Процентные ставки по банковским розничным кредитам и депозитам, свечой взлетевшие в декабре 2014 года, в течение достаточно длительного времени демонстрируют покорную динамику снижения. Народная молва, да и часть профессио­нального сообщества, предписывает это целенаправленному воздействию Банка России, который, исполняя функции мегарегулятора, по своему разумению устанавливает уровень одного из важнейших макроэкономических индикаторов — ключевой ставки, от которой коммерческие банки и отсчитывают размер собственных процентов по привлекаемым вкладам и выдаваемым кредитам. При этом зачастую в качестве базиса называется депозитная ставка — как показатель стоимости привлеченных ресурсов, выдаваемых далее в виде кредитов.

Однако внешняя простота такой модели — лишь отражение глубинных и сложных процессов, на которых основана процентная политика и экономика банковского, в том числе розничного, бизнеса. В качестве первого приближения к ним можно упомянуть усилия Банка России по обузданию порожденной падением курса руб­ля инфляции путем решительного взвинчивания и последующего постепенного снижения ключевой ставки, что позволило не допустить избыточного давления денежной массы на потребительские цены, но привело к торможению экономики. И надо признать — в этом отношении предпринятые регулирующие воздействия позволили пройти между Сциллой гиперинфляции и Харибдой глубокой рецессии.

При этом ставки по розничным депозитам пытались отслеживать динамику инфляции с учетом ее вероятного постепенного снижения, а проценты по кредитам физическим лицам лишь отчасти — пропорцио­нально доле вкладов населения в пассивах банков — ориентировались на стоимость розничных депозитов, увеличиваясь в большей мере за счет повышенных рисков просрочки и невозврата. Что, в свою очередь, определялось снижением реально располагаемых доходов населения вследствие инфляции и общего замедления экономики. Такая рекуррентность взаимо­связанных процессов затруднит определение одного из них в качестве ведущего, заставляя учитывать при анализе и прогнозировании весь комплекс экономических факторов в динамике.

«На динамику процентных ставок по депозитам физических лиц влияет сочетание таких индикаторов, как ключевая ставка ЦБ и спрос населения на кредитование. При этом уровень инфляции оказывает лишь опосредованное влияние, поскольку этот показатель уже учитывается ЦБ при принятии решения о размере ключевой ставки», — рассуждает директор филиала «Новосибирский» Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР) Лариса Кучендаева. А по мнению главного аналитика Промсвязьбанка Дмитрия Монастыршина, макроэкономическим ориентиром для ставок по депозитам можно считать индекс потребительских цен, а для кредитов — уровень ключевой ставки. «Но это очень условные ориентиры, а динамика реальных ставок может не коррелировать с макроэкономическими индикаторами», — предупреждает аналитик. Так, уровень ставок по кредитам зависит от стоимости фондирования банков, и при снижении ставок по депозитам банки могут снижать ставки для конечных заемщиков даже при неизменности ключевой ставки. При этом вице-президент, управляющий Сибирским филиалом ВТБ24 Станислав Могильников указывает на основные, по его мнению, причины снижения ставок по вкладам: снижение инфляции и избыток ликвидности, особенно валютной у банков. И далее добавляет — «Есть и определенные ожидания по дальнейшему снижению ключевой ставки».

При этом ставки по кредитам и депозитам для населения по-разному реагируют на изменение экономической ситуации и динамику макроиндикаторов — тому есть как субъективные, так и объективные причины. К первым из них стоит отнести естественное желание банков заработать на разнице привлекаемых и размещаемых ресурсов — поэтому проценты по депозитам, как правило, оперативно снижаются при наличии любого достойного повода, будь то снижение ключевой ставки ЦБ, укрепление руб­ля или снижение инфляции. По этой же причине снижение ставок по кредитам отрабатывается с заметным запоз­данием — и здесь регулятором в большей степени выступает рыночная конкурентная среда. При этом достаточно развитый отечественный финансовый рынок работает в качестве демпфера, приводящего аппетиты отдельных банков к среднему уровню розничной процентной доходности. Как отмечает директор Новосибирского регио­нального филиала АО «Россельхозбанк» Станислав Тишуров, по ряду кредитов ставки уже вернулись на «докризисный» уровень, а с учетом специальных предложений потребительские и ипотечные кредиты сейчас можно оформить и по более привлекательным ставкам.

К объективным причинам запаздывания изменений кредитных процентных ставок относительно депозитных при общем понижательном тренде ставок стоит отнести необходимость отрабатывать ранее привлеченные — а значит, и более дорогие — депозиты.

«В отчетности банков более оперативно отражаются изменения ставок по депозитам, поскольку у большинства банков сроки кредитования клиентов превышают сроки привлечения депозитов», — подтверждает Дмитрий Монастыршин, вспоминая, что именно такая структура активов и пассивов стала причиной резкого падения прибыли банков в 2014–2015 годах, когда ставки росли. «В 2016–2017 годах по мере снижения ставок банки снижают процентные расходы быстрее, чем снижаются процентные доходы, так кредиты имеют большую срочность, чем депозиты», — заключает аналитик, иллюстрируя свои выводы соответствующими графиками.

Различие в срочной структуре активов и пассивов при вероятных изменениях рыночной среды, потенциально приводящих к росту/падению процентных ставок создает для банков заметные процентные риски. Лариса Кучендаева напоминает — согласно законодательству банк не может в одностороннем порядке изменить ставку по договору вклада, заключенному с физическим лицом, а значит, в условиях изменения рыночной среды доходность вклада останется неизменной. «В связи с этим мы на постоянной основе осуществляем анализ показателей рынка, экономической ситуации в стране, и при выявлении факторов, свидетельствующих о появлении процентных рисков, учитываем это в условиях вкладов», раскрывает банкир элементы риск-менеджмента. Страховкой от изменения рыночной конъюнктуры считает уравновешивание активов и пассивов по срочности и по валюте Дмитрий Монастыршин. «Кроме того, банки используют производные финансовые инструменты для хеджирования процентного и валютного риска», — добавляет он.

Ставки по кредитам для физлиц

Ставки по депозитам для физлиц

Депозит — хорошо, но хочется лучше…

Конечному потребителю — клиенту банка, обратившемуся в кредитное учреж­дение с целью сохранения и некоторого приумножения своих средств, или же с желанием исполнения давних замыслов при помощи заемных средств — мало известны глубинные причины, побудившие установить те или иные условия по розничным кредитам и вкладам. Его интересуют конкретные проценты, сроки и суммы — и здесь банки готовы на самые различные комбинации этих параметром для нахождения с клиентом взаимовыгодной договоренности. Сегодняшний банковский рынок, особенно в части безрисковых операций, уже можно считать «рынком клиента», и этот тренд в обозримом будущем будет только усиливаться. Так что основой формирования предложений для клиентов становятся не только экономические расчеты, но и маркетинговые решения, позволяющие учитывать интересы разнообразных клиентских групп, их подход к сбережению, накоплению и заимствованию средств. «Стратегия размещения средств на депозит зависит от индивидуальных планов и целей инвестирования», — убежден Дмитрий Монастыршин. По его мнению, при наличии регулярных доходов и свободных остатков, которые могут вноситься на пополнение рублевого депозита, будет выгодно использование опции пополнения счета по ставке, зафиксированной сейчас: «Поскольку мы ожидаем продолжения тренда по снижению рублевых ставок», — объясняет аналитик. Он же добавляет далее, что оптимальным решением будет диверсификация инвестиций.

«Все зависит от потребностей каждого конкретного вкладчика — при выборе вклада клиентам стоит ориентироваться на личные потребности и жизненные цели», — соглашается Лариса Кучендаева. Если нужно накопить на крупную покупку, например, на машину или на квартиру, то подойдет долгосрочный вклад от года и более. Если задача и копить, и снимать деньги без потери начисленных процентов, то для этого есть вклады с возможностью расходных операций. Когда вклад рассматривается в качестве инструмента дополнительного дохода, то стоит присмотреться к вкладам с регулярной выплатой начисленных процентов — советует банкир. Однако при всем богатстве ассортимента депозитов основная доля клиентов выбирает вклады с максимальной доходностью на срок шесть месяцев — таким наблюдением поделился Станислав Могильников.

Тем не менее, очевидная тенденция снижения доходности депозитов все чаще заставляет клиентов искать альтернативные возможности увеличения собственного капитала. Так, по информации Ольги Аксеновой, около 20% клиентов, размещающих средства в УБРиР, предпочитают вариант, альтернативный депозиту — сберегательный сертификат на предъявителя, и в 2016 году было зафиксировано повышение интереса клиентов к этим ценным бумагам. «Это ценная бумага с повышенной доходностью, однако средства, вложенные в сберегательные сертификаты, не подлежат страхованию в АСВ», — объясняет банкир. Нередко инструменты с доходностью, превышающей проценты по депозитам, находятся вне классического банкинга — однако и в этом случае банки, используя преимущества обширной клиентской базы, выступают в роли посредников при продаже того или иного продукта. Дмитрий Монастыршин видит, что в качестве альтернативных инструментов депозитам могут выступать ценные бумаги российских компаний и банков, торгуемые на ММВБ, а наиболее близкой к депозитам по характеристикам риск/доходность операцией является покупка облигаций. Облигации так же, как и депозит, имеют фиксированный срок погашения и позволяют получать процентный доход, но в отличие от депозитов облигации подвержены рыночному риску. «Изменение котировок ценных бумаг позволяет получить дополнительный доход в случае роста цен, однако в случае ухудшения рыночной конъюнктуры возможна потеря части номинала, если держатель решит продать облигации раньше срока погашения», — дает разъяснения банковский аналитик.

Станислав Могильников, в свою очередь, рассказал о том, что банки зачастую предлагают клиентам вместо вкладов программы инвестиционного страхования жизни, что хорошо видно по динамике страховых премий. Он считает — в 2017 году по сберегательным продуктам все большим спросом будут пользоваться программы инвестиционного или накопительного страхования жизни, а также специальные предложения для клиентов определенных категорий с повышенной ставкой по депозитам. А Станислав Тишуров, не наблюдающий снижения интереса населения к традиционным банковским вкладам, дополняет перечень возможных интересных альтернатив для сохранения и приумножения сбережений — это то же инвестиционное страхование, вложения в драгоценные металлы (монеты, обезличенные металлические счета), ПИФы, индивидуальные инвестиционные счета.

Розничное кредитование: настороженный рост

Ситуация на рынке розничного кредитования несколько отличается от рынка банковских вкладов. Замедление экономики и снижение доходов привнесли в этот сегмент значительные кредитные риски — и сегодня, в отличие от трехгодичной давности, банки не столь открыты для потенциальных заемщиков. Как следствие, вариабельность кредитных продуктов значительно отстает от депозитных.

Процентная ставка, срок и величина грейс-периода по кредитной карте — пожалуй, основной набор параметров, составляющих предмет выбора для клиента. На их расширение — например, до гибкой процентной ставки по кредиту, дифференцированного графика платежей — пока еще далеко. Маркетинг в сфере розничного кредитования еще скажет свое слово, инициируя новые кредитные продукты — но, скорее всего, прозвучит оно не раньше, чем восстановится кредитная активность населения и способность банковского сектора. Сегодня же основным критерием выбора по-прежнему является процентная ставка, постепенно опускающаяся к уровню клиентских возможностей.

«Снижение ставок повышает привлекательность кредитов, но это не единственный фактор», — считает Дмитрий Монастыршин. Он уверен — главным драйвером роста кредитования является улучшение ситуации в экономике, рост инвестиционной активности предприятий, рост реальных доходов населения.

Количественную оценку оживлению спроса и роста продаж кредитных продуктов дала директор управления продаж и обслуживания в филиальной сети Сибирского банка ПАО Сбербанк Ольга Коновалова. По ее информации, с 1 января по 20 марта 2017 года клиенты банка оформили кредитов на сумму более 21,7 млрд руб­лей, что на 8% превышает объем выдачи в аналогичном периоде 2016 года.

С коллегами солидарен и Станислав Могильников, отмечающий рост спроса на кредитные продукты с наибольшей динамикой на кредиты наличными. Далее банкир называет ипотеку и кредитные карты, а также в несколько меньшей степени — автокредиты.

«Во-первых, со снижением кредитной ставки сами банковские кредитные продукты стали более доступными для клиентов, а во-вторых, ситуация в стране и на рынке более или менее стабильная, что позволяет смотреть в завтрашний день увереннее, чем в тех же 2014 и 2015 годах», — рассуждает вице-президент банка.