Усилия России по защите национальной валюты от скачков цен на нефть делают рубль уязвимым перед спекулятивными атаками, считают в Sberbank CIB, сообщает Finanz.ru со ссылкой на Bloomberg.
Как отмечают аналитики, в то время как Банк России готовится возобновить в феврале покупку валюты в рамках анонсированной на этой неделе программы, инвесторы "неизбежно" начнут рассчитывать курс рубля за месяц вперед и создавать торговые стратегии, которые могут усилить волатильность.
Волатильность рынка, "скорее всего, возрастет", соглашается валютный трейдер АО "Альфа-банк" в Москве Игорь Акиншин. "Планы ЦБ по покупке валюты в большей степени можно считать сигналом монетарных властей рынку с целью ограничения давления на пару доллар-рубль", - отметил он.Чтобы защитить курс от волатильности цен на нефть Министерство финансов будет привлекать центробанк для покупки валюты при цене на нефть марки Urals выше $40 за баррель, заложенных в бюджет на 2017 год.
Минфин будет объявлять о планируемом объеме покупок в третий рабочий день каждого месяца в рамках анонсированного в среду механизма. При нынешних ценах на нефть объем покупок, скорее всего, составит порядка $1 миллиарда ежемесячно, сообщили ранее три чиновника на условиях анонимности в связи с непубличным характером планов.
Инвесторы уже прогнозируют, что рубль останется в числе самых нестабильных валют мира. Согласно данным в терминале Bloomberg, индекс вмененной трехмесячной волатильности рубля составляет 14 процентов. Аналогичные показатели для мексиканского песо и бразильского реала составляют 17 процентов и 15 процентов соответственно.
"Это может создать возможности для арбитража и усилить рыночную волатильность, как только ситуация изменится, - написали в полученном по электронной почте обзоре Антон Струченевский и другие аналитики Sberbank CIB. - Правительство и центробанк неоправданно усложнили свою политику. Если идея заключалась в том, чтобы сдержать удорожание рубля в свете притока спекулятивного капитала или чрезмерно высокой цены нефти, этого проще было бы добиться снижением ключевой ставки".
