В ближайшие две недели крупные нефтегазовые корпорации для выплат налогов и дивидендов продадут на рынке порядка $6-7 млрд, подсчитали аналитики Sberbank Investment Research. Об этом пишут Ведомости со ссылкой на записку аналитического подразделения Sberbank CIB.
Как отмечается в обзоре, с наступлением периода самой активной выплаты дивидендов российские компании (в основном нефтегазового сектора) в течение двух недель выплатят свыше 700 млрд руб. дивидендов.
"Для получения рублевых средств будет продано более $2,5 млрд, а с учетом предстоящих июльских налоговых выплат (по нашим оценкам, в течение налогового периода, который уже начался, налогоплательщики должны выставить на продажу иностранной валюты на общую сумму около $4,5 млрд) совокупные продажи валюты составят $6-7 млрд. В то же время покупки валюты, по нашим оценкам, достигнут лишь $3 млрд, так что итоговый результат будет благоприятным для рубля", - пишут эксперты инвестбанка.
Между тем они допускают наличие риска того, что в условиях сильной волатильности нефтяного рынка экспортеры могут в этот раз воздержаться от продажи валюты и использовать рублевую ликвидность, аккумулированную ранее.
В обзоре отмечается, что, начиная с августа, иностранные инвесторы, вероятно, начнут обратную конвертацию выплаченных дивидендов в доллары.
Рубль на прошлой неделе уже смог отыграть часть предыдущих потерь, напоминает аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. По отношению к доллару и евро он укрепился более чем на процент. Поддержку национальной валюте оказали сразу несколько факторов. Основным, конечно, было выступление Джанет Йеллен перед Конгрессом США, после которого стало понятно, что регулятор снова вернулся к стратегии осторожных высказываний относительно дальнейшего восстановления американской экономики, а также ужесточения кредитно-денежной политики.
Как минимум, глава ФРС не дала никакой конкретики относительно сокращения баланса. Более того, эту картину усугубила статистика по инфляции США. Индекс потребительских цен снижается четыре месяца подряд. В июне показатель оказался на уровне 1,6%. Также на позитивную динамику рубля повлиял рост цен на рынке “черного золота” и приближающийся налоговый период.
На этой неделе при поддержке внешних драйверов локальный рост рубля может продолжиться, полагает эксперт. Нефть Brent в рамках техники имеет потенциал протестировать локальный хай на уровне 49,90 долларов за баррель, а валютная пара usd/rub на этом фоне может продолжить падение в район диапазона 58,30-58 к нижней границе восходящего канала. Цель по валютной паре eur/rub расположена в районе 66,50.
Поддержку рублю на этой неделе, как было отмечено выше, может оказать усиление роста на рынке нефти. Кроме этого, на неделе выйдут данные по инфляции в Еврозоне и Японии, а также статистика по ВВП США. В случае если они окажутся слабыми, это может дополнительно поддержать спрос на рисковые активы, к которым относится рубль. И, конечно, не последнюю роль сыграет налоговый период.
Вообще, продолжает тему аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко, курс российской валюты остается крайне стабильным и происходит это на фоне затишья на сырьевых рынках, слабости американской валюты и старта налогового периода в России. Текущую ситуацию можно представить в виде весов, которые находятся в равновесии и количество аргументов для роста и падения рубля одинаково в обеих чашах. Спокойствие будет продолжаться, как минимум, до среды, когда в США предоставят отчет по объемам сырой нефти в хранилищах, а инвесторы получат мотивацию либо покупать инструмент, либо продавать его - все будет зависеть от данных.
Если в краткосрочной перспективе можно ожидать курс рубля в диапазоне 59,10 - 60 за доллар, то к началу осени ситуация может существенно измениться, ожидает Михаил Мащенко. Участники рынка пристально следят за новостями и стараются просчитать вероятность новых антироссийских санкций, способных поставить крест на инвестициях в отечественные бумаги и в случае роста геополитической напряженности могут вернутся к активным распродажам рубля. Кроме того, конверсионные операции экспортеров в рамках налогового периода прекратятся в начале августа, что должно будет нарушить царящий сейчас “баланс” спроса и предложения нацвалюты на рынке, а значит, без каких-либо позитивных новостей, рубль вполне может опуститься ниже уровней 61 - 62 за доллар
Что касается среднесрочных перспектив, то Иван Капустянский из Forex Optimum считает, что текущий фундаментальный фон позволит валютной паре usd/rub оставаться в диапазоне 58 – 62 до конца лета.
