Сбережения

ТРЕНДЫ

18 ноября 2019, 00:00

Ставки снова идут вниз

Читайте Monocle.ru в

Руководитель Банка России Эльвира Набиуллина видит возможность снижать ключевую ставку и дальше. «Проинфляционные факторы конца 2018 года — начала 2019 года исчезли, мы видим дальнейшее снижение ставки», — сказала глава ЦБ, подтвердив ожидания рынка. В частности, совместный отчет «Дом.РФ» и Frank RG, опубликованный 15 ноября, говорит о том, что с апреля по ноябрь банки активно снижали ипотечные ставки. В частности, банк самого «Дом.РФ» установил ставку на уровне 8,9% годовых для широкого круга заемщиков, а с 28 октября снизил ее до 8,7%. В последние шесть месяцев все крупнейшие ипотечные банки последовательно снижали ставки в среднем на 1,3 процентного пункта (п. п.) на новостройки и на 1,45 п. п. — на готовое жилье. В частности, снизили свои ставки Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ФК «Открытие», Альфа-банк, Россельхозбанк. Кроме того, аналитики не исключают и дальнейшего снижения ставок еще на 0,1–0,2 п. п. в конце 2019 года.

В последние недели клиенты банков отмечают, что звонки с предложениями взять кредит сильно участились, и это также может говорить в пользу того, что новый виток снижения ставок не за горами и банки пытаются успеть продать кредиты подороже.

ИНСТРУМЕНТЫ

Структурные облигации по-русски

На Московской бирже стартовал новый инструмент от БКС — рублевые структурные облигации на 600 млн рублей, срок обращения — три года, купоны полугодовые с предполагаемой доходностью 16% годовых.

Реальные торги начнутся ориентировочно в конце недели. Это первый структурный продукт, выпущенный полностью по российским нормам.

Структурные облигации — инструмент с частичной защитой капитала (в БКС обещают, что защита распространяется на 85% от суммы вложения). В базовый актив входят акции и депозитарные расписки «Газпрома», «ЛУКойла», «Норникеля», Сбербанка и «Яндекса». Купон выплачивается, если все входящие в базовый актив бумаги находятся на отметке более 80% номинала. В качестве номинала устанавливается котировка бумаг на определенную дату. Частичная защита капитала подразумевает, что в случае, если бумаги, входящие в актив, резко упадут, тело облигации будет погашено на 85% номинала.

Облигации выпущены специализированной компанией ООО «СФО БКС Структурные ноты». Организатор выпуска — «БКС Капитал».

Здесь стоит отметить, что структурные продукты, даже с частичной защитой капитала, — инструмент не безрисковый (в отличие, например, от депозита,). Названная доходность 16% вполне может не реализоваться из-за проседания одной или нескольких бумаг в корзине. Целевая аудитория этого и подобных инструментов — квалифицированные инвесторы, выпуск размещается по закрытой подписке. Дискуссии с регулятором по поводу допуска «неквалов» к таким продуктам до сих пор идет, но даже если это и произойдет, продукты с частичной защитой капитала точно попадут в разряд сложных, к которым «неквалов» не допустят, обещают в ЦБ.

Кроме этого выпуска Банк России зарегистрировал еще три аналогичных выпуска по 600 млн рублей каждый. Возможность выпуска таких бумаг появилась после вступления в силу в октябре 2018 года закона о структурных облигациях. Эмитировать такие продукты сейчас может ограниченный круг лиц: профучастники рынка ценных бумаг, кредитные организации и специализированные финансовые общества.

Как отмечает управляющий директор по фондовому рынку Мосбиржи Анна Кузнецова, подобные потенциально высокодоходные инструменты могут стать дополнительным стимулом для инвестора получать квалификацию.

Полная версия этого материала доступна только подписчикам

Читать материалы из печатного выпуска журнала в полном объеме могут только те, кто оформил платную подписку на ONLINE-версию журнала.

Подписка за 0₽ в первый бесплатный месяц даёт доступ только к материалам выпусков, выходящих в течение этого месяца. Если вам нужен полный доступ к архиву, подписывайтесь на любой онлайн доступ от 390 рублей.

Все материалы номера за 180 ₽ Другие варианты подписки Я – подписчик