Двухлетний рекорд выплат
Уже в декабре текущего года российский рынок может ждать дефицит валютной ликвидности, заявили в Райффайзенбанке. Именно для предотвращения возможных проблем в конце прошлой недели Банк России расширил ломбардный список - перечень ценных бумаг, которые могут быть использованы банками в качестве залога для получения кредитов в ЦБ. В него были добавлены два выпуска валютных облигаций «Газпрома», евробонды «Фосагро» и «Полюс Золота» — в общей сложности на 4 млрд долларов.
Как сообщает Bloomberg со ссылкой на слова аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, таким образом регулятор готовит дополнительные ресурсы для банковской системы, которой в декабре предстоит пережить дефицит валютной ликвидности. В декабре многие компании ждет погашение внешнего долга - сумма выплат зарубежным кредиторам составит 18 млрд долларов; она вдвое превысит показатель ноября и станет рекордной за два года.
При этом свободной валюты в банковской системе практически не осталось: запас в размере 13 млрд долларов, накопленный зимой, был полностью израсходован к концу лета. Чтобы выплатить долги в сентябре, банки были вынуждены распродавать еврооблигации из портфеля на 6,4 млрд долларов, отметил Денис Порывай. В этой ситуация, скорее всего, центробанк вновь начнет проводить аукционы валютного репо, а также увеличит лимиты по операциям своп.
Все путем
На самом деле, возражает старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова, на внутреннем рынке ликвидности не происходит ничего особенного. О пиковых периодах повышенного спроса на доллары было известно заранее, компании и предприятия постепенно покупали валюту, но именно сейчас ее курс очень интересен, поэтому приобретения плавно расширяются. Инициативы Минфина идут отдельно: ведомство приобретает американский доллар на излишки от нефтегазовых доходов. Излишков этих сейчас много, потому что цены на баррель высокие — на уровне июня 2015 года.
Кроме того, добавляет аналитик, перед властями стоит задача пополнить резервы до приличных цифр, впереди все-таки выборы, все должно быть красиво и солидно. Параллельно с этим реализуются отдельные корпоративные истории. Это все совершенно нормально, просто последние восемь месяцев несколько расслабили валютный рынок стабильностью и стойкостью «россиянина». До конца года, по оценке «Альпари», доллар может стоить 61-63 руб.
И все же, отмечает ведущий аналитик ГК TeleTrade Марк Гойхман, в ноябре-декабре действительно совпадают многие факторы повышенного спроса на валюту. Но они не являются критичными в условиях контроля за ситуацией со стороны Банка России. Валютные резервы составляют рекордную с 2014 г. сумму 341,4 млрд долларов и выросли с начала года на 10,8%, по данным ЦБ РФ. В то же время банки, несмотря на исчерпание своих валютных ресурсов, пока мало обращаются в ЦБ за валютой. В ноябре практически обнулилась задолженность банков перед ним по сделкам «валютный своп». Пока кредитные организации справляются с ситуацией за счёт остатков на корсчетах и продажи евробондов.
Ситуация все же осбострится
На пике спроса на валюту Центробанк готов предоставить необходимый объём ликвидности в долларах и евро. Коллапс не грозит, уверен Марк Гойхман. Но повышенный спрос на валюту неизбежно будет толкать вверх её курс. Во второй половине ноября это не будет проявляться достаточно сильно, поскольку с 15 ноября стартует очередной налоговый период с конвертацией экспортной выручки в рубли. Поэтому вероятно сохранение курса доллара ниже 60 руб. до декабря. В последний же месяц года ситуация обострится.
Помимо повышенного внутреннего спроса на валюту против рубля действуют и иные факторы. Это общий рост доллара в мире, связанный с перспективами налоговой реформы Дональда Трампа и изменения политики Федеральной резервной системы США. Кроме того, возможно принятие новых санкций против России до конца года. Это уже останавливает инвесторов, что проявилось при последнем размещении ОФЗ 8 ноября. Тогда из транша на 15 млрд руб. удалось реализовать лишь 12,5 млрд руб., причём по повышенной ставке.
С другой стороны, указывает аналитик, ожидается и дальнейшее уменьшение ключевой ставки ЦБ РФ до конца 2017 года и в 2018 глду, с нынешнего уровня 8,25% до 8% или даже 7,75%. Предполагается и повышение инфляции к 3,2-3,5% в декабре с 2,7% в октябре.
Все эти обстоятельства будут давить на рубль, уверен Марк Гойхман: с большой вероятностью сдвигая курс к уровням 61-62 руб./доллар до конца года, особенно в случае возможной приостановки роста нефтяных цен.
Агробизнес России, последние новости: Агросектор освоит новые переделы
