Золото и серебро взлетели до рекордных максимумов

Цены на золото и серебро взлетели до исторических максимумов, чему способствовали эскалация геополитической напряженности и ставки на дальнейшее снижение процентных ставок в США. Годовой прирост стоимости желтого металла стал лучшим за более чем четыре десятилетия.

Цена на драгоценный металл в понедельник выросла более чем на 1,5%, превысив предыдущий рекорд в 4381 доллар за унцию, установленный в октябре, а серебро подорожало на 3,4%, приблизившись к отметке в 70 долларов за унцию, продолжив рост, который уверенно ведет оба металла к самым сильным годовым показателям с 1979 года.

Последний толчок к росту произошел на фоне предположений трейдеров о том, что Федеральная резервная система дважды снизит процентные ставки в 2026 году, а также на фоне призывов президента США Дональда Трампа к смягчению денежно-кредитной политики. Снижение ставок обычно благоприятно сказывается на ценах на драгоценные металлы, которые не приносят процентов.

Растущая геополитическая напряженность также повышает привлекательность золота и серебра как защитного актива. США ранее усилили нефтяную блокаду Венесуэлы, повысив давление на правительство президента Николаса Мадуро.

Цена на золото в этом году выросла почти на 70%, чему способствовали увеличение закупок центральными банками и приток средств в обеспеченные драгоценным металлом биржевые фонды. Агрессивные шаги Трампа по реформированию мировой торговли, а также его угрозы независимости центрального банка США, подлили масла в огонь стремительного роста цен в начале года.

Инвесторы также сыграли важную роль в росте цен на золото, отчасти благодаря так называемой «девальвационной торговле» — отказу от государственных облигаций и валют, в которых они номинированы, из-за опасений, что их стоимость со временем снизится из-за растущего уровня задолженности. По данным Bloomberg, приток средств в обеспеченные золотом ETF растет последние четыре недели подряд , а данные Всемирного совета по золоту показывают, что общий объем активов в этих фондах увеличивался каждый месяц этого года, за исключением мая.

«Сегодняшний рост во многом обусловлен ранними позициями, основанными на ожиданиях снижения процентной ставки ФРС, что усиливается низкой ликвидностью в конце года», — сказала Дилин Ву, стратег Pepperstone Group Ltd. Вялый рост занятости и более низкая, чем ожидалось, инфляция в США в ноябре поддержали идею дальнейшего снижения ставки, добавила она.

Другие драгоценные металлы также резко подорожали, при этом палладий вырос более чем на 4%. Платина росла восьмую сессию подряд и впервые с 2008 года превысила отметку в 2000 долларов.

Золото быстро восстановилось после спада с пика в октябре, когда ралли считалось чрезмерным и перегретым, и теперь имеет все шансы сохранить этот рост в следующем году. Goldman Sachs Group Inc. входит в число нескольких банков, которые прогнозируют дальнейший рост цен в 2026 году, выпустив базовый сценарий на уровне 4900 долларов за унцию с рисками роста. Инвесторы в ETF, как отмечается, начинают конкурировать с центральными банками за ограниченное физическое предложение.

По словам Ву из Pepperstone, покупки центральных банков, физический спрос и геополитическое хеджирование являются «средне- и долгосрочными опорными факторами, в то время как политика ФРС и реальные процентные ставки продолжают вызывать циклические колебания». Новые участники рынка золота, такие как эмитенты стейблкоинов, например Tether Holdings SA , и некоторые корпоративные казначейские департаменты, создают «более широкую капитальную базу», которая «придает дополнительную устойчивость спросу», отметила она в своем обзоре.

Недавний рост цен на серебро был поддержан спекулятивным притоком капитала и сохраняющимися перебоями в поставках на основных торговых площадках после исторического «короткого сжатия» в октябре. Общий объем торгов фьючерсами на серебро в Шанхае в начале этого месяца резко вырос, достигнув уровней, близких к тем, которые наблюдались во время кризиса несколько месяцев назад.

Платина, которая в этом году подорожала примерно на 125%, в последние дни выросла еще быстрее, поскольку лондонский рынок демонстрирует признаки ужесточения. Банки размещают больше металла в США, чтобы застраховаться от риска введения пошлин, в то время как экспорт в Китай остается устойчивым по мере роста спроса и начала торгов контрактами на Гуанчжоуской фьючерсной бирже.

По состоянию на 9:21 утра по лондонскому времени спотовое золото подорожало на 1,7% до 4412,94 доллара за унцию. Серебро выросло на 2,6% до 68,88 доллара. Палладий подорожал более чем на 3%, а платина — на 4,3%. Индекс Bloomberg Dollar Spot Index снизился на 0,2%.

Основными факторами, влияющими на рынок, были перспектива дальнейшего снижения процентных ставок и «геополитические опасения, особенно в связи с Украиной и недавней стратегией национальной безопасности администрации Трампа», — сказал Николас Фраппелл , руководитель глобального отдела институциональных рынков в ABC Refinery в Сиднее, добавив, что напряженность в отношениях между Японией и Китаем, а также ситуация в Венесуэле также поддерживали золото.