Благодаря действиям Дональда Трампа его главный лозунг «Сделаем Америку вновь великой!» может смениться на «Продавай Америку!»
Царившее последние несколько недель на Уолл-стрит и рынках непривычное спокойствие исчезло, как снег под жарким солнцем. Во всем виноват главный ньюсмейкер 2025 и, наверняка, 2026 годов Дональд Трамп. В новом году американский президент начал чудить с удвоенной энергией: сначала он при помощи военной операции захватил президента Венесуэлы Николаса Мадуро, после чего, «вспомнив» о Гренландии, начал требовать у Дании и европейцев остров, угрожая в случае неповиновения войной, которая вполне может привести к распаду НАТО. Вишенками на торте обретшего второе дыхание «миротворца» Трампа стали угрозы в проведении военной операции против Ирана и создание Совета мира, в котором многие политологи не без оснований видят альтернативу ООН, где роль вершителя судеб планеты он отвел, как нетрудно догадаться, для себя. Если ко всей этой геополитике прибавить возобновление его войны с главой ФРС Джеромом Пауэллом и «шторм» в финансовой системе Японии, то становится понятным, почему штиль на Уолл-стрит сменился высокими волнами.
Во вторник на Уолл-стрит и фондовые рынки США с новой силой вернулся лозунг «Продавай Америку!»: трежерис вместе с долларом поползли вниз, а доходность американских гособлигаций – вверх. Индекс S&P 500 потерял 2%, с которыми ушли и все завоевания 2026 года. Причем, падение главного американского индекса стало самым сильным за три месяца. При этом еще один индекс VIX, как раз отражающий волатильность на фондовых рынках, показал самый мощный рывок с ноября. Завершили картину идеального шторма на американских рынках золото с серебром, обновившие очередные, трудно сказать, какие по счету, рекорды. Отныне это 4750 и 95,5 долларов за унцию соответственно.
События последних двух дней свидетельствуют о том, что бравада инвесторов после всех последних геополитических выходок президента Трампа начинает слабеть и их уверенность в том, что Трамп в последний момент включит задний ход, все больше теснят опасения относительно того, что будет дальше.
«В нашем базовом сценарии неопределенность все же ослабнет,- приводит Bloomberg прогноз Кришны Гухи из Evercore ISI.- Инвесторы ставят на то, что будет достигнут какой-то компромисс. Но если «поезд» все же сойдет с рельсов, последствия будут очень серьезные и очень длительные. В том числе и для доллара».
Кстати, американская валюта в прошлом месяце ослабла по максимуму более чем за последние треть века.
Инвесторы за год пребывания Дональда Трампа в Белом доме привыкли к его ежедневным громким и противоречивым высказываниям и неожиданным выходкам и начали надеяться на то, что самые серьезные его угрозы все же ничто иное, как блеф. Достаточно вспомнить неоднократные откладывания ввода обещанных тарифов в прошлом году. Тем не менее, начавшийся на этой неделе массовый сброс американских активов может оказаться сильнее и продолжительнее прошлогодних.
На долговом рынке США самые большие изменения у долгосрочных трежерис: доходность по 30-летним гособлигациям, например, подросла на 8 пунктов до 4,92%, что совсем рядом с пиком, зафиксированным в 2023 году.
Особняком стоят отношения Трампа с его европейскими союзниками, которые, возможно, еще никогда не были настолько плохими, как сейчас. В феврале, к примеру, вполне может начаться торговая война между США и Европой.
«Если бы я был правительственным советником в какой-нибудь европейской стране, то посоветовал бы (европейцам) устроить рыночные качели и нестабильность на рынках, потому что финансы и экономика очень сильно влияют на Дональда Трампа»,- говорит Михаэль Краутзбергер, отвечающий за инвестиции в Allianz Global Investors.
Непримиримая, по крайней мере, на данный момент, позиция Дональда Трампа по отношению к европейским союзникам вполне может стать еще одной причиной для сброса трежерис инвесторами. Показательно, что датский пенсионный фонд AkademikerPension только что объявил о распродаже всех американских гособлигаций до конца января.
Параллельным курсом с геополитикой, причем, даже с некоторым опережением идет Япония, где доходность по 30-летним гособлигациям взлетела на четверть процента на планах премьера Санаэ Такаити снизить налоги и увеличить расходы правительства. Этот рывок доходности может вернуть на сцену уже немного позабытый керри-трейд и повлиять на долговые рынки в других странах, включая США.