Мировые рынки напуганы планами и идеями Дональда Трампа.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США стала мощным катализатором для американского фондового рынка и доллара, который она подняла на двухлетний максимум. Однако для остальной планеты возвращение Трампа в Белый дом не стало вдохновляющим событием.
Акции повсюду, кроме Америки, пошли вниз. Индекс MSCI, отражающий ситуацию на глобальном фондовом рынке, к примеру, опустился к трехмесячному минимуму. Индекс фондовых рынков развивающихся стран MSCI EM потерял после выборов в США более 1% и лишился почти всего годового роста. Точно также – негативно отреагировали на результаты выборов в Америке и европейские фондовые рынки вместе с евро.
Еще более заметной разница между американскими и неамериканскими активами стала после того, как Трамп начал формировать свой кабинет. На ключевые посты новый президент ставит, как нетрудно догадаться, своих проверенных сторонников и союзников, которые будут энергично претворять в жизнь его распоряжения из области «Америка превыше всего». Список с фамилиями кандидатов подтверждает худшие опасения инвесторов: администрация Трампа будет укомплектована сторонниками торговой (и не только торговой) войны с Китаем и прочих крайностей, которые могут подстегнуть инфляцию и связать руки центробанкам.
Тревоги и неопределенность заставляют инвесторов держать деньги в американских активах. Так, объемы американских активов в фондах сейчас, по данным Bank of America Corp., самое высокое за последние 11 лет. Больше всего пострадали такие развивающиеся рынки, как Китай и, скажем, Мексика, которые сильно зависят от торговой политики США.
В выигрыше от сфокусированной в основном на внутренних делах и проблемах политики Дональда Трампа, естественно, американские компании, объясняет главный стратег по инвестициям Gama Asset Management SA Раджив Де Мелло.
13 ноября – еще один мрачный день на глобальных рынках: MSCI для Азии снизился более чем на 1% и подготовил почву для таких же слабых показателей в Европе. Акции в Южной Корее близки к годовому минимуму, потому что иностранные инвесторы сейчас продают акции таких компаний, как, например, Samsung Electronics Co., особенно уязвимых перед торговым протекционизмом.
Совсем иная картина в США. В том числе и с долларом, блумберговский индекс которого на вчерашней сессии достиг двухлетнего максимума.
Инвесторы внимательно следят за назначениями в правительство США в надежде понять, материализируется ли предвыборная риторика Дональда Трампа в реальные дела. Ранее он неоднократно обещал повысить тарифы: до 20% на все иностранные товары, за исключением китайских. Китайской экономике Трамп готовит испытание намного сильнее: тарифы в размере 60%. Не удивительно, что так сильны сейчас страхи очередной торговой войны между двумя крупнейшими экономиками планеты, которая наверняка очень негативно скажется на глобальных цепочках поставок и причинит большие убытки компаниям, сильно зависящим от продаж в Китае.
Другие предложения и обещания Трампа, например, высылка мигрантов и сокращения налогов, могут вернуть высокую инфляцию и ограничить свободу действий для Федрезерва по снижению ключевой ставки.
Все, что предлагает и обещает Дональд Трамп, поддерживает доллар и угнетающе действует на валюты развивающихся стран. На прошлой неделе на рынки вышли центробанки ряда развивающихся стран, включая Bank Indonesia и Banco Central do Brasil, которые пытаются поддержать свои валюты. People’s Bank of China сделал базовую ставку для юаня сильнее прогнозов экономистов, демонстрируя свое негативное отношение к слабости китайской валюты на фоне угрозы повышения тарифов.