Минимальный профицит платежного баланса в постковидный период. По итогам 2025 года Россия стала чистым импортером продукции АПК
Экономика России в 2025 году резко замедлила рост. ВВП в реальном выражении увеличился всего на 1% против 4,9 в 2024-м%, согласно уточненной оценке Росстата.
Индекс промышленного производства составил 1,3% вместо 5,3% годом ранее. Сильнее всего просела инвестиционная сфера: валовое накопление основного капитала увеличилось на 1,7% после роста на 8,6% в 2024 году.
Опрос Росстата показал, что основной целью инвестирования предприятий в 2025 году была замена изношенной техники и оборудования (70%), повышение эффективности производства (53%, включает в себя экономию энергоресурсов, снижение себестоимости продукции и внедрение новых технологий), а также увеличение производственной мощности (38%). Доля компаний, инвестирующих в создание новых рабочих мест, в прошлом году незначительно снизилась: до 23% с 24% в 2024-м.
Согласно обновленному прогнозу ЦМАКП, динамика инвестиций в основной капитал в 2026 году может оказаться в отрицательной зоне: от минус 0,3% до 0%.
Основным драйвером экономического роста была потребительская сфера. За счет существенного перераспределения доходов от капитала к труду (доля оплаты труда в ВВП выросла за последние три года сразу на 7,5 процентного пункта, до 48,1%) рост реальных располагаемых денежных доходов затормозился не слишком значительно: с 8,2% в 2024 году до все еще внушительных 7,4% в 2025-м. А конечное потребление домохозяйств выросло в прошлом году на 3,4%, это вдвое медленнее, чем годом ранее, но вдвое быстрее, чем в прошлом году росло валовое накопление. При этом инфляция тоже снизилась, и довольно значительно. В метрике «декабрь к декабрю» потребительские цены в 2025 году выросли на 5,6% против 9,5% в 2024-м.
Месячная инфляция в январе 2026 года составила 1,62%, сообщил Росстат. Это существенно больше, чем по итогам декабря, когда прирост индекса потребительских цен составил всего 0,32%, но значительно меньше тревожных прогнозных оценок, которые аналитики делали на основе данных еженедельного мониторинга цен Росстата. Напомним, согласно недельным данным, за неполный январь, с 1-го по 26-е, цены выросли на 1,91%. Но, как объяснял читателям «Монокля» Владимир Бессонов из Центра развития НИУ ВШЭ, недельные данные ввиду существенно более узкой, нежели у месячных данных, выборки являются сугубо предварительными и не дают корректного представления о динамике инфляции.
Весьма трезвую оценку инфляционной динамики в последние месяцы дал Банк России, обосновывая свое решение снизить ключевую ставку до 15,5% годовых в прошлую пятницу: «В конце 2025 года наблюдались очень низкие темпы роста цен на ряд товаров, в первую очередь на плодоовощную продукцию. С учетом этого и из-за отсутствия значимого переноса повышения НДС в цены в декабре инфляция по итогам 2025 года сложилась ниже октябрьского прогноза Банка России и составила 5,6%. Однако в начале 2026 года влияние этих факторов на динамику цен стало противоположным. Повышение НДС, акцизов, индексация регулируемых цен и тарифов, коррекция цен на плодоовощную продукцию привели к временному, но значительному ускорению текущего роста цен в январе. Таким образом, наблюдалось некоторое перераспределение инфляции между 2025 и 2026 годами. Но в целом накопленный рост цен с ноября по январь соответствует ожиданиям Банка России».
В годовом выражении потребительская инфляция несколько выросла: с 5,6% по итогам 2025 года до 6,0% в январе 2026-го и до 6,3%, по оценке ЦБ, на 9 февраля.
Положительное сальдо внешнеторгового баланса России в 2025 году сократилось на 8,2% относительно 2024-го и составило 139,3 млрд долларов, сообщила Федеральная таможенная служба. Отгрузки на внешние рынки сократились на 3,7%, до 418,3 млрд, встречные поставки — на 1,4%, до 279 млрд.
Экспорт продовольственных товаров и сельхозсырья в минувшем году снизился на 4,1%, до 40,9 млрд долларов. При этом импорт товаров этой группы увеличился на целых 15%, до 43,4 млрд, превысив, таким образом, экспорт. Отрицательное внешнеторговое сальдо сложилось у России и в торговле химической продукцией (экспорт — 33,6 млрд долларов, импорт — 55,5 млрд), текстилем и обувью (экспорт — 3,4 млрд, импорт — 18,3 млрд), а также машинами, оборудованием и транспортными средствами (экспорт — 29,6 млрд, импорт — 135,6 млрд). Традиционными донорами валютной выручки остаются минеральные продукты (экспорт — 225,3 млрд долларов, импорт — 4,2 млрд), а также металлы и изделия из них (74,7 млрд долларов составил экспорт, встречные поставки — 17,7 млрд). Небольшое положительное сальдо сложилось и в торговле древесиной и целлюлозно-бумажной продукцией (экспорт — 10,6 млрд долларов, импорт — 3,2 млрд).
Профицит счета текущих операций (СТО) по итогам 2025 года уменьшился до 41,4 млрд долларов (2% к ВВП) с 62,6 млрд в 2024-м (3% к ВВП). Это наименьший профицит СТО в постковидный период.