ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» (НКХП) опубликовало сообщение о том, что АО «ВТБ Капитал» (входит в группу ВТБ) направило обществу обязательное предложение о выкупе 46,7 млн обыкновенных акций (69,1%). Одну акцию оценили в 234,75 рубля, соответственно стоимость пакета составит порядка 10,9 млрд рублей.
В августе группа ВТБ купила 22,25% акций НКХП в результате урегулирования долга. По данным НКХП, на 10 декабря 2018 года группе ВТБ (через АО «ВТБ Капитал» и Банк ВТБ) принадлежало 30,86% уставного капитала компании.
Сейчас контрольным пакетом акций НКХП — 51% — владеет АО «Объединённая зерновая компания» (в равных долях принадлежит Росимуществу и ООО «Инвестор» Зиявудина Магомедова). Остальные ценные бумаги — 18% — принадлежат миноритариям. Совет директоров НКХП рекомендовал акционерам рассмотреть обязательное предложение АО «ВТБ Капитал». Если его одобрят, группа ВТБ станет единственным владельцем крупнейшего зернового терминала в России.
Аналитик банка «Уралсиб» Денис Ворчик считает, что максимальная доля, которую приобретёт в НКХП группа ВТБ, не превысит 18%. «После приобретения 30,86 процента акций ПАО НКХП, в соответствии с положениями закона об акционерных обществах, “ВТБ Капитал” 3 декабря выставил оферту на приобретение всех оставшихся акций. После завершения выкупа акций у миноритариев “ВТБ Капитал” увеличит свой пакет, тогда как основным акционером НКХП по-прежнему останется Объединённая зерновая компания», — прогнозирует эксперт.
С такой точкой зрения не согласен эксперт-аналитик АО «ФИНАМ» Алексей Калачев. Он считает, что речь может идти о построении единой цепочки для зерновых экспортных потоков: скупка, хранение, транспортировка и перевалка. «Сложившаяся структура в перспективе может стать доминирующим игроком на зерновом рынке, этакой зерновой “Транснефтью”. В будущем, проведя IPO заново переформатированной структуры, ВТБ сможет с выгодой вернуть вложенные в сделку деньги», — предположил эксперт.
Генеральный директор аналитического агентства INFOline Иван Федяков отметил, что имеющийся у ВТБ портфель в 30,87% акций не очень удобен для управления компанией.
«ВТБ для получения полного контроля над НКХП достаточно получить контролирующий пакет — 50 процентов и одну акцию. Поэтому вопрос, надо ли им выкупать бизнес целиком — вопрос целей, которые ставит ВТБ. — отметил г-н Федяков. — Если ВТБ пытается эту компанию сконфигурировать для последующей продажи, то это было бы интересно именно в условиях, когда они владеют стопроцентным пакетом акций. Это не увеличит капитализацию компании, но повысит её стоимость при продаже».
