Макроэкономика Сбережения

Доходность ОФЗ: падает и будет падать

27 июня 2022, 00:00

По данным Росстата, с 11 по 17 июня потребительские цены снизились на 0,12%. Таким образом, дефляция сохраняется третью неделю подряд. В годовом выражении инфляция замедлилась до 16,4%. С начала года потребительские цены выросли на 11,51%. Замедление инфляции приводит к снижению доходностей ОФЗ и, соответственно, к росту их цены. Вслед за ОФЗ начинают подниматься и корпоративные облигации.

Читайте Monocle.ru в

По данным Росстата, с 11 по 17 июня потребительские цены снизились на 0,12%. Таким образом, дефляция сохраняется третью неделю подряд. В годовом выражении инфляция замедлилась до 16,4%. С начала года потребительские цены выросли на 11,51%. Замедление инфляции приводит к снижению доходностей ОФЗ и, соответственно, к росту их цены. Вслед за ОФЗ начинают подниматься и корпоративные облигации.

Дополнительным позитивным фактором для рынка стало смягчение риторики Центробанка. Так, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на минувшей неделе заявил, что Банк России видит потенциал дальнейшего снижения ключевой ставки. Аналитик ПСБ Дмитрий Грицкевич ожидает снижения кривой ОФЗ летом до 8,0–8,5% годовых. Дополнительную поддержку рынку будут оказывать погашения ОФЗ во второй половине июля на 0,4 трлн рублей.

Еще быстрее падают ставки по депозитам: по данным ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков России упала до 8,14%. Для сравнения: в первой декаде июня она составляла 9,09%.