Почему фондовый рынок растет?

По данным Fibo Group Ltd., главный аргумент в пользу падения фондового рынка – ожидаемое снижение роста мировой экономики в связи с эпидемией нового коронавируса в Китае. И все же, вопреки всем этим факторам, ситуация на американских и европейских фондовых биржах остается довольно благоприятной.

Это видно на примере акций крупнейших американских компаний и двух главных фондовых индексов, недавно в очередной раз достигших новых исторических максимумов, – S&P 500 и Dow Jones. Примечательно, что рост американских фондовых индексов продолжается даже на фоне появления множества тревожных новостей о распространении коронавируса как в Китае, так и за его пределами.

Среди целого ряда факторов, способствующих росту S&P 500 и Dow Jones, FIBO Group выделяет три ключевых.

Первый из них состоит в поддержке со стороны ФРС США. По всей видимости, это самый главный фактор, поскольку с момента включения «печатного станка» в сентябре прирост индекса S&P 500 составил больше 12%, при этом он несколько раз обновлял исторические максимумы. Вероятнее всего, участники рынка верят в способность ФРС предотвратить экономический кризис даже при значительном негативном влиянии эпидемии в Китае и других странах.

Второй по значимости фактор – вывоз капитала в США из Китая. Уже сейчас все отлично понимают, что в первом квартале текущего года темпы роста китайской экономики окажутся существенно меньше ранее прогнозировавшихся, что значительно ухудшает инвестиционную привлекательность Поднебесной. Пока что правительство КНР сумело стабилизировать ситуацию на фондовом рынке и старается успокоить инвесторов. Однако долгосрочные экономические последствия окажутся достаточно заметными.

Третий фактор – отчеты американских компаний, которые довольно неожиданно оказались весьма оптимистичными. 77% корпораций, включенных в индекс S&P 500, получили в последнем квартале прибыль, причем у 71% фактические доходы оказались выше прогнозировавшихся.

Также стоит отметит снижение учетных ставок ЦБ на 25 б.п., до 6,00% годовых, которое совет директоров Банка России приняол 7 февраля 2020 года.

Недавно ФРС США стала сокращать объемы операций РЕПО, в связи с чем в ближайшее время ожидается ослабление покупательской активности на фондовом рынке. Так что вскоре вполне вероятно его коррекционное снижение. С учетом этого сейчас не самое подходящее время для долгосрочного инвестирования.