Люди ищут способы обеспечить себе дополнительный доход на пенсии. Опрошенные «Моноклем» инвесторы на собственном опыте убедились: дивидендные истории и сложный процент делают это возможным. Главное — начинать копить уже сейчас
На пенсию не прожить. По крайней мере, так думает значительное число россиян. Например, НПФ «Эволюция» совместно с Финансовым университетом при Правительстве РФ в прошлом году опросили 2000 человек по всей стране в возрасте от 25 до 45 лет. Вопрос звучал так: «На что вы рассчитываете на пенсии?» 43% респондентов ответили, что на государственную пенсию, 27% планирует жить на собственные накопления, в том числе сформированные в негосударственных пенсионных фондах. Правда, 44% молодых респондентов (возраст 25‒34 года) рассматривают госпенсию как существенное подспорье. В 2021 году в ходе аналогичного опроса подобную оценку давали только 10%.
В прошлогоднем исследовании ВЦИОМ говорится, что за полтора десятилетия пенсия перестала быть для граждан символом трудных времен. Но все равно подготовка к уходу на покой становится инвестиционным проектом. Согласно опросам ВЦИОМ, почти треть россиян считают, что начинать копить на пенсию надо еще до 25 лет, еще четверть называет рубеж в 25–35 лет.
На вопрос, рассчитывают ли люди на какие-то дополнительные источники дохода в старости, 40% респондентов непенсионного возраста ответили, что продолжат работать, но найдут работу «по силам», а 33% — что продолжат работать по профессии. На свои сбережения готовы жить 28%, и только 3% ожидают доходов со вкладов, инвестиций и подобного.
В среднем государственная пенсия примерно равна лишь четверти от зарплаты, что очень мало по мировым меркам
Так что тренд на подготовку себе второй пенсии в дополнение к государственной постепенно раскручивается, и главными апологетами такого подхода становятся молодые поколения. Причины понятны: пенсионная система не раз показывала себя не самой надежной. Здесь и мораторий на накопительную часть, и внедрение системы пенсионных коэффициентов, которые не слишком «дружат» как с теневой занятостью, так и с наполненностью ПФР (подробнее см. «Поработайте еще», «Эксперт» № 16 за 2017 год). Ну и, конечно же, повышение пенсионного возраста.
Согласно данным Соцфонда, на конец 2025 года средняя пенсия работающих граждан составила 21,4 тыс. рублей, а тех, кто уже не трудится, — 24 тыс. Теперь сравним это со средней зарплатой, которая на конец прошлого года, по данным Росстата, составляла около 100 тыс. рублей, — получается, что в среднем пенсия примерно равна лишь четверти от зарплаты, и это очень мало по мировым меркам. Эксперты, правда, указывают, что такие цифры получаются из-за не слишком корректной методологии расчета средней зарплаты (слишком большого разброса между высоким и низким заработком), и призывают смотреть на наиболее распространенную (медианную) зарплату — а она ниже в два, а то и в три раза. Но все равно гипотетический средний пенсионер, получающий одну лишь госпенсию, проседает в уровне жизни по сравнению с работающим вдвое. Плюс стоимость пенсионного коэффициента, или пенсионного балла, зависит от того, сколько в бюджете денег. А значит, при выходе на заслуженный отдых человек может оказаться неприятно удивлен размером начисленной пенсии, даже если по баллам должно выходить прилично.
Такая ситуация порождает целый подкласс инвесторов, которые заранее целенаправленно создают себе портфель на достойную старость.
Один из опрошенных «Моноклем» «инвесторов на пенсию», пожелавший остаться анонимным, объяснил свое желание начать копить неуверенностью в завтрашнем дне. По его словам, наша пенсионная система неразумна, а пенсионная реформа была проведена с ошибками, из-за которых хорошей пенсии получить просто не получится. Здесь и мораторий на накопительную часть, и годовой потолок по пенсионным баллам.
Формировать свой капитал наш собеседник начал буквально с нуля около десяти лет назад. При этом откладывалась значительная часть дохода, около 60%, а временами и весь основной доход — «на жизнь» тратилось то, что удалось получить различными подработками.
«Вначале копил некоторую сумму на вкладах, потом постепенно начал покупать ценные бумаги — в основном наши и иностранные дивидендные акции, — рассказывает инвестор. — Сперва покупались наиболее известные. Например, Сбер я купил самым первым, и портфель сразу ушел в минус по нему. Был стресс».
Когда, казалось бы, подход уже устаканился, началась СВО, зарубежные активы были заморожены, а санкции, разорвали единую инфраструктуру рынка. Пришлось сменить подход и сбросить иностранные бумаги до того, как это стало проблемой. На первое место вышла необходимость сохранять, а не увеличивать. Сейчас в портфеле нашего инвестора ВТБ, «Транснефть», валютные облигации с фиксированным купоном и некоторые другие бумаги. Однако и это не «финальная форма», так как ситуация еще изменится. Сохранится лишь основа — дивидендные акции.
Изначальная цель пенсионного портфеля была простая — минимальная сумма расходов, чтобы «не умереть», то есть покрытие доходом от портфеля минимальных расходов, в которые входит питание, ЖКХ, проезд и т. п. В случае потери работы перед инвестором не вставала бы остро проблема, на что жить.
«До государственной пенсии мне еще примерно 25 лет. Но я уже “на пенсии” и не работаю, — говорит наш собеседник. — Я получаю пассивный доход, благодаря которому мне уже не нужно работать. Однако примерно в 55‒65 лет планирую постепенно переходить на облигации. Хотя в любом случае что-то утверждать можно лишь по достижении этого возраста».
Фокус на акциях и дивидендных бумагах у тех, кто формирует капитал на старость, довольно популярен.
Автор телеграм-канала WTFsmart Виктор Петров ведет открытый экспериментальный пенсионный портфель. Суть эксперимента — проверить, может ли любой человек обеспечить свою собственную дополнительную пенсию. В том числе тот, кто не может или не хочет разбираться в ценных бумагах. За этим портфелем не требуется «уход», он высвобождает время, так как инвестору не нужно следить за компаниями, изучать отчеты и вообще участвовать в жизни фондового рынка.
Суть эксперимента: брокерский счет пополняется еженедельно на одинаковую сумму, дивиденды реинвестируются, приобретаются исключительно акции. Бумаги не продаются, а портфель не ребалансируется
Этот эксперимент стартовал в октябре 2022 года, и заключается он в следующем: счет пополняется еженедельно на одинаковую сумму с ежегодной поправкой на инфляцию, дивиденды реинвестируются, приобретаются исключительно акции. Бумаги не продаются, а портфель не ребалансируется. Первоначально вносилось 6113 рублей в неделю. Сейчас общая сумма в экспериментальном портфеле уже приближается к 1,25 млн рублей. Общая сумма выплат за 2024 год составила 70,7 тыс. рублей, за 2025 год дивиденды еще ожидаются.
Отдельный нюанс: выбор акций, которые будут куплены в портфель, происходит по итогам голосования. Сейчас в нем префы Сбера, «ЛУКойл», ММК, «НоваТЭК» и другие бумаги. Эксперимент будет длиться еще не менее десяти лет, а скорее всего, по словам автора, всю его жизнь.
Сам Виктор Петров подчеркивает, что портфель не идеален, и если тратить время, то результаты будут гораздо лучше, но цель — продемонстрировать людям доступность самой возможности формирования капитала.
Пассивный доход от портфеля ценных бумаг — краеугольный камень «пенсионной философии» Виктора Петрова. «Те же квартиры под сдачу не являются “пенсией”, — уверен наш собеседник. — Хотя бы потому, что там требуется постоянная работа, которая включает в себя общение с арендаторами, контроль оплаты услуг, аренды, сохранности имущества, ремонт приборов, техники, мебели и так далее. Плюс надо учесть простои. Получается, что в этом варианте необходим контроль и затрата усилий. Когда квартира одна — это еще полбеды. Но если несколько, то это превращается в полноценную работу. Если же отдать управление на аутсорс, то это серьезная просадка по доходу».
Та же ситуация с коммерческой недвижимостью и арендой автомобилей, продолжает Виктор Петров: он знает примеры людей, купивших несколько грузовиков, чтобы доставляли продукты по магазинам. Приходится постоянно разбираться с поломками, наймом и увольнением водителей, страховыми случаями и пр., что делает это именно малым бизнесом. А пенсия, уверен Петров, — это про минимальные усилия.
Ильшат Юмагулов, автор телеграм-канала ПФ «Кубышка», где он делится финансовыми итогами своих инвестиций, будущей пенсией озаботился очень рано.
«1992 год, ваучерная приватизация Чубайса. Я, студент физфака БашГУ, имел “конкурентное преимущество”, позволившее мне зарабатывать деньги», — вспоминает Ильшат. Конкурентным преимуществом стал навык быстрого набора на клавиатуре, освоенный еще в школьные годы.
«У нас на кафедре геофизики установили класс в 20 компьютеров IBM (они тогда стоили как ВАЗ 2106). И я стал подрабатывать, набирать дипломные работы. Читая от корки до корки все газеты, понял, что приватизация Чубайса — это распил госпредприятий по кусочкам, и можно эти кусочки получить себе, — продолжает инвестор. — Как купить ваучеры подешевле? Стал мониторить местные газеты, поехал на ЦРУ (Центральный рынок Уфы), там стояли “перекупы”, а к ним подходили молодые ребята, белые воротнички, и перекупали эти ваучеры. Я с ними познакомился. Это оказались удивительные молодые экономисты (БашГу, УНИ), на два года меня младше, они работали в ИК “Башкирские ценные бумаги”. Позже все четверо стали рублевыми миллиардерами».
Один из экономистов посоветовал вложить ваучеры в «Газпром» и не распыляться. Совет сработал: через много лет это стало собственным пенсионным фондом. С купленных ваучеров получилось 9800 акций «Газпрома», которые Ильшат держал до мая 2005 года, когда была отменена льгота по подоходному налогу на приватизационные акции.
«Деньги вложил в покупку квартиры . И вот в 2006 году, оставшись без “пенсионного фонда”, решил откладывать 3000 рублей ежемесячно (тогда это было 100 у. е.), покупать российские дивидендные акции, — продолжает инвестор. — Тогда вход на биржу был довольно дорогим: нужно было положить 30 тысяч рублей и открыть в брокерской фирме счет, что я и сделал. И с тех пор ежемесячно стал откладывать 100 долларов и покупать дивидендные акции».
Сейчас Ильшат Юмагулов придерживается адаптивного подхода — подстраивается к происходящим изменениям. Из-за санкций в начале 2022 года все акции были проданы, а весь портфель переложен в депозиты «лесенкой» (чтобы получать процентные платежи ежемесячно) по разным банкам.
После этого он постепенно снова стал реинвестировать на отечественном фондовом рынке. «Но при этом изменил структуру портфеля: соотношение облигации/акции составляет 90 к 10 процентам, — уточняет Ильшат. — Теперь я против исключительно “акционного” подхода. Я считаю, что эпоха дивидендов прошла… И не на один-два года, это вообще конец эпохи».
Это в корне отличается от подхода Виктора Петрова, придающего дивидендам большое значение. «Считаю важным не столько надежду на рост компании, сколько выплату дивидендов, — не согласен он. — Причина простая: можно расти, расти, расти — и в момент рухнуть и потерять все инвестиции. По дивидендным акциям же выплачивают какой-то доход. Да, рост таких компаний ограничен, но лично мне так спокойнее. Плюс ко всему, если брать исключительно акции роста, то придется за ними следить, чтобы не потерять деньги. Прямым примером служат акции IT-компаний».
Но вернемся к Ильшату. Он своих целей тоже уже достиг. «С 55 лет я сам себе выплачиваю пенсию, в 2026 году это 40,8 тысячи рублей, — говорит наш собеседник. — На “Дзене” я выкладываю в начале года математическое и статистическое обоснование этих сумм. Моя официальная пенсия в этом году была бы 20,4 тысячи рублей. Для меня то, что сейчас происходит (ежемесячные выплаты самому себе, управление своим портфелем, ведение соцсетей), — это хороший результат. Мой спарринг партнер — СФР (ПФР), много лет. Там у меня 69 ИПК-баллов. С августа 2025 года я самозанятый, баллы больше расти не будут. Мне нет экономического смысла покупать ИПК-баллы, эти условные 60 тысяч рублей гораздо эффективнее сегодня размещать в облигациях российских компаний с рейтингом А и выше».
Когда надо начинать копить? Все опрошенные единогласны: самое лучшее время — сейчас. Главное — методичность.
«Как раз для тех, у кого нынче капитал околонулевой, имеет смысл начинать инвестировать уже сегодня, чтобы “завтра” уже был результат. Мой эксперимент показывает возможность накопить дополнительный доход в течение нескольких лет. Конечно, размер будет зависеть от величины взносов и настойчивости, а также от других параметров (цель по размеру будущего дохода, нынешние возможности, потребности и так далее)», — говорит Виктор Петров.
«Не спорьте о том, какие активы лучше. Это бесполезно. Все мы разные. Покупайте те активы, которые вам нравятся. Которые дают реинвестирование — работу сложного процента, как бы банально это ни звучало. И не потратьте эти деньги в случае форс-мажора. Это самый трудный пункт. Не многие способны двадцать лет копить и не тратить», — дополняет «коллегу по цеху» Ильшат.