Российская постковидная модель льготного кредитования недвижимости рано или поздно привела бы либо к бюджетному кризису, либо к кризису у строителей. Случилось второе.
На прошлой неделе стало известно, что крупнейший российский девелопер «Самолет» еще в начале года обратился к правительству с просьбой о господдержке. Компания предлагает передать блокирующий пакет акций для участия государства в управлении, а также просит выделить льготный кредит на 50 млрд рублей. Это связано с изменениями в программе льготной ипотеки и рисками невыполнения обязательств перед дольщиками и инвесторами.
Вообще, нынешний кризис на строительном рынке должен был случиться еще в 2023 году. Денежно-кредитная политика Банка России всей своей мощью кувалды нацелена на реальные инвестиции, в том числе в стройку. Например, в секторе промышленного строительства кризис идет уже несколько лет, а у девелоперов, строителей жилья — тишь да гладь.
Весь секрет волшебства — льготная ипотека. В прошлом году четыре из пяти выданных ипотек были оформлены по госпрограммам: самая популярная ипотека — семейная, под 6%. А кроме нее есть арктическая, дальневосточная и программа восстановления новых регионов — под 2%.
Суть льготы: разницу между рыночной ценой кредита (ставка ЦБ + 2,5–3 п. п. — формула Минфина) и льготной ценой кредита компенсирует бюджет. Программы очень популярны: берешь кредит под 6% на 30 лет, а свободные деньги размещаешь на депозите под 15%. Разницу покроет бюджет, то есть мы с вами. Результат «вертолетных денег»: совокупный портфель выданных льготных ипотек на конец 2025 года приблизился к 16 трлн рублей (расчетные данные Альфа-банка). И эта сумма стремительно растет: в год выдается 3,3–3,4 трлн новых льготных кредитов под покупку жилья. Нетрудно посчитать, что за пять лет портфель выданных ипотек удваивается.
Оформите подписку или войдите в аккаунт, чтобы дочитать статью до конца.
Читать полностью на сайте