Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 8,25% годовых. Как следует из пресс-релиза, годовая инфляция остается вблизи целевого значения 4% — правда, в реальности она давно обогнала таргет и, по оценкам на 23 октября, составила 2,7%. В ЦБ объясняют эти отклонения временными факторами и курсовыми колебаниями. По мнению членов совета директоров ЦБ, инфляция составит около 3% в конце 2017 года, но по мере исчерпания временных факторов достигнет ожидаемых 4%. При этом даже сейчас, после достижения таргета «с запасом», инфляционные ожидания остаются повышенными, а снижение инфляционных ожиданий — неустойчивым и неравномерным.
«Текущие условия способствуют сохранению стимулов к сбережениям и обеспечивают сбалансированный рост потребления. Постепенное смягчение денежно-кредитной политики наряду с низкой склонностью к риску у банков и заемщиков формирует условия, поддерживающие плавный переход от сберегательной модели к увеличению потребления», — отмечается в пресс-релизе ЦБ.
Оценка Банком России темпов и направления экономического развития до конца 2017 года и на среднесрочную перспективу не изменилась: регулятор допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Следующее заседание ЦБ по поводу ключевой ставки запланировано на 15 декабря. Это не удивительно: реальные ставки остаются довольно высокими — на уровне 5–6%, а то и больше.
