Рей Далио считает, что Америка на 80% уже живет в пузыре

Рей Далио выдал в интервью CNBC самый, пожалуй, удивительный как минимум в этом году прогноз и совет инвесторам.

«Мы определенно живем уже в пузыре»,- начал легендарный инвестор свой совет-прогноз, а закончил, неожиданно заявив, что инвесторы не должны сейчас торопиться избавляться от акций.

Основатель Bridgewater, одного из крупнейших инвестиционных фондов планеты, уверен, что Америка уже фактически живет в надутом на рынке пузыре, который скорее всего лопнет. Он даже подсчитал размеры нынешнего пузыря – 80% в сравнении с пузырями, существовавшими в 1929 и 2000 годах. Однако вместо того, чтобы, как подсказывает логика и все правила и законы инвестиций, посоветовать инвесторам побыстрее продавать акции во избежание убытков, он советует не торопиться это делать. Ничего странного в его совете нет, уверен Рей, потому что нынешний пузырь еще не созрел для того, чтобы лопнуть и похоронить вместе с собой многие тысячи инвесторов.

Главная опасность сейчас, по мнению Рея Далио, не в явно завышенной оценке IT-компаний, развивающих искусственный интеллект, и не в «интеллектуальной» лихорадке, а в том, что большие массы инвесторов неожиданно начинают одновременно отчаянно нуждаться в деньгах из-за ужесточения монетарной политики, долговых обязательств и роста налогов на богатство.

Деньги нужны для того, чтобы платить налоги, обслуживать долг и выполнять обязательства. Для того, чтобы их получить, инвесторы продают активы. Когда же очень большое количество инвесторов одновременно испытывают сильную нужду в ликвидности, пузыри и лопаются.

Сейчас ситуация напоминает описанное Реем Далио преддверие финансового Армагеддона, но он считает, что время лопания пузыря еще не пришло. Возможно, по причине присутствия других крупных рисков, например, потенциальных налогов на богатство, политической нестабильности и усиления кредитного плеча на фоне высокой концентрации на рынке.

Далио уверяет, что уязвимость рынка заключается не только в ценах, но и в том, кто владеет рискованными активами. Пузыри образуются, когда активы оказываются в «слабых руках», т.е. у инвесторов, которые начинают паниковать при первых признаках опасности.

Сейчас известного инвестора сильно настораживает очень высокая концентрация инвесторов на фондовом рынке, где они в огромных количествах скупают акции IT-гигантов.

К советам и прогнозам Рея Далио относятся очень серьезно, потому что он, по мнению Bloomberg, пожалуй, самый известный макроинвестор за последние полвека.

Двлио открыл Bridgewater Associates ровно 50 лет назад, в 1975 году, в двухкомнатной квартире. Сейчас активы Bridgewater оцениваются более чем в 160 млрд долларов. Рей покинул пост директора фонда в 2017 году. Затем он отошел от фактического контроля над фондом, в 2022 году оставил и пост директора по информационным технологиям и наконец в этом году вышел из правления. Его собственное состояние оценивается в 15,4 млрд долларов.

Весь 2025 год Далио активно обсуждает в медиа искусственный интеллект и оценку IT-гигантов. Его вывод однозначен: нынешняя ситуация сильно напоминает доткомовский пузырь четвертьвековой давности. Ситуация циклически повторяется, но сейчас все значительно сложнее и опаснее из-за ряда неприятностей, которых не было вообще или они были слабы в 2000 году. Это громадные долги стран и, в первую очередь, США; политическая нестабильность и, как он ярко выразился в одном из интервью Reuters, «сердечный приступ экономики», который представляется ему неминуемым при нынешнем состоянии финансовой дисциплины.