Ирано-американское противостояние перешло к войнe на истощение.
Ни одна из сторон не смогла одержать убедительной победы: у США и Израиля, похоже, закончились арсеналы ракет, и обе армии взяли паузу для пополнения; у Ирана нет мотивов спешить, так как победить в прямом противостоянии американский флот и авиацию иранская армия не может. Но цель, поставленная аятоллами, крайне амбициозна: подтолкнуть мир к новому энергетическому кризису; тот, в свою очередь, спровоцирует глобальную инфляцию, тем самым погрузив мировую экономику и финансовую систему в шок. Дело это не быстрое, но верное.
Нынешний импульс глобальной инфляции взял старт в 2020 году. Потом началась СВО, вызвавшая резкий рост стоимости бензина на заправках и газа в турбинах. Потом в Белый дом ворвался Дональд Трамп — и понеслось. Иранскую авантюру начали оплачивать обычные жители Штатов, которые не могут показать Иран на мировой карте. Потребительские цены (индекс CPI) в апреле увеличились на 3,8% в годовом выражении (3,3% в марте). И это при цели ФРС в 2%. Основной компонент, спровоцировавший новый импульс разгона, — энергоносители: их цена подскочила на 17,9%, а стоимость бензина — на 28,4%.
А ведь еще до глобального рынка не добрался продовольственный кризис, который уже запрограммирован вне зависимости от того, когда откроется Ормуз. Страны Ближнего Востока — крупнейшие поставщики азотных, фосфатных удобрений и серы. Вносить их в почву в Северном полушарии необходимо во время посевной и во время быстрого роста растений, то есть в феврале‒мае. Сроки уже прошли, и в этом году будет крайне низкий урожай, что непременно скажется на ценах. Сначала резко подорожают зерновые, а потом их цена перекочует в цену молочной продукции и мяса.
На начавшийся разгон инфляции начал реагировать мировой фондовый рынок и его стержневой элемент — рынок американского госдолга. На прошлой неделе 30-летние казначейские облигации США взяли пятипроцентный порог доходности — это максимум с 2007 года. Последние двадцать лет этот уровень считался потолком, выше которого «казначейки» не прыгают. Эксперты Citigroup Inc. отмечают, что трейдеры начинают рассматривать 5,5% как следующую круглую отметку. В последний раз такой уровень доходности был 22 года назад.
И спустя 80 дней после блокировки Ормузского пролива до аналитиков начало доходить, к чему все идет. «Рост доходности казначейских облигаций может увеличить расходы на обслуживание госдолга США на 1,5 трлн долларов», — прогнозирует Bloomberg. Совсем недавно расходы на госдолг превысили 1 трлн долларов в год, и это казалось шоком: обслуживание долга стало обходиться дороже Пентагона. Но теперь расходы на долг вырастут до 2,5 трлн долларов в год! Это огромная цифра, учитывая, что в прошлом фискальном году затраты федерального бюджета США планировались на уровне 7,3 трлн долларов.
При этом в американском бюджете много «защищенных» статей затрат: социалка, медстраховки. Их невозможно секвестировать. А значит, чтобы покрыть проценты по долгу, казначейству США придется занимать еще больше и давать еще бóльшие премии.
Нынешняя инфляционная спираль раскручивается по сценарию 1970‒1980-х годов, а значит, новый шок еще впереди. В ближайшие пару лет инфляция будет нарастать, и не только в Штатах, но также в Европе и в Японии.
Пик прошлой инфляционной спирали в США пришелся на начало 1980-х. Легендарный глава ФРС Пол Волкер, чтобы подавить обесценение доллара, был вынужден применять откровенно набиуллинские методы: ставка по фондам ФРС достигла 20% годовых. В тот момент американские десятилетние бонды торговались с доходностью более 15,8% годовых!
Сегодня методы Волкера невозможно применить в американской экономике. Все эти IT-гиганты с бесконечными байбэками, криптовалюты и прочие банки и фонды могут жить только в идеальных парниках, в условиях сверхдешевых денег. Как только ставка станет двузначной, произойдет коллапс американской «дутой» экономики. И иранские власти своими действиями сильно способствуют такому ходу событий.