С весны прошлого года десять заседаний подряд регулятор постепенно ее снижал
Совет директоров Банка России принял решение оставить без изменения ключевую ставку на уровне 14% годовых. Регулятор пошел на этот шаг на фоне умеренного роста экономики и усилившегося в последние месяцы ценового давления, сообщили в пресс-службе ЦБ.
По данным Банка России, в третьем квартале 2026 года экономика страны растет умеренными темпами. Потребительский спрос замедляется, но все еще остается повышенным, а инвестиционная активность продолжает восстанавливаться после снижения в начале года. При этом, ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось. Текущий рост цен в июле с поправкой на сезонность составил 11,6% в пересчете на год, а годовая инфляция по оценке на 7 сентября составила 6,3%.
«Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. В базовом сценарии с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году, вернется к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем», — говорится в сообщении ЦБ.
Регулятор отмечает, что ускорение устойчивого роста цен до 5–6% в годовом выражении во многом связано с временным сокращением производственных мощностей в отдельных отраслях. Существенное влияние на ценовую динамику также оказали волатильные позиции, включая моторное топливо и плодоовощную продукцию.
Проинфляционные риски на среднесрочном горизонте возросли и продолжают преобладать над дезинфляционными. Они связаны с дисбалансом спроса и предложения, затяжным выбытием производственных мощностей и повышенными инфляционными ожиданиями. Кроме того, на ситуацию влияют параметры бюджетной политики.
«Параметры бюджетной политики, включая траекторию возвращения к нулевому структурному сальдо, будут дополнительно уточнены в октябрьском прогнозе после внесения правительством в Государственную думу новых бюджетных проектировок на среднесрочный период. Если они будут предполагать более высокий структурный первичный дефицит бюджета, может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика, чем в базовом сценарии», — отметили в ЦБ.
Следующее заседание по ключевой ставке пройдет 23 октября.
Как писал ранее «Монокль», председатель ЦБ Эльвира Набиуллина по итогам июльского заседания Совета директоров заявила, что смягчение денежно-кредитной политики будет более плавным из-за возросших инфляционных ожиданий и стимулирующей бюджетной политики. Набиуллина отметила, что ускорение роста цен в июне связано преимущественно с ситуацией на топливном рынке и возобновлением роста цен на плодоовощную продукцию. Однако глава ЦБ признала, что удорожание топлива начинает распространяться на цены по широкому кругу товаров и услуг, что отразилось на инфляционных ожиданиях.