Очередной аукцион Минфина оказался вполне успешен. В рамках аукциона были предложены ОФЗ-ПД с погашением в мае 2028 года и более длинные бонды с погашением в июле 2035 года. Первый предложенный выпуск собрал 42,63 млрд рублей спроса, однако Минфин удовлетворил заявки всего на 9,98 млрд рублей. Средневзвешенная цена выпуска составила 95,0311% номинала при средневзвешенной доходности 6,68% годовых. Здесь премия составила семь базовых пунктов к закрытию вторника.
Второй, более длинный предложенный выпуск был размещен в объеме 33,26 млрд рублей при спросе 43 млрд рублей. В рамках этого аукциона средневзвешенная цена составила 92,89% номинала при средневзвешенной доходности 7,01% годовых. Здесь премия к рынку составила шесть базовых пунктов. Объемы размещения оказались минимальными за последние пять аукционных дней, несмотря на приличную премию. Классические ОФЗ с фиксированным купоном оказались менее интересны рынку на фоне разгона инфляции и роста инфляционных ожиданий в среднесрочной перспективе. Напомним, инфляция в феврале разогналась до 5,7% в годовом выражении, что создает риск повышения ставки на ближайших заседаниях ЦБ.
Вообще, преобладание в этом году инфляционных факторов сделало облигации, привязанные к инфляции, не столько защитным инструментом, сколько интересной инвестиционной идеей. Напомним: по итогам февраля темп роста инфляции в годовом выражении составил около 5,7%, превысив пиковые ожидания Банка России (12 марта глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила об ожиданиях банка по инфляции на уровне 5,5%). Как полагают аналитики ИК «Велес капитал», вероятно, в марте инфляция может еще ускориться. «Прохождение вероятного пика по инфляции в феврале–марте делает особенно привлекательными вложения в гособлигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) на период среднесрочной перспективы», — подчеркивается в отчете «Велес капитала».
