На 26 апреля намечено размещение облигаций федерального займа для населения, или так называемых народных ОФЗ. Как говорится в сообщении Минфина, объем средств, которые государство готово взять взаймы у граждан, составляет 15 млрд рублей. Номинальная стоимость облигаций составляет 1 тысяча рублей, их можно будет приобрести в отделениях ВТБ 24 и Сбербанка.
Минимальное количество первого выпуска ОФЗ с погашением 29 апреля 2020 года, которое может приобрести один человек - 30 штук (на 30 тысяч рублей), максимальное - 15 тысяч (на 150 тысяч). Доходность первого купона облигаций составит 7,5% годовых, второго - 8%, третьего - 8,5%, четвертого – 9%, по пятого - 10%, шестого - 10,5 %.
Минфин пошел на такой шаг, как размещение народных ОФЗ, чтобы привлечь "деньги из-под подушек", заявлял ранее министр финансов Антон Силуанов. По его словам, ежегодный объем выпуска таких бумаг может составить 20-30 млрд рублей.
Стоит напомнить, что ОФЗ-н (народные) – долговые ценные бумаги, имеющие статус наиболее надежного финансового актива в России, так как гарантии возврата средств в полном объеме по ним несет по сути самый богатый плательщик в России – само государство. По своей сути ОФЗ-н ничем не отличаются от облигаций федерального займа других серий, но имеют ряд особенностей, которые облегчают доступ к их покупке для широкого круга лиц. В частности, размещать их будут банки-агенты (Сбербанк и ВТБ), так что покупателям необязательно открывать брокерский счет и учиться делать сделки на бирже. При этом облигации не обращаются на вторичном рынке, т.е. сдать (продать) их можно также только через банки-агенты.
«Не ждал бы ажиотажного спроса, но думаю, в течение 2-3 месяцев весь начальный объём размещения легко найдёт своих владельцев», – комментирует выпуск бумаг шеф-аналитик ГК TeleTrade Пётр Пушкарёв. Показательно, отмечает он, что Минфин уменьшил объём первого пробного выпуска с предполагаемых 20-30 млрд рублей до 15 млрд: очевидно, хотят сначала изучить спрос и обкатать весь процесс, а также государству важно, чтобы эти бумаги в банках не залежались, это дополнительно подогреет к ним интерес. Но считаю, что чиновники нисколько не лукавят, когда говорят, что цель "народных облигаций" - не пополнение бюджета: казне эти деньги не нужны, они не будут делать погоды.
При этом, констатирует аналитик, от желающих вложиться в российский долг и так буквально нет отбоя: только за первый квартал 2017 года Минфин продал бумаг на 400 млрд рублей, спрос на всех аукционах намного превышал предложение. "Народные облигации" - лишь капля в этом море, и они сейчас куда нужнее самому населению, цель же государства - расширить границы представлений населения о возможностях других видов накопительных инвестиций, помимо вкладов, а в конечном счёте пробудить активный интерес к корпоративным облигациям, которые почти не уступают по надёжности, и к Индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС).
Ни ВТБ, ни Сбербанк вовсе не стремились к "привилегии" продажи облигаций для населения, указывает Пётр Пушкарёв. Для них эти «народные» бумаги – скорее повинность и конкурирующий карман, ведь туда предпочтёт положить денежки часть клиентов, вместо того чтобы открыть в самом банке вклад - и ничего кроме комиссии 0,5%-1,5% банку не достанется. Потому и размещение откладывалось, банки выторговывали себе более выгодные условия, потому и минимальный пакет начинается от 30 тыс руб: чтобы у банков был хоть малый интерес возиться с оформлением покупки ОФЗ. Другое дело, что по факту в отделениях это будет возможность для сотрудника банка воспользоваться моментом, чтобы рассказать клиенту про весь реальный спектр рублёвых бумаг, валютных евробондов и других услуг.
Есть вероятность, считает Пётр Пушкарёв, что часть клиентов если не сейчас, то через год или хотя бы через два придут к простой идее: что завести стандартный ИИС, ещё и получить по нему 13% налогового вычета, приобрести на этот инвестиционный счёт обычные 10-летние или 15-летние ОФЗ, а не синтетические "народные облигации", к тому же с возможностью перепродажи этих бумаг на вторичном рынке с премией - намного выгоднее и интереснее. Там будут и намного меньше банковские комиссии, но главное - доходность около 8% годовых можно "застолбить" по этим обычным гособлигациям на 10 или на 15 лет, а не на какие-то 3 года.
Ведь проценты по вкладам год от года наверняка будут постепенно снижаться и дальше, по мере того как будет снижаться учётная ставка ЦБ. Так что и через год и через два, предполагает эксперт, доходность по обычным ОФЗ будет ниже, и купить именно такие традиционные бумаги будем намного умнее именно теперь, если уж не сделали этого раньше при 10% доходности. Но и "народные облигации" со средней доходностью в 8.5% годовых (минус комиссия банка) с процентами, растущими в течение 3 лет, окажутся выгоднее, чем ежегодное переоткрытие вклада под всё более низкий процент.
Минфину удастся реализовать весь запланированный объем, полагает, в свою очередь, аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. Доходность по облигациям очень привлекательная, тем более, если сравнивать с доходностью в тех же банках агентах Сбербанк и ВТБ24, где ставка по депозитам едва ли доходит до 7,5%. Более того, учитывая объемы средств, которые размещены на валютных и рублевых депозитах в кредитных организациях, а это по данным ЦБ РФ более 24 трлн. рублей, сумма в 15 млрд выглядит достаточно скромно.
По мнению Капустянского, спрос на народные ОФЗ будет как со стороны финансово грамотного населения, которое за счет этих ценных бумаг диверсефицируют свои инвестиционные портфели, так со стороны вкладчиков, которых привлекут агенты. Кроме того, не исключено, что эти бумаги активно будут предлагать работникам бюджетных организаций. Что касается Минфина, то этот выпуск по факту является обкаткой нового инструмента финансирования бюджета. На этом примере будет отработан процесс, который в дальнейшем встанет на поток. Учитывая ранние заявления Минфина, таким образом он попытается привлечь 1 трлн рублей для финансирования дефицита государственного бюджета.
