Альфа-банк выпустил номинированные в долларах биржевые структурные облигации под названием «Альфа роботы». Бонды привязаны к индексу Rise Of The Robots VT 7, который рассчитывается Societe Generale. Срок обращения бондов — три с половиной года, и на них планируется выплатить три купона. Заявки инвесторов будут приниматься до 20 апреля. Объем выпуска предполагается в районе 30–50 млн долларов. Банк называет ориентир доходности бумаг на уровне 8%. Но это лишь весьма условная цифра. Как обычно, в структурную облигацию «вшиты» три колл-опциона. В случае неблагоприятной динамики индекса владелец инструмента получает только купонный доход в размере 0,01% годовых. Если индекс вырос, то в конце первого года осуществляется выплата, равная приросту индекса (обычный годовой опцион колл). Выплата в конце года считается по формуле «прирост индекса за два года минус выплата за первый год». «По сравнению со стандартным коллом такая схема дает более высокую доходность. Например, если первые два года индекс будет расти, а потом сильно упадет, то риск снизится за счет промежуточных купонов, — пояснил директор по структурным продуктам Альфа-банка Денис Аношин. — Мы хотели сделать индекс, привязанный к высоким технологиям. Срок облигации составляет три с половиной года, поэтому нам нужно было, чтобы рост капитализации компаний, связанных с некоей технологией, мог реализоваться в этом промежутке времени».
Напомним, что в прошлую среду Госдума приняла во втором чтении законопроект о регулировании структурных облигаций. Сейчас в рамках российского правового поля выпуск долговых ценных бумаг, не гарантирующих возврата их владельцам полной номинальной стоимости, не допускается, так что российским банкам и брокерам приходится использовать иностранные подразделения. Теперь наконец-то структурные облигации появятся в российском законодательстве, но будут инструментом только для квалифицированных инвесторов.
