В Даляне, где на прошлой неделе 15-й Всемирный экономический форум, прозвучала интересная мысль. Руководитель крупного финансового холдинга Hong Kong Exchanges and Clearing Limited Бонни Чан сказала, что юаню нужны… приложения, что-то типа акций и облигаций, т.е. новые функции, которые могла бы выполнять китайская валюта. Она обратила внимание на то, что люди пользуются деньгами для торговли или, что еще важнее, для хранения своего богатства, но этим их желания и запросы не ограничиваются.
«Мы не просто храним юани и кладем их в банк,- заявила Бонни Чан.- Необходимы облигации, акции и так далее».
Пекин давно поставил задачу повышения роли юаня на глобальном финансовом рынке. Однако сделать это непросто, подчеркивает CNBC. Бонни Чан считает, что без увеличения «пользы» юаня как для населения, так и для предпринимателей ему будет трудно проложить себе дорогу на международных площадках.
Возглавляемая Бонни Гонконгская фондовая биржа (НКЕХ) запустила в прошлом году программу «Dual-Counter», позволяющую инвесторам торговать зарегистрированные в Гонконге ценные бумаги за гонконгские доллары и юани. МВФ, признавая необходимость интернационализации китайской валюты, еще в 2016 году включил юань в корзину резервных валют, что, конечно же, резко повысило его международный вес.
Сейчас юань занимает четвертое место в рейтинге валют, используемых в глобальных платежах. На его долю в мае 2024 года приходились, по данным SWIFT, 4,5% всего объема транзакций. На первом месте доллар США с 48%.
В торговом финансировании юань был в мае третьим с 5,1%. До евро, который на втором месте, рукой подать. Доля единой европейской валюты составляет в торговом финансировании 5,6%, а доллара – почти 85%.
По мнению основателя и главы Primavera Capital Фреда Ху, который тоже выступал на Форуме в одной сессии с Бонни Чан, интернационализация юаня, вероятно, займет больше времени, чем считалось ранее. Никто не спорит с тем, что Китай - крупнейшая в мире торговая страна и имеет громадные финансовые центры, но он, подчеркнул Ху, в этом все же существенно уступает США.
«К тому же, наши счета движения капитала закрыты,- объяснил он.- Юань не полностью конвертируем, что тоже мешает его интернационализации».
Создание новых инвестиционных продуктов, номинированных в юанях, требует также дальнейшего развития китайского финансового сектора. Необходима, например, более сложная инвестиционная база.
Бонни Чан рассказала, что на прошедшем на прошлой неделе в Шанхае Финансовом форуме Lujiazui Financial Forum очень часто можно было услышать слова – «терпеливое инвестирование». Это означает долгосрочное инвестирование, противоположное краткосрочным спекуляциям.
«Терпение приходит через изучение рыночной волатильности»,- заявил директор Two Sigma Asia-Pacific Кенни Лэм.
Китайские компании давно пытаются выйти на финансовые рынки США, которые дают не только престиж, но и более высокую ликвидность. Однако, растущая активность как американских, так и китайских регуляторов резко сократила в последние три года число IPO китайских компаний.
«Думаю, IPO крайней важны для того, чтобы убедить инвесторов вернуться,- уверен глава KraneShares Джлнатан Крейн.
Он надеется, что инвесторы вернутся, а вместе с ними увеличится и количество публичных размещений на фондовых биржах, особенно, в Гонконге.
По словам Бонни Чан, за 6 неполных месяцев 2024 года ее биржа получила 73 заявки на проведение IPO, что на 50% больше второй половины прошлого года. Всего же по итогам года ожидается проведение 110 публичных размещений.
