Инвесторы хотят от ОФЗ больше - но Минфин не готов этого дать

Именно это стало причиной того, что аукцион по продаже ОФЗ 29028 на этой неделе  признан несостоявшимся. В официальной версии это звучит как «отсутствие заявок на облигацию по приемлемым уровням цен». Масла в огонь подливает ещё и то, что в апреле 2026 года аналитики ЦБ повысили прогноз по ключевой ставке - теперь они ожидают, что средняя ставка за год будет уже на уровне 14,0-14,5% годовых. Для сравнения, в феврале этого года речь шла о значениях в 13,5-14,5%. Аналитики SberCIB и вовсе считают, что Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% как минимум в июле и сентябре.

К концу года, по их прогнозу, она может снизиться всего до 13,75%. Эксперты ЦБ повысили прогноз и по инфляции — с 5,3% до 6,2%.  В последнее время банки не хотят покупать ОФЗ, и даже пауза, которую взял Минфин, не переменила их настроя. Так, 1 июля Минфин выставил на аукцион только один выпуск на 110 миллиардов рублей - ОФЗ-ПД 26251 с погашением в августе 2030 года и со ставкой 14,96%. Спрос на эти облигации составил всего около 25 миллиардов рублей, а результат их продажи стал худшим с августа прошлого года.  Позже Министерство финансов вообще отказалось от аукционов по размещению ОФЗ, запланированных на 8 июля — в целях «стабилизации рыночной ситуации». 

Дефицит бюджета в январе - июне 2026 года составил 5,731 триллиона рублей. При этом за последние полгода, по официальным данным, государство уже заняло 2,8 триллиона рублей.