Мировой газовый рынок опять окаался чувствитеьнее нефтяного, где тоже нервы

Не случайно в рамках ОПЕК8+ (Россия, Саудовская Аравия, Оман, ОАЭ, Кувейт, Ирак, Казахстан и Алжир), как утверждало накануне видеоконференции министров нефти «восьмёрки» агентство Reuters, планировалось увеличить в апреле общую добычу на 400 тыс. баррелей в сутки, ослабляя таким образом  добровольные ограничения производства нефти от апреля 2023 года. Конъюнктура рынка на конец февраля позволяла это сделать без особого риска существенного падения цен.

На заседании 1 марта его участники решили ограничиться ростом добычи в 206 тыс.  барр/сутки. В тот день было совершенно неясно,  как будет развиваться конфликт на Ближнем Востоке.

В прошедшие субботу и воскресенье биржевые торги не проводились. Внебиржевые сделки, естественно, недостаточно транспарентны. Впрочем, цены немного, но росли. Понемногу, может быть потому, что трейдеры ещё надеялись на скорую остановку боевых действий. Тщетно. 2 марта в понедельник Brent пробивал уровень $80 за бочку. Правда, потом котировки снизились до $79.

То есть, повышение цен ограничилось менее, чем 9%. Не слишком катастрофично.

Но это на первый взгляд. Угрозы КСИР перекрыть узкий Ормузский пролив компенсировались успокоительными заявлениями Пентагона о полном уничтожении иранских ВМС. Сами иранцы, в свою очередь, уточняли, что будут топить только танкеры под американским флагом. Пока таковых (вместе с флагом Маршаловых островов) было подожжено в количестве трёх экземпляров. ВМС КСИР бьют не корабельными ракетами, а безэкипажными катерами, количество которых неизвестно.

Танкерные и страховые компании перешли к крайней осторожности. Нефтеналивные и газовые суда копятся по разные стороны Ормузского пролива. Агентство Bloomberg сообщает, что стоимость фрахта в среднем увеличилась вдвое, на перевозки СПГ — втрое. Найм газовоза 27 февраля в среднем стоил около $61 тыс. в сутки. 3 марта -- $200 тыс. Впрочем, по этой цене суда ещё не нанимали.

Страховые компании либо вообще отказываются от страхования танкеров в Персидском заливе, либо удваивают премию.

Поэтому, закономерно, 3 марта цены на нефть продолжили ускоренный рост. Днём Brent пересекал отметку $85 за баррель. К вечеру опускался до $84,11. Это 15% за два дня и около 7,7% в течение только во вторник.

Аналитики рынка еще в самом начале войны предполагали, что только прекращение иранского нефтяного экспорта хотя бы в течение месяца может привести росту мировых цен до $90-100 за баррель, при том что иранские поставки в принципе не столь велики, достигая в сутки 1,8 млн баррелей, что составляет примерно 1,5% от мирового нефтяного баланса.

Однако полное перекрытие Ормузского пролива может привести к уровню рекорда от 3 июля 2008 года -- $143/баррель. Дело в том, что через это узкое горлышко проходит, по разным оценкам, до 15-20% мирового экспорта сырой нефти и нефтепродуктов и до 30% СПГ.

Впрочем, у иранцев несколько связаны руки. Китайский МИД публично обратился с просьбой к Тегерану не трогать танкеры, так как Поднебесная критически зависит от поставок энергоносителей из этого региона.

Видимо поэтому КСИР  действует изощрённее. Не нанося ударов по не американским танкерам, стражи исламской революции и их прокси в Ираке начали поражать наземные энергетические и инфраструктурные объекты. Так, иракское шиитское ополчение атаковало беспилотниками крупней саудовский НПЗ, мощностью переработки в 550 тыс. баррелей в сутки. Завод пришлось закрыть. Поражено нефтехранилище в Омане. Разрушен «Мост Мухаммеда» между островной частью Бахрейна и Саудовской Аравией. КСИР также вторгся в Иракский Курдистан и прервал работу нефтепровода Киркук-Джейхан. Последний порт расположен в Турции.

Так что цены на нефть в ближайшие дни продолжат своё восхождение в космос, хотя пробить потолок в $100 за бочку без полного перекрытия Ормузского пролива будет весьма непросто.

Пока даже ещё не катастрофическое повышение цен на сырую нефть из-за паники уже привело в Британии к росту цен на бензин и километровым очередям к АЗС. Так, Sky News приводит график стремления бензиновых цен вверх в течение 3 марта — пугающие 93%! В Германии и Франции поспокойнее, но очереди к АЗС намного длиннее, чем в Британии.

Газовая атака

Однако действительно настоящая катастрофа случилась с ценами и поставками СПГ из стран Персидского залива. 2 марта иранские дроны и ракеты ударили по крупнейшему заводу, производящему СПГ в Катаре. Государственный монополист QatarEnergy объявил о закрытии производства СПГ, а заодно мочевины (удобрение), полимеров и даже алюминия.

Рынок отреагировал более чем болезненно. На нидерландском хабе TTF (входит в группу Лондонской сырьевой биржи ICE) 27 февраля последние апрельские фьючерсы торговались перед закрытием на уровне $389,8 за 1 тыс. кубометров.

3 марта в течение дня (14.20 по МСК) газ пробил потолок в $780 за тыс. кубов. Это плюс 95% ( то есть почти вдвое) к показателю последней предвоенной пятницы Правда потом, ближе к закрытию торгов, газовые котировки упали к уровням $701-702 за тыс. кубов. Но всё равно итог потрясает — рост цен превысил 70%.

Настоящая биржевая паника, напоминающая мартовские торги на TTF в 2022 году, когда в один момент газ стоил $3892 за тыс. кубов. Конечно, потом цены упали. Но всё равно в 2022-м они колебались на уровне $2000. И только к концу того года снизились до нынешних $700.

Так что газовые цены наверняка продолжат опережающий рост. По прогнозу, например, БКС-инвестиций — до $800 на этой неделе.

Причину именно того, что американо-израильская агрессия ударила не столько по поставкам нефти, а в большей мере по СПГ, объясняет именно факт прекращения производственного процесса сжижения газа в Катаре, входящем в тройку крупнейших экспортёров СПГ. По подсчётам замгендиректора Фонда национальной энергетической безопасности Алексея Гривача, Катар в 2024 году поставил на экспорт более 100 млрд кубометров СПГ. Есть, впрочем, и более высокие оценки. 

Но что интересно. Запад от прекращения поставок СПГ пострадает в меньшей степени, чем Азиатские страны. Так, Китай, по данным Гривача, потребляет четверть катарского СПГ Это первое место. Второе за Индией — 15,3%. а ЕС на третьем — 13,8%. Правда, внутри евростатистики Италия потребляет 50% ввозного катарского СПГ. Бельгия — 22%.

Но здесь важнее другой показатель — доля катарского СПГ на внутренних газовых рынках. В Китае — незначительные 6%. В ЕС — 4%. Зато в Индии — 22%, а в Пакистане — 27%. Иными словами, Резкое снижение поставок СПГ из Персидского залива (СПГ еще производят в Саудовской Аравии и ОАЭ) наиболее болезненно для Индии и Пакистана. Не случайно Индия, по сообщению агентства Bloomberg со ссылкой на источники, находясь под давлением США в отношении энергоносителей из РФ, добивается теперь от Вашингтона.определенной «свободы маневра» в закупках российской нефти, а затем и СПГ.

Но в любом случае ударит и по ЕС и даже по Штатам. Перебои где-либо с СПГ неизбежно вызовут резкое подорожание всего природного газа. Естественно, за исключением России. Наоборот, рост цен на газ — это поддержка не только российского ТЭК, но и федерального бюджета.