В сравнительной табели о рангах рубль по-прежнему неплохо смотрится на фоне зарубежных конкурентов из развивающихся стран: с начала года он укрепился по отношению к доллару на 5,2%, а темпы роста большинства других валют этих стран в процентном соотношении не превысили 4,9%. Например, мексиканский песо, сингапурский доллар, таиландский бат и индонезийская рупия подорожали на 4,9, 2,8, 2,4 и 1% соответственно. Безоговорочным лидером стал южноафриканский ранд: его стоимость увеличилась на 6%.
Для полноты картины добавим несколько «сырьевых» валют. Австралийский доллар, норвежская крона и канадский доллар с начала года укрепились по отношению к американской валюте на 6,7, 3,5 и 2,6% соответственно.
Дорожающая нефть (c понедельника по четверг стоимость апрельского фьючерса на сорт Brent выросла на 1,4%, до 56,58 доллара за баррель) стала катализатором укрепления рубля. Кроме того, в пользу рубля сыграло и то, что компании-экспортеры продавали валюту, аккумулируя рублевую ликвидность для проведения налоговых платежей. Сдерживало рост отечественной валюты локальное снижение спроса на рисковые активы на фоне роста вероятности (рассчитываемой на базе котировок соответствующих фьючерсов) ужесточения кредитно-денежной политики США в ближайшие месяцы.
Котировки рублевых облигаций бо́льшую часть рабочей недели двигались в боковике. В понедельник при пониженной торговой активности из-за выходного дня в США (День президентов) котировки ОФЗ консолидировались возле уровней закрытия предыдущего торгового дня. Во вторник инвесторы вновь предпочитали наблюдать за долговым рынком со стороны, а доходности среднесрочных ОФЗ застыли в диапазоне 8,3– 8,5% годовых, долгосрочных — 8,2–8,4% годовых. В среду на фоне отрицательной коррекции по рублю инвесторы преимущественно фиксировали прибыль. В итоге доходность среднесрочных и долгосрочных госбумаг выросла на 2–7 базисных пунктов (б. п.).
Ухудшение конъюнктуры долгового рынка не осталось незамеченным в Минфине. В среду казначейство предложило инвесторам премию к вторичному рынку при размещении 15-летних ОФЗ 26218 с фиксированной доходностью в объеме 10 млрд рублей. Спрос на «пятнадцатилетки» превысил объем предложения почти в четыре раза. Объем размещения составил 10 млрд рублей, а цена отсечения — 102,02% номинала (доходность — 8,43% годовых). Премия по доходности составила примерно 2 б. п. к доходностям вторичного рынка по итогам торговой сессии вторника.
Вместе с тем размещение шестилетних ОФЗ 26220 с фиксированной ставкой доходности в объеме 20 млрд рублей прошло неудачно, несмотря на щедрые дополнительные стимулы со стороны Минфина. Спрос на бумаги превысил объем предложения всего на 3,4 млрд рублей. В итоге размещенный объем составил 13,22 млрд рублей, а цена отсечения — 95,8451% номинала (доходность — 8,49% годовых). Премия по доходности составила примерно 10 б. п. к доходностям вторичного рынка по итогам торговой сессии вторника.
На фоне подорожавшей нефти котировки суверенных отечественных еврооблигаций умеренно подросли. Так, с понедельника по вторник стоимость выпуска «Россия-42» выросла со 108,94 до 109,21% номинала, а доходность снизилась на 2 б. п., до 4,98% годовых.
Российский рынок акций продолжил движение по нисходящей траектории. С понедельника по среду индекс ММВБ упал на 1%, до 2106 пунктов. За тот же период долларовый индекс РТС просел на 0,5%, до 1146 пунктов. Отметим, что в минувшую среду в ходе торговой сессии индекс ММВБ обновил трехмесячные минимумы.
В минувшую среду хуже рынка торговались бумаги «Россетей» и ФСК ЕЭС, подешевевшие к завершению торговой сессии на 5,9 и 5% соответственно. Инвесторы продавали бумаги сетевых компаний на фоне новостей о том, что запланированный уровень дивидендных выплат будет ниже ожидаемого рынком.
В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.
В качестве объемных индикаторов рынка ГКО—ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson Reuters.
В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 6 млн до 30 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.
Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.
