Экономика США может столкнуться с неожиданной рецессией в 2024 году, которая заставит Федеральную резервную систему (ФРС) снизить процентные ставки, считают стратеги Morgan Stanley.
Ранее в этом месяце банк перечислил «10 главных сюрпризов 2024 года». Среди предсказаний было то, что жесткая посадка американской экономики все-таки "торжественно наступит".
«Самым большим сюрпризом 2024 года может стать то, что неуловимая жесткая посадка все-таки наступит, несмотря на то, что большинство инвесторов пришли к выводу, что «на этот раз действительно все будет по-другому», — заявили в банке. «Потребовалась большая часть года, чтобы консенсус полностью принял идею мягкой посадки — постоянную особенность нашего базового сценария с 2022 года. Но инвесторам не понадобится много времени, чтобы корить себя за то, что их снова обманули».
Аналитики отмечают, что повышение ставок ФРС и выпуск долговых обязательств Казначейства США фактически добавили экономический стимул в 2023 году за счет увеличения процентных выплат. Но это может затормозить экономический рост в следующем году.
Они добавили, что денежно-кредитная политика станет более жесткой в реальном выражении в 2024 году, учитывая, что базовые ставки, как правило, снижаются медленнее, чем инфляция.
«Сюрпризом 2024 года станет то, как сочетание роста более умеренной политики в мире, потери поддержки налогово-бюджетной политики со стороны федерального правительства США и возросшая неопределенность, связанная с всеобщими выборами в США, подталкивают экономику к жесткой посадке», — говорится в записке.
Некоторые признаки слабости уже появились, поскольку процентные ставки остаются повышенными. Рынок труда стабильно слабел на протяжении большей части года. Между тем, потребительские расходы, похоже, замедляются , что может подтолкнуть экономику к спаду.
Morgan Stanley прогнозирует, что это, вероятно, даст стимул ФРС к быстрому снижению процентных ставок в 2024 году. Стратеги прогнозируют два снижения ставок на 25 базисных пунктов в марте и мае, за которыми последует серия снижений ставок на 50 базисных пунктов в остальное время года.
В результате этих сокращений целевая ставка ФРС может снизиться до 2,25–2,5% в 2024 году, а в 2025 году она может достичь допандемиеского уровня 1,5–1,75% — «метафорически завершая незабываемую главу». в нашей жизни», — резюмировали стратеги.
