Медико-косметическая компания «Гельтек» выходит на облигационный рынок: на прошлой неделе она за день (точнее, за четыре часа) закрыла книгу заявок на размещение облигаций на 500 млн рублей сроком на три года.

Финальная доходность должна составить 22% годовых.

Итоги дебютного размещения станут известны лишь на этой неделе, но, по слухам, спрос на облигации в несколько раз превысил предложение: и частные, и институциональные инвесторы хотели зафиксировать для себя ставку в 22%, тем более с ежемесячной выплатой купонов (большинство эмитентов платят раз в полгода или раз в квартал). Что касается самой компании, то выход на долговой рынок для нее вполне логичен: в отличие от банковского кредита облигационный заем не требует залога, а ставка может оказаться даже ниже, чем по кредиту. Сейчас соотношение чистый долг / EBITDA у «Гельтека» составляет вполне комфортные 1,4.

Компания изначально основывала свою работу на научном бэкграунде: в прошлом году в собственной R&D-лаборатории было создано 49 новых продуктов, в этом уже 60, и еще 57 — в разработке

Компания привлекает заемный капитал для нескольких целей. Она намерена завершить оснащение своей третьей производственной площадки, чтобы увеличить объемы выпуска. Часть средств пойдет на закупку сырья и материалов, а также на расширение экспортных поставок в страны СНГ и Азии. Часть может быть использована для рефинансирования краткосрочных обязательств и усиления маркетинговой активности.

«Гельтек» — одна из наиболее динамично растущих компаний на рынке косметики. За прошлый год ее выручка увеличилась на 72%, до 2,3 млрд рублей. 70% в ее составе занимает косметика. По прогнозам компании, в этом году выручка вырастет еще на 70%.

Рентабельность бизнеса в прошлом году достигла 14%, в позапрошлом — 23%. По прогнозам самой компании, в 2025–2026 годах рентабельность вырастет до 15 и 20% соответственно.

Модель бизнеса «Гельтека» строится на трех китах: создании уникальных продуктов на основе собственных научных разработок, фокусе на реализацию продукции преимущественно через маркетплейсы (более 50% продаж) и высокой лояльности аудитории. К этому можно добавить еще один важный фактор — полную вовлеченность первого лица компании, ее владельца и исполнительного директора Сергея Кирша во все бизнес-процессы.