Рост безработицы зафиксирован на росте инфляции.
Нескорректированные данные по рынку труда в Германии показывают рост безработицы на 0,4% до 6,6%, самого высокого за 12 лет уровня. Численность армии не имеющих работы немцев в самом конце января превысила 3 миллиона человек: она увеличилась на 177 тыс. человек в месячном выражении и выросла до 3,08 млн человек. Безработица усилилась вместе с инфляцией, которая неожиданно для всех достигла в первом месяце года отметки в 2,1%. Превышение инфляции 2-процентной цели ЕЦБ еще больше затуманила перспективы первой экономики Старого света и ударила по надеждам немецких экономистов, появившимся в стране после неожиданного удачного последнего квартала 2025 года.
«Превышение безработицей 3-миллионного рубежа следует считать тревожным сигналом,- написал на своей странице в соцсети Х канцлер Фридрих Мерц.- Рост экономики должен стать главным приоритетом в этом году».
Мерц обещал во время избирательной кампании возродить экономику после двух лет мягкой рецессии кряду при помощи резкого роста расходов на инфраструктуру и оборону. Однако суровая реальность показывает, что рассчитывать на быстрое восстановление первой экономики континента не стоит.
В отвечающем за рынок труда ведомстве рост безработицы, однако, никакой паники не вызвал.
«На рынке труда сейчас наблюдается слабый моментум (инерция),- цитирует Bloomberg главу Федерального агентства по труду (ВА) Андреа Налес.- В начале года безработица выросла в основном по сезонным причинам».
С учетом сезонных причин, скорее всего, статистика немного улучшится. В ВА, к примеру, считают, что после корректировки численность армии безработных снизится приблизительно до декабрьского показателя – 2,976 млн человек, т.е. останется на прежнем уровне в 6,3%.
Базовая инфляция, инфляция без учета особенно волатильных продуктов питания и электроэнергии, в январе составила 2,5%, т.е. выросла на 0,1% в сравнении с декабрем прошлого года. Однако, по словам старшего экономиста Commerzbank Ральфа Солвина, инфляция сейчас все равно ниже, чем осенью, когда она была в районе 2,75%.
«ЕЦБ не должен волновать слабый рост инфляции в январе, потому что он объясняется в основном ростом инфляции продуктов питания»,- успокаивает старший экономист Capital Economics Франциска Палмас.
Палмас также указывает на то, что разогнавшаяся к концу прошлого года инфляция в сфере услуг в январе резко замедлилась. С другой стороны, не может не настораживать тот факт, что инфляция в первой экономике Европе существенно превышает среднюю инфляцию по еврозоне, которая снизилась в январе в месячном выражении на 0,2% до 1,7%.
В 4 квартале 2025 года ВВП Германии вырос на 0,3% в сравнении с предыдущим кварталом несмотря на то, что экономисты прогнозировали рост на 0,2%. Министр экономики ФРГ Катерина Райхе призывает сделать акцент на усиление «драйверов роста». Она считает, что традиционный локомотив роста немецкой экономики – экспорт сейчас стал малоэффективным.
«Главная для нас опасность заключается в том, чтобы национальная депрессия не перешла в национальную самоуспокоенность»,- предупреждает Карстен Бржески из ING.
Несмотря на успешный последний квартал 2025 года немецкие экономисты понизили на прошлой неделе прогноз по развитию Германии на 2026-27 годы до 1,0 и 1,3% с 1,3 и 1,4% соответственно, потому что скорость действия фискальных мер правительства оказалась значительно ниже, чем ожидалось.
«Семена огромных расходов правительства ФРГ едва ли упадут в плодородную почву, потому что в подавляющем большинстве немецких компаний не верят в долгожданный перезапуск экономической политики»,- объясняет понижение прогноза главный экономист Commerzbank Йорг Крамер.