Таблица
Доходность мировых индексов за пять лет
Ипотечные ставки в России находятся на минимальных уровнях и продолжают снижаться.
По состоянию на 9 июня средневзвешенная ставка предложения топ-15 ипотечных банков по кредитам на новостройки составила 8,48% годовых (минус 0,04 п. п. к концу мая), на готовое жилье — 8,72% (минус 0,03 п. п.), на рефинансирование 8,57% (минус 0,04 п. п.). Это самые низкие значения с 2018 года.
По оценкам Аналитического центра «Дом.РФ», в итоге доля ипотечных кредитов на новостройки в 2020 году составит более половины всех выданных ипотечных кредитов (в 2019 году этот показатель составлял 27%).
Вместе с тем вторичное жилье по-прежнему будет пользоваться спросом. В общей сложности, по оценкам «Дом.РФ», в 2020 году будет выдано более миллиона ипотечных кредитов на общую сумму свыше 2,5 трлн рублей. Тем не менее это будет не таким уж хорошим результатом: в 2019 году российские банки выдали 1,3 млн ипотечных кредитов на 2,8 трлн рублей.
График 1-2
Стоимость нефти Brent, Стоимость квартиры в Москве
График 3-4
Рынок ОФЗ, Доходность депозита
ИНСТРУМЕНТЫ
«Ломбард Мастер» попался на именах
В конце мая ЦБ направил в арбитражный суд ряд исков, направленных на закрытие ломбардов, и обычно подобная процедура интереса не вызывает. «ЦБ довольно регулярно рассылает иски для закрытия ломбардов, которые не сдают отчетности и не ведут деятельности. У них нет лицензии, которую можно отозвать, однако они внесены в реестр, и получается, что единственный механизм закрытия таких ломбардов у ЦБ — только через суд», — объясняет механизм управляющий директор по брокерским операциям компании «Септем капитал» Денис Козлов . Согласно отчету самого ЦБ, на начало 2019 года в реестре значилось 4617 ломбардов, а на начало текущего — 3599.
Интерес участников долгового рынка в этот раз привлек тот факт, что среди прочих ЦБ направил иск на закрытие сети ломбардов «Ломбард Мастер», который является эмитентом большого количества коммерческих и биржевых облигационных выпусков (на момент написания этого обзора в обращении находилось пять выпусков совокупным объемом 400 млн рублей и 13 впусков погашено). Эмитент является своеобразной «иконой ВДО» (высокодоходных облигаций без рейтинга), в частности обращающийся выпуск «Ломбард Мастер-БО-П08», зарегистрированный 24 марта текущего года, имеет эффективную доходность к погашению более 16%.
Компания зарабатывает на краткосрочных займах под залог ликвидных товаров: золота (более 79% в портфеле), меховых изделий, антиквариата и бытовой техники. Судя по отчетности, дела у «Ломбард Мастера» шли довольно неплохо. На начало июня прошлого года размер портфеля займов составлял 523 млн рублей (на первый квартал прошлого года размер портфеля был равен 419 млн рублей). Сеть компании состоит из пяти ломбардов в Москве и Санкт-Петербурге.
Суть иска вызвала недоумение инвесторов. ЦБ обвиняет компанию в нарушении закона № 115-ФЗ. В раскрытой «Ломбард Мастером» информации ЦБ нашел 807 нарушений, в том числе «указание сокращенного наименования ломбарда вместо полного наименования — 583 шт.; представление недостоверных сведений о месте рождения клиента ломбарда или о местонахождении ломбарда (не указан этаж и номер комнаты, а только номер дома) — 224 шт.».
«Иск очень странный, и самое главное, по информации эмитента, не было предписаний, которые обычно предшествуют подаче иска. Более того, в июне 2019 года ЦБ уже проводил проверку компании, и по итогам этой проверки нарушений выявлено не было. Поэтому иск и стал полной неожиданностью», — комментирует Денис Козлов. Новость уже отразилась на котировках торгующихся облигаций: котировки выпуска с погашением в 2023 году с 103,74% номинала на момент подачи иска к настоящему моменту снизились до 100,77% номинала, а доходность с 12,93% подскочила до 16,94% годовых.
Игроки рынка считают вероятность закрытия компании весьма низкой, однако не исключают, что в случае негативного сценария может быть допущен дефолт по одному или нескольким выпускам. Ближайшее погашение выпуска «Ломбард Мастера» — 19 июня.
Более чем на 4% упали акции «Норникеля» на фоне новостей о возможном отказе компании от выплаты дивидендов за 2020 год
