Рост американской экономики в конце 2025 года резко замедлился

Вместе с решением Верховного суда США, признавшего большинство тарифов Дональда Трампа незаконными, президент, обещавший американцам «золотой век», получил еще один болезненный удар, на этот раз в спину, откуда едва ли ждал. Американская экономика в последнем квартале прошлого года резко затормозила несмотря на его неоднократные заявления о том, что в экономике дела у Америки идут отлично. В октябре-декабре 2025 года ВВП США вырос, по данным Бюро экономического анализа (ВЕА) при Министерстве торговли США, всего лишь на 1,4%, хотя экономисты, опрошенные, например, агентством Reuters, ждали 3-процентного роста. В целом же за год рост составил 2,2%.

Результаты последнего квартала разочаровали, конечно, не только президента Трампа и Белый дом. Особенно бледно они смотрятся на фоне предыдущего квартала – рост на 4,4%. Правда, справедливости ради следует упомянуть и то, что в первом квартале 2025 года вообще был спад из-за очень сильного всплеска импорта накануне ввода тарифов президента Трампа.

Эксперты объясняют резкое торможение 43-дневным шатдауном федерального правительства, занявшим почти половину квартала, и невысокими потребительскими расходами американцев. В Бюджетном управлении конгресса, например, считают, что шатдаун снизил ВВП на 1,5%. Экономисты Бюджетноого управления Конгресса, правда, считают, что потери со временем будут компенсированы за исключением 7-14 млрд долларов. Кстати, президент Трамп считает, что шатдаун, в котором он обвиняет, конечно, демократов, обошелся американской экономике как минимум в 2%.

В Бюджетном управление Конгресса обращают также внимание на рост экономики при сохранении высокой безработицы. Бросается в глаза и К-образный характер американской экономики, при котором усиливается экономическое неравенство: домохозяйства с высокими доходами становятся все богаче, а с низкими – все беднее. Многие экономисты и противники президента Трампа считают, что эти условия привели к так называемому «кризису доступности», при котором базовая стоимость жизни значительно обгоняет по темпам роста доходы населения.

Непростая ситуация сейчас и на американском рынке труда. В прошлом году экономика США создала лишь 181 тыс. рабочих мест, что является, если не считать коронавирусную пандемию, самым низким показателем со времен Великой рецессии 2009 года. Для сравнения: в 2024 году этот показатель был 1,459 млн рабочих мест, т.е. почти в 12 раз выше.

Рост потребительских расходов в октябре-декабре 2025 года тоже замедлился – до 2,4%. Это особенно бросается в глаза на фоне достаточно высокого роста в 3 квартале (3,5%). Замедление роста расходов населения произошло, по мнению экономистов, за счет того, что его обеспечивали в основном домохозяйства с высоким уровнем доходов. Инфляция, подросшая в декабре на 0,4%, тоже продолжает негативно влиять на покупательную способность американцев.

Еще несколько интересных деталей статданных: по расчетам экономистов, на долю искусственного интеллекта (дата-центры, полупроводники, программное обеспечение, исследования) в первые три квартала прошлого года пришлась треть роста ВВП США. Это позволило смягчить последствия трамповских тарифов и сокращения миграции.

Расходы федерального правительства, за исключением обороны, снизились в конце года почти на четверть (24,1%), что является максимумом с 2020 года. Этот обвал тоже объясняется в основном полуторамесячным шатдауном.