Как заявил председатель правления МТС-банка Илья Филатов, первичное размещение акций — это актуальная тема для его компании, и менеджмент «активно думает об этом».
«Мы видим отчетливо сейчас, что есть спрос на хорошие качественные активы в отрасли, и понимаем, что в принципе сейчас хорошее время с точки зрения выхода на рынок. Не буду скрывать, что мы думаем об этом достаточно активно, потому что одна из частей стратегии активного роста подразумевает, во-первых, сверхдокапитализацию, опережающую рынок, либо, собственно говоря, выход на рынок M&A, потому что сейчас есть в принципе достаточно качественные цели, которые мы точно так же рассматриваем», — рассказал Илья Филатов в интервью, опубликованном аналитическим департаментом «ВТБ Капитала».
По прогнозам топ-менеджера, активы МТС-Банка в 2021 году вырастут более чем на 70%, а рентабельность капитала составит 17%. В этом году в планах «дочки» МТС увеличить показатель ROE до обещанных в стратегии 20%. «Надо отдать должное и поблагодарить акционеров за поддержку, которая есть, менеджмента, за верность в стратегии. Руководство и акционеры видят, как развивается сейчас банк, видят все предпосылки для его развития, и вопрос выделения капитала на опережающий рост рынка не стоит. В этом плане есть полная поддержка и понимание», — заявил топ-менеджер.
В целом, сообщил Илья Филатов, финтех — одно из ключевых направлений развития Группы МТС, которое вносит весомый вклад в развитие экосистемы, привлекая внимание инвесторов группы. «МТС-Банк как основа вертикали МТС Финтех активно растет и уже достиг значительного масштаба, внося значимый вклад в доходы группы — за девять месяцев 2021 года мы заработали 5,1 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, это рекордный показатель за последние десять лет», — отметил он.
«Мы делаем ставку на цифровизацию и быстрый рост розничного бизнеса, и уже сегодня доля продаж в digital-каналах банка превышает половину от общего объема. Благодаря трансформации и усилению клиентского сервиса за последние три года МТС Банк стал одним из самых быстрорастущих розничных кредиторов. Из топ-40 банк поднялся в топ-15 по розничному портфелю, причем по POS-кредитованию мы — одни из лидеров. Финтех стал значимым драйвером прироста доходов Группы МТС, и мы работаем над повышением капитализации и доходности для инвесторов компании», — добавил Илья Филатов.
Впрочем, активная подготовка к IPO не означает, что размещение может быть проведено в ближайшие месяцы, заметил первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал, однако компания считает идею перспективной и продолжает работать над ней. Именно сейчас, в январе 2022 года, любые варианты IPO на Московской бирже выглядят неэффективными из-за высоких геополитических рисков и рыночного дисбаланса. Для того, чтобы компания привлекла капитал в том объеме, который ей требуется, нужна стабильная рыночная конъюнктура.
«Учитывая, что МТС-банк занимает 35-ю строчку в рейтинге российских банков по размеру активов и 28-ю по размеру капитала, перспективы размещения, в теории, вполне позитивные», — проанализировал для «Эксперта» ситуацию Павел Сигал и добавил, что банк, согласно мнению менеджмента, должен стоить не менее 1 млрд долларов, но сейчас его стоимость может составлять порядка 800-850 млн долларов, так как он не прирастает ипотечным бизнесом и не развивает сегмент инвестиций.
Как считает Павел Сигал, стоит дождаться конкретных планов банка, чтобы понять, какую сумму он планирует привлечь и какой объем ценных бумаг предполагает продать. Речь может идти о пакете в 12-15%. Рынку будет интересен банк при условии стабильной биржевой конъюнктуры и отсутствия геополитических рисков.
Cтарший аналитик компании Esperio Антон Быков полагает, что МТС-банку немного не повезло со временем для проведения IPO. «Именно не повезло, потому что с одной стороны кредитной организации нужно было завершить 2021 год, для того чтобы выйти на пиковые показатели в текущем макроэкономическом цикле, обеспечив себе лучший финансовый базис для максимальной оценки. А с другой стороны мы видим насколько сильно ухудшилась “погода” на российском и иностранных финансовых рынках в последние месяцы и из-за геополитических рисков и жесткости ФРС. Так что даже вполне справедливую оценку в ходе публичного размещения акций в 2022 году МТС-банку будет достаточно сложно получить», — заявил аналитик «Эксперту».
Итоговых показателей по прошлому году еще нет, но если исходить из данных за девять месяцев 2021 года, пролонгировав предыдущую динамику роста чистой прибыли и подтвердив ее данными Банка России о сохранении высоких темпов розничного кредитования в четвертом квартале 2021 года, основном бизнесе МТС-банка, то это приведет нас к значению чистой прибыли в 6,8-7 млрд рублей в 2021 году и ее оценке в 1 млрд долларов. В принципе, это именно то значение, о котором ранее говорил Владимир Евтушенков, основной владелец АФК Система, в активы которой и входит МТС-банк.
«Есть некоторое недопонимание относительно озвученных представителями кредитной организации финансовых итогов прошлого года», — заметил Антон Быков. Так в конце декабря 2021 года сообщалось, что оценки МТС-банка предполагают, что активы компании в 2021 году выросли более чем на 70%, а рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 17%. Если обратиться к тому же отчету за девять месяцев 2021 года, то мы увидим, что активы МТС-банка увеличились на 19,2% с 216,7 млрд рублей до 258,5 млрд. Сложно представить, что за четвертый квартал 2021 года прирост так сильно ускорится, считает аналитик.
Возможно, как предположил Антон Быков, речь шла о собственном капитале компании, потому что здесь прирост за 9 месяцев 2021 года составил 48,2%, с 34,2 млрд рублей до 50,7 млрд. рублей, и до 70-процентного прироста не так далеко еще 7,44 млрд. Но тогда, для того чтобы ROE в 2021 достигла 17%, прибыль в четвертом квартале должна была вырасти не до 6,8-7 млрд рублей, а до 10 млрд рублей по 2021 году. Это выглядит очень большим приростом. Так что стоит дождаться публикации отчетности, которая разъяснит возникшее недопонимание.
Если МТС-банк учтет текущие неблагоприятные условия и сделает «скидку» при IPO процентов на 15-20% (иными словами, оценка составит 800-850 млн долларов вместо 1 млрд долларов), то, как считает Антон Быков, при стабилизации на финансовых площадках публичное размещение акций компании может вызвать достаточный для успешного IPO интерес. Причем, как среди институционалов, так и среди розничных инвесторов.
