японских экономистов советовали руководству главного банка Японии не торопиться с повышением ставки. Свои опасения они обосновывали последними не очень хорошими экономическими данными. Так, базовая инфляция в июне выросла на 2,6% в годовом выражении. Первые три месяца текущего года на снижении иены в японской экономике фиксировался спад, а растущие цены сильно давили на расходы домохозяйств.
«Нас сильно разочаровало то, что BoJ решил проигнорировать слабые экономические данные,- приводит Financial Times комментарий экономиста UBS Масамиши Адаши.- Восстановление экономики Японии с самого начала проходило тяжело, но решение BoJ еще более затруднило этот процесс».
Экономисты японского центробанка прогнозируют, что инфляция на островах в следующем финансовом году, который закончится в марте 2026 года, составит 2,1%. В апрельском прогнозе инфляция была ниже – 1,9%.
Ожидавшаяся правительственная интервенция в июле убрала с рынка существенный объем коротких позиций в иенах и еще больше усилила давление на кэрри-трейд. Однако хеджфонды сохранили достаточное количество коротких позиций в иенах. Это значит, что решение о подъеме ставки BoJ и «голубиная» риторика руководства ФРС могут вновь резко подтолкнуть японскую валюту вверх. После решения центробанка иена слегка ослабла и торговалась на уровне 153,24 иен за доллар.
Главный стратег Nomura по валютам Юдзиро Гото считает, что рынок, вероятно, протестирует в предстоящие несколько дней отметку в 150 иен за доллар. По его словам, укрепление японской валюты может в ближайшее время ускориться, если японские ритейловые инвесторы решат отказаться от своих огромных ставок на акции американских компаний и начнут переводить прибыль из долларов обратно в иены.