Довольно вяло отреагировали российская валюта и активы на очередной виток санкционной риторики и заявление президента США Джо Байдена в адрес Владимира Путина. Так, к концу недели индекс Мосбиржи откатился на 3% от исторического максимума 3587,91 пункта, достигнутого на закрытии понедельника 15 марта. На момент подготовки этого материала индекс находился вблизи отметки 3484 пункта, однако это все равно довольно много для наших активов. Самое резкое снижение произошло 17 марта, на 1,5%, но для нашей биржи падение не слишком серьезное. Для сравнения: 17 февраля 2021 года на первых возмущениях Запада по поводу приговора Алексею Навальному индекс Мосбиржи терял за день 1,9%. А уж по сравнению с прошлогодними пандемийными обвалами это не более чем легкая рябь.
Так же сдержанно отреагировал и рубль: он опустился по отношению к американской денежной единице почти на 2%, с 72,74 до 74 рубля за доллар, на момент подготовки этого материала. И опять-таки это не самый низкий уровень и не самое сильное движение вниз для нашей валюты — она просто вернулась к уровням декабря.
Такое спокойствие объясняется тем, что объявленные на минувшей неделе запреты на экспорт в Россию товаров, связанных с национальной безопасностью, и отнесение ее к странам, которым полностью запрещен экспорт и импорт оружия, не более чем продолжение мер, введенных США в начале марта, а значит, в ценах наших активов и рубля все это уже учтено.
А вот доходности государственных облигаций России и, соответственно, их цены ведут себя более пессимистично: индекс гособлигаций Мосбиржи RGBI за неделю потерял 0,81%, а это для облигационного рынка довольно много. Министру финансов РФ Антону Силуанову даже пришлось успокаивать рынок, уверяя, что в случае санкций на новый российский госдолг правительство вполне обойдется покупками со стороны отечественных банков. Но, как и в случае с нашей валютой и акциями, тут сложно вычленить влияние именно санкционных новостей. Важное значение для инвесторов имеют также доходности американских US Treasuries, которые стремительно растут и почти достигли 1,7%; в таких условиях глобальные фонды перекладываются из рисковых активов в эти, считающиеся безрисковыми, бумаги. Попутно растут доходности всех облигаций развивающихся стран, включая Россию. Плюс центральные банки Турции и Бразилии уже повысили ставку и, скорее всего, за ними последуют ЦБ других сопоставимых по уровню развития стран. Наш ЦБ в минувшую пятницу также повысил ключевую ставку на 0,25 п. п., до 4,5%. В моменте фондовый рынок и рубль практически не отреагировали на эту новость: повышение ставки было делом практически решенным, разве что ожидали его в апреле. Однако повышение доходностей по депозитам, которое случится, если ЦБ продолжит поднимать ставку, может притормозить приток новых инвесторов и, главное, их денег на российский рынок акций. А это уже поставит под вопрос и его дальнейший рост.
