28 июля 2017 г. года крупнейшая нефтегазовая компания «Роснефть» получила рейтинг кредитоспособности на уровне ruААА (высший уровень рейтинга) по национальной шкале от крупнейшего в России рейтингового агентства «Эксперт РА». Прогноз по рейтингу — стабильный.
ПАО «НК «Роснефть» является лидером мировой энергетической отрасли и одной из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира, говорится в сообщении агентства, присвоившего рейтинг. По итогам 2016 года доля компании в добыче нефти в РФ составила порядка 40%, в мировой добыче — 6%, доказанные запасы находятся на уровне 37,8 млрд б.н.э. по классификации SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США). Обеспеченность запасами составляет 20 лет. Бизнес «Роснефти» характеризуется значительной диверсификацией по контрагентам, а также преобладанием экспорта.
Отмечена активная работа «НК «Роснефть» по приобретению новых активов, таких как 49% доли в Essar Oil Limited (НПЗ и сеть АЗС в Индии), доли в концессии на разработку месторождения Zohr в акватории Египта, дополнительной доли в PCK Raffinerie GmbH, по интеграции активов ПАО АНК «Башнефть», а также по привлечению иностранных партнеров в собственные проекты.
«Роснефть» в результате интеграции активов ПАО АНК «Башнефть» и последовательной программы модернизации своих НПЗ (включая их глубокую реконструкцию) наращивает объем и глубину переработки нефти, выйдя по итогам 2016 года на показатели более 100 млн тонн и 72% соответственно, при улучшении качества продукции. Компания является крупнейшим игроком рынка нефтепереработки на территории России с долей около 35% и сетью из 18 НПЗ (из них 15 на территории России).
Сильный операционный денежный поток оценивается на уровне 2 трлн руб. за следующие 6 кварталов. С учетом планируемых капитальных затрат, исполнения долговых обязательств и ожидаемого увеличения выплат по дивидендам до 50% от чистой прибыли по МСФО уже по итогам 1 полугодия 2017 года, показатель прогнозной ликвидности был оценен на уровне 1,45х.
Делается вывод, что в условиях волатильности цен на углеводороды, компания сохраняет высокий уровень операционной рентабельности и рост выручки. Положительное влияние на рейтинг компании оказал показатель рентабельности по EBITDA на уровне 25% за последние 12 месяцев до отчетной даты. В рамках расчета EBITDA отмечается позитивный тренд, связанный с временным лагом по экспортной пошлине, что выразилось в 3% приросте EBITDA по 2016 году. При этом отмечено частичное нивелирование фактора падения цен на нефть в 2016 году за счет изменения курса рубля и роста объемов реализации, в том числе благодаря интеграции активов ПАО АНК «Башнефть».
Указано на роль компании как крупнейшего работодателя страны, обеспечивающего работой порядка 300 тыс. человек, и как крупнейшего налогоплательщика, чей объем налогов и таможенных пошлин по итогам 2016 года составил около 2 трлн руб. При этом системная значимость компании для российской экономики позволяет оценивать как высокую вероятность ее поддержки со стороны государства.
Долгосрочная программа развития ПАО «НК «Роснефть» на период до 2030 года, впервые разработанная в 2014 году в соответствии с поручением Президента РФ, детализирует стратегические направления развития, целевые показатели и ориентиры по всем бизнес-направлениям и корпоративным функциям. Отмечена проработка возможности перехода на холдинговую структуру управления, предусмотренная стратегией «Роснефть-2022», сформулированной в рамках годового Собрания акционеров по итогам 2016 года как основа для качественного изменения бизнеса компании.
«Агентство также позитивно оценивает систему управления рисками и внутреннего контроля “Роснефти”, которая покрывает основные риски операционной и финансовой деятельности компании и в значительной степени соответствует рекомендациям Кодекса корпоративного управления Банка России», для внедрения ключевых положений которого в полном объеме в компании «Роснефть» принята «Дорожная карта», говорится в сообщении по итогам рейтингования.
Делается следующий вывод: «Соблюдая требования листинга, компания характеризуется абсолютной информационной прозрачностью, в том числе в части раскрытия на официальном сайте актуальной структуры акционерного капитала. Аналитики агентства также высоко оценили качество корпоративного управления компании в части эффективности Совета директоров, являющимся высшим органом управления и осуществляющим стратегическое руководство компанией, который на треть состоит из независимых представителей».
Следует также отметить, что на сегодняшний день «Эксперт РА» наряду с «Аналитическим кредитным рейтинговым агентством» (АКРА) является агентством, получившим аккредитацию Центрального Банка в соответствии с Федеральным законом № 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации» (2015 г.), при этом количество присвоенных им рейтингов является наибольшим.
