С начала 2021 года рынок живет новостями от ФРС, игнорируя даже квартальную отчетность компаний. Все растет, когда новости нейтральные или их нет, и резко падает при любых намеках на ужесточение денежно-кредитной политики. Достаточно вспомнить неосторожное заявление экс-главы ФРС, а ныне министра финансов США Джанет Йеллен, сделанное в начале мая, что «рост ставки может быть очень скромным». После этих слов индекс S&P 500 скорректировался больше чем на 1%, а Nasdaq рухнул сразу на 2,4%. Через пару часов г-жа Йеллен сказала, что ее неправильно поняли. Но кто знает, может, такими словесными интервенциями ФРС как раз и пытается нащупать настроения инвесторов. А настроения однозначные. Если ФРС перестанет выкупать активы и будет повышать ставку, начнется рост доходности US Treasuries и переток денег из акций в облигации. Это спровоцирует распродажи в акциях и серьезное снижение всех индексов.
Продовольственная защита
Пойти на такие шаги ФРС может подтолкнуть несколько факторов, но главный из них — активный рост инфляции. Апрельские данные вызвали настоящий шок: инфляция в США в апреле ускорилась до 4,2% год к году, это максимум за 12 лет. Такого роста никто не ждал: предполагалось, что за апрель цены вырастут на 0,2% к марту, а они подскочили на 0,8%. Сейчас Goldman Saсhs прогнозирует инфляцию 3,5% по итогам 2021 года, а пик ее ожидается в июне.
