«Как взлетит "Самолет", когда никто не летает», озаглавили свой обзор аналитики «Финама» накануне IPO этой компании в октябре 2020 года. Они рекомендовали присмотреться к акциям быстро растущего девелопера, но сомнения на рынке присутствовали.
Это было лишь второе IPO в России после долгого перерыва. При этом первое («Совкомфлота») вышло не слишком выгодным для инвесторов: еще в начале торгов новые акции упали почти на 13%, и в дальнейшем двигались преимущественно вниз. Но размещение «Самолета» оказалось не просто выгодным для покупателей, а самым удачным из прошедших с тех пор.
С конца октября до февраля акции простояли практически на месте, не сильно отклоняясь от отметки 950 руб. (по этой цене прошло IPO). И могло показаться, что скептики правы: компании зачастую проводят размещения по завышенным ценам, а рынок потом долго приводит эти акции к норме, в результате чего они годами отстают от аналогов. В принципе, в среднем (и за вычетом лет, приходящихся на большие бумы) статистика этот взгляд на вещи подтверждает. Но в прошлом году все это было явно не про «Самолет».
Его акции быстро пошли вверх в конце зимы и в сентябре достигли 5800 рублей — рост более чем в 6 раз. Такому мог позавидовать и биткоин.
Затем котировки несколько скорректировались и год бумага закончила на отметке 4850. Это все равно делает ее лучшей в прошлом году.
Сейчас она торгуется примерно на том же уровне, но аналитики видят перспективы для роста, причем порой даже до уровней, превышающих сентябрьский исторический максимум. В декабре ВТБ Капитал прогнозировал подъем курса этих акций до 5000 руб., «Открытие брокер» — до 6300 руб., а БКС — до 6600 руб.
Основная причина — быстро растут не только котировки акций компании, но и ее продажи. За 9 месяцев 2021 года их объем вырос на 50% г/г до 504 тыс. кв. м., что в стоимостном выражении означало без малого удвоение до 78 млрд руб.
Планы «Самолета» также выглядят впечатляюще. К 2023 году планируется нарастить количество проектов на продажу до 3 млн кв. м с нынешних 1,8 млн кв. м. Объем реализации должен вырасти к этому времени более чем вдвое: с 700 тыс. кв. м в этом году до 1,7 млн кв. м. Выручка должна тоже более чем удвоиться: с примерно 100 млрд руб. в 2021 году до 260 млрд руб. в 2023-м.
Но это пока планы. Пусть даже и реалистичные. Эти метры еще не проданы, а по основным коэффициентам компания стоит уже очень недешево. Можно предположить, что большая часть ожидаемого в этом году роста бизнеса — уже в цене акций. При этом общие условия на российском фондовом рынке, благодаря начинающемуся ужесточению денежно-кредитной политики ФРС, будут менее благоприятны. Так что, в 2022 году ожидать от акций «Самолета» нового рекорда России по темпам взлета трудно.
