Тарифы Дональда Трампа негативно сказываются на долларе. После недавнего усиления евро по отношению к доллару президент Франции Эманюэль Макрон поинтересовался у президента ЕЦБ Кристин Лагард в частной беседе в Брюсселе на прошлой неделе перспективами обменного курса двух главных валют планеты. Глава ЕЦБ заявила европейским лидерам, что, по ее мнению, возвращение Трампа в Белый дом дает Евросоюзу и евро определенные возможности.
В Германии эту весну запомнят надолго, потому что немцы отказались от «долгового тормоза» и теперь могут брать в кредит столько денег, сколько им нужно, а не сколько разрешает финансовое правило, закрепленное до марта 2025 года в конституции ФРГ. Смелость и успех Германии вселила в сердца и умы других европейских лидеров мысль, что в финансовом отношении сейчас вполне подходящий момент для того, чтобы Европа стала полностью независимым и автономным геополитическим центром планеты. Французский президент, который в прошлом был инвестиционным банкиром и неплохо разбирается в финансах, считает, что нынешнюю возможность полностью освободить единую европейскую валюту от засилья доллара ни в коем случае нельзя упустить.
«Мы не должны прятаться,- заявил президент Bundesbank Йоахим Нагель во время недавнего визита в Париж.- Евро достиг за 25 лет больших успехов. Если мы сумеем повысить нашу конкурентоспособность, то шансы евро стать резервной валютой существенно повысятся».
Возможность евро для усиления предоставил Дональд Трамп, потрясший своими тарифами основы как глобальной торговли, так и в определенной мере финансовой системы, после чего на фондовых рынках планеты воцарился полный хаос и неразбериха. К тарифам, к слову, следует прибавить и снижение налогов, идею фикс Трампа, о которой он помнит всегда и везде и которая угрожает еще больше увеличить дефицит бюджета США. В августе американским законодателям придется в очередной раз что-то делать с проблемой потолка госдолга. Если в этот раз конгрессменам не удастся договориться, что, конечно, маловероятно, но все же возможно, то Америку ждет дефолт.
С другой стороны, несмотря на непредсказуемость и резкость Трампа, доллар по-прежнему так силен, что даже при самом благоприятном сценарии евро нескоро еще сумеет заменить его в качестве мировой валюты, о чем сейчас мечтает Макрон и его сторонники. Согласно последним данным, на долю евро сейчас приходится лишь 20% валютных резервов в центробанках всех стран планеты в то время, как у доллара – 60%. По-прежнему так же далека, как раньше, идея создания полномасштабного и эффективного банковского союза Европы и единого финансового рынка континента, без которых трудно представить евро резервной валютой вместо доллара. Да что там банковский союз, действительно, очень большое и сложное дело, когда немцы продолжают торпедировать все попытки даже совместного выпуска бондов, которые могли бы существенно повысить привлекательность европейской валюты у инвесторов.
И все же идея неугомонного Макрона об усилении евро все больше овладевает умами европейских лидеров. Так, на саммите в Брюсселе, председатель Еврогруппы, т.е. министров финансов членов Евросоюза, Паскаль Донохью заявил, что сейчас для этого возникла большая долгосрочная возможность, если ЕС сумеет резко повысить эффективность европейских рынков. Кристин Лагард подтвердила, что при Трампе статус США как прибежища для желающих защитить свои сбережения в бурные времена находится под сильной угрозой.
Если сейчас удастся хоть как-то интегрировать европейские рынки капитала, по словам главы ЕЦБ, то в Европу устремятся потоки инвестиций тех, кто ищет альтернативу американскому доллару. Перспектива смещения доллара представляется очень привлекательной, потому что в таком случае евро резко повысит привлекательность теперь уже не американского, а европейского долга, а это так же резко повысит ликвидность финансовых рынков со всеми вытекающими отсюда выгодами и плюсами.
Достоинства обладания резервной валютой можно перечислять очень долго. Поэтому у Эмманюэля Макрона несмотря на всю призрачность идеи быстрой замены доллара на евро так много сторонников.
«Существует немало преимуществ и выгод как экономических, так и геостратегических,- цитирует Bloomberg экономиста университета Амстердама Йенса ван Клустера.- Очевидно, что нам до этого еще далеко, но многие недооценивают, как быстро могут происходить подобные вещи, потому что все помнят, что доллару для того, чтобы заменить фунт стерлингов, понадобился целый век».
Трейдеров вполне устраивает краткосрочная перспектива, а это благотворно сказывается на европейских фондовых рынках. Так, в этом году единая европейская валюта прибавила уже более 4% по отношению к американской. С другой стороны, чтобы достигнуть большего, европейцам необходимо преодолеть многочисленные препятствия. И главное из них так же, как много лет назад – это разные национальные интересы членов объединенной Европы. Как известно, чем больше мнений и взглядов, тем труднее найти компромисс и свести их к единому целому. В многочисленности ЕС и трудности найти консенсус заключается, не исключено, главное преимущество Америки, а следовательно и доллара, перед Европой и евро.
Эмманюэль Макрон уже не первый год безуспешно бьется над решением этой проблемы. Несмотря на неизменные неудачи настроен он, надо отдать ему должное, оптимистично.
«У нас сейчас появилась реальная возможность создать настоящую финансовую систему доверия в Европе,- говорит главный экономист Societe Generale Мишала Маркуссен,- но произойдет это не сейчас. Это вопрос будущего. Не думаю, что сейчас мы сможем перейти от системы, основывающейся на долларе, к системе, в основе которой будет находиться евро».
– новый журнал для тех, кто развивает Россию.