В общей сложности, пишет Finmarkеt, за четыре торговых дня доллар и евро подорожали на 1,67 и 1,42 рубля соответственно, при том что цены на нефть практически не изменились, продолжая вялые колебания около отметки 47 долларов за баррель Brent.
Слабость рубля сопровождается максимальным с ноября падением цен на облигации федерального займа. Котировки 10-летних ОФЗ 26207 в понедельник опускались до 2-месячного минимума в 102,63% от номинала.
Все происходит ровно так, как и ожидалось, констатирует старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. Для рубля скопилось слишком много минорных факторов, и достаточно было только искры, чтобы разгорелось пламя. Этой искрой стал геополитический фон и высокая вероятность осложнений отношений с Западом. На этом фоне спрос на ОФЗ резко упал, инвесторы предпочли вывести свои средства из активов, чтобы позже в случае реализации негативного сценария с запретом США своим гражданам держать российские долговые бумаги, не остаться ни с чем.
Дополнительно против рубля сыграл рынок нефти с очередным снижением сырьевых котировок. В результате доллар поднялся выше 58,40 руб. и намерен двигаться дальше. При сегодняшнем уровне геополитического риска и ценах на нефть американская валюта должна стоить около 65 руб., но так высоко ей пока не забраться, считает Анна Бодрова. Ближайшая цель покупок, по ее мнению, стоит на отметке 59,0, далее – 60,50.
Разговоры о введении новых санкций против России начались еще несколько месяцев назад, причем уже тогда было известно, что они ударят по самому “больному” - государственному долгу. Как напоминает аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко, иностранные инвестиции обеспечили 90% займов в 2016 году и имели внушительную роль в балансировке федерального бюджета, который несмотря на все сокращения госрасходов таял на глазах. В частности за счет ОФЗ планировалось покрывать дефицит в будущем, ибо рассчитывать на какие-либо другие способы уже не приходится.
Именно поэтому, объясняет эксперт, не надо поддаваться позитивным речам представителей ЦБ РФ, фактически бездействовавших до новых поправок, а теперь старающихся внушить оптимизм инвесторам, если игроки начнут массово выходить из активов, то падение курса рубля к 60-65 за доллар и 69-73 за евро - это самое малое, что может произойти.
Массовые покупки иностранцев позволяли отечественной валюте укрепляться, даже когда нефтяные котировки летели вниз, и после их выхода из позиций курс лишится поддержки и вновь будет четко коррелировать с ценами на “черное золото”. Учитывая весь тот негатив, что творится на сырьевых рынках - замедление спроса на углеводороды на фоне растущего каждую неделю предложения со стороны американских компаний и практически полное бездействие ОПЕК, рубль вполне может обрушиться по сценарию 2014 года до 70-75 за доллар и 80-85 за евро, предупреждает Михаил Мащенко.
Тем не менее, указывает аналитик, в прошлом дешевый рубль и контрсанкции позволили российскому бизнесу активно развиваться и соревноваться с иностранными игроками за долю не только отечественного рынка, но и ряда зарубежных площадок. Если ЦБ не отступит и продолжит снижать ключевую ставку, то это придаст дополнительный импульс развитию экономики страны - увеличение производственных мощностей и инвестиций в реальный сектор за счет роста покупательской способности, должно привести к появлению новых конкурентоспособных отраслей и росту ВВП.
Однако регулятор вполне может принять решение укрепить валюту путем ужесточения кредитно-денежной политики и вновь поднять ставку, по оценкам Михаила Мащенко, до отметки в 17%, как это было в декабре 2014 года. Но это движение будет очень краткосрочным, и после быстрой и незначительной коррекции к уровням 58-63 за доллар продолжится затяжное падение, где все будет зависеть от дальнейших действий правительства.
