Стоимость никеля на мировом рынке стремительно взлетела. Только за прошедшую неделю фьючерсы с поставкой через три месяца подскочили на 10,3%, достигнув 22 935 доллара за тонну. Это самый высокий уровень цен на никель с середины 2011 года.
Поставки ограничены
В целом за неделю торги прошло 10 тысяч лотов по никелю, подсчитал metaltorg. При этом на LME запасы никеля на складах упали до 97746 т, обновив минимум декабря 2019 года. Доступно из них лишь 44832 тонн. Это самые низкие объемы с 2008 года.
Схожую динамику демонстрируют контракты на никель и на Шанхайской фьючерсной бирже, тогда как запасы никеля на складах в Шанхае близки к рекордным минимумам — 4 859 тонн. Между тем, в свете того, что экономический рост в Китае ускорится на фоне дальнейшего стимулирования экономики, ожидается рост продаж электронных транспортных средств и устойчивый спрос со стороны сектора аккумуляторных батарей. Эти новости также поддерживают рынок никеля.
Рост цен на никель продолжается в 2022 году под влиянием ограниченных поставок, отмечает аналитик товарных рынков отдела глобальных исследований компании «Открытие Брокер» («Открытие Инвестиции») Оксана Лукичева. Стоимость фьючерсов на бирже LME выросла до 22,5 тысяч долларов за тонну, вернувшись в 2011 год. Запасы никеля на биржевых складах с начала года понизились на 6,3%. Причиной для роста цен является увеличение спроса со стороны производителей электромобилей, особенно в Китае, где Volkswagen, General Motors, Toyota Motor Corp и Tesla наращивают производство.
Беспокойство по поводу предложения никеля на бирже LME повысило премию до 125 долларов за тонну к трехмесячному фьючерсу. Индонезия, являющаяся крупнейшим производителем никелевых руд, рассматривает возможность введения экспортной пошлины на некоторые виды данной продукции, сообщило на этой неделе агентство Bloomberg. Также негативное влияние на предложение в перовм полугодии может оказать чрезмерно дождливая погода в Индонезии.
Экспорт никеля из России за 11 месяцев 2021 года составил 45,1 тыс. тонн против 105,9 тыс. тонн за 11 месяцев 2020 года (падение отчасти связано с авариями на шахтах Норникеля).
Потребление никеля выросло в 2021 году примерно на 9,0% г/г и достигло 2,822 млн тонн. Производство выросло на 8% г/г и достигло 2,79 млн тонн. Наибольший прирост спроса произошел в производстве стали и батарей, констатирует эксперт. Это создало на рынке небольшой дефицит, что поддерживало цены на высоком уровне. Среднегодовая стоимость никеля на LME составила 18 446 долларов/тонна.
В 2022 году производство никеля в мире, по оценкам, вырастет примерно на 6,8% г/г до 2,985 млн тонн. Рост предложения в основном ожидается в Индонезии (+24% г/г), активно развивающей производство. Любое изменение предложения из этой страны окажет значительное влияние на цены, увеличивая риски прерывания поставок.
Падения цен не ожидается
Рост потребления, считает Оксана Лукичева, может составить около 5% г/г, а объем потребления — около 2,963 млн тонн. В связи с превышением предложения над спросом на рынок никеля вновь может вернуться избыток. Однако падения цен на никель не ожидается, уверена эксперт, так как запасы металла на сертифицированных складах LME остаются на многолетнем минимуме, и это периодически приводит к резким всплескам цен при вероятном дефиците высококачественного металла. Текущая ситуация с запасами может сохраниться, а волатильность рынка останется высокой.
Во вторник, 18 января, цены на никель на утренних торгах демонстрируют позитивную динамику. Так, указывает старший аналитик компании Esperio Антон Быков, фьючерс на никель (NICKELc1) прибавляет 0,43%, вплотную приближаясь к обновленным на прошлой неделе 10-летним максимумам (отметка 22,4 тыс. долларов за тонну).
Цены на никель стали более активно расти с начала 2022 года, прибавив 7,7% в силу комбинации факторов. Уровень инфляции в США согласно данным опубликованным в прошлую среду, 12 января, достиг максимума за 40 лет — 7% г/г, на этом фоне сырьевые товары, в том числе нефть и промышленные металлы, ускорили свой рост.
Плюс, продолжает аналитик, из-за слабости внутреннего потребительского сектора Китая, темпы роста объема розничных продаж в стране в декабре 2021 года достигли минимального уровня с сентября пандемийного 2020 года: в 1,7% г/г. До этого столь низкие значения роста не наблюдались как минимум с 1993 года. Народному банку Китая (НБК) пришлось оправдать ожидания инвесторов, впервые за несколько лет снизив процентные ставки. Китай является крупнейшим импортером никеля в мире, так что улучшение перспектив роста китайской экономики, благодаря смягчению параметров денежно-кредитной политики НБК, поддержало никелевые котировки.
Помимо макроэкономических факторов, за никель продолжает играть внутриотраслевая ситуация, подтверждает эксперт. Никелевый рынок остается в состоянии дефицита, его величина оценивается примерно в 180 тыс. тонн. Компенсировать столь существенный разрыв спроса и предложений (около 6% от объема рынка), удастся лишь к середине 2022 года, когда будут введены мощности по производству 178 тыс. тонн никеля.
Стоит учитывать разные сценарии
При сохранении высокого спроса на этот металл, то есть, при дальнейшей активной реализации «зеленой» повестки, в контексте активного внедрения электромобилей, а также при сохранении позитивной динамики мировой экономики, которая будет конвертироваться в рост спроса на нержавеющую сталь, как минимум до конца первого квартала 2022 года сохранятся условия для роста цен на никель до 23,5-24 тыс. долларов за тонну, уверен Антон Быков.
Теоретически, говорит аналитик, мы можем получить и настоящее ралли никеля, но для этого нужны локальные факторы. Вроде тех, что активно обсуждались на прошлой неделе. Речь идет о резком сокращении запасов никеля на биржевых площадках из-за высокого спроса со стороны производителей электромобилей, должны стать более заметными и критическими. Тогда при закреплении цен выше 24,5-25 тыс. долларов за тонну откроется возможность роста к 29-30 тыс. долларов к середине марта 2022 года. Вероятность этого сценария не слишком высока, но на всякий случай и его стоит учитывать.
Что касается более локальных перспектив рынка никеля, то, считает Антон Быков, в контексте связки с другими сырьевыми инструментами, в частности с нефтью, никелевые котировки имеют все шансы на еще один шаг к сопротивлению на уровне 23,5-24 долларов тыс. за тонну. Нефть с начала недели прибавила уже 2%, так что с учетом высокой степени влияния динамики нефтяных котировок на инфляцию, можно ожидать, что и в металлах будут происходить аналогичные инфляционные процессы.
Важных макроэкономических событий на этой неделе не ожидается, рынки готовятся к заседанию ФРС в следующие вторник и среду (25-26 января). Так что у никеля, учитывая общую позитивную динамику на сырьевых площадках и «бычью» внутриотраслевую картину, есть все шансы на обновление максимумов прошлой недели в районе $22,4 тыс.
Техническая картина не против такого сценария, считает Антон Быков. Главное — удерживаться выше отметки 22,1 тыс. долларов. Тогда к концу недели, если нефть реализует цель роста к 89-90 долларов за баррель Brent, цены на никель могут достичь следующего уровня сопротивления — очень красивой отметки 23 тыс. долларов за тонну.
